Pátek 29. březen 2024 11:34
reklama
Swissquote Bank
reklama
Fintokei ProTrader
reklama
Purple MT4 platforma nova
reklama
Fintokei ProTrader

Dnešný deň v znamení ECB

03.02.2011 09:28  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Minimálne pohyby trhu za posledných 24 hodín sú známkou toho, že trh očakáva veľkú udalosť. Tou dnes bude zasadnutie ECB, pričom sa však nekladie dôraz na rozhodnutie o úrokových sadzbách, no na vyjadrenie Tricheta o tom, či a kedy Rada guvernérov plánuje zvýšiť úrokovú sadzbu.

ECB medzi mlynskými kolesami

Jediným mandátom ECB je udržanie cenovej stability a okolo tohto cieľa by sa mala točiť jej politika. A keďže inflácia v eurozóne presiahla stanovené cieľové pásmo 2%, tak by ECB mala zasiahnuť. Preto Trichet už v januári zdôraznil, že pozorne sleduje infláciu. Práve tieto slová spustili lavínu nákupov eura, keďže sledovanie inflácie znamená, že ECB môže čoskoro zvyšovať úrokové sadzby. Zvyšovanie úrokových sadzieb prakticky automaticky znamená vyššiu atraktivitu meny.

Avšak pravdepodobne to nebude tak rýchlo. A to je možno to, čo trh môže dnes sklamať.  V júli 2008 sa ECB skalopevne držala svojho mandátu a zvýšila úrokové sadzby aj napriek tomu, že na trhu prepukala finančná kríza. Za to si vyslúžila obrovskú kritiku, pretože za pár mesiacov začala sadzby prudko znižovať. Mnohým bola na posmech.

Je preto veľmi pravdepodobné, že tento krát bude oveľa flexibilnejšia. Už Trichet niekoľkokrát zdôraznil, že  súčasná inflácie je podľa neho iba dočasná. Jeho ďalšie vyjadrenia smerovali k tomu, že ECB bude čakať na to, že inflácia z cien potravín a energií sa prejaví aj na bežných statkoch a až potom bude zvyšovať úrokovú sadzbu. Znamená to, že ECB by mohla byť vo svojom postupe oveľa opatrnejšia a čakať na prejavy inflácie v reálnej ekonomike.

Mnoho ekonómov totižto zastáva názor, že súčasné obrovské voľné kapacity znamenajú, že firmy radšej budú znižovať svoje marže, a nebudú prenášať rastúce ceny komodít na trh v tak výraznej miere. Nie je pre to veľký dôvod na zvyšovanie sadzieb. Rovnako platí, že pri súčasnom obrovskom dlhu by zvyšovanie sadzieb pôsobilo kontraproduktívne a znižovalo by potenciálnu ekonomickú výkonnosť.

Rétorika je jedna vez a reálne zvyšovanie sadzieb vec druhá. Očakávame preto, že Trichet bude hovoriť o hrozbe inflácie, reálne však nespraví nič, čo by znamenalo, že ECB je pripravená zvyšovať úrokové sadzby. Povedzme si úprimne, nízke úrokové sadzby a vyššia inflácia je to, v čo dúfa každá centrálna banka, keďže týmto spôsobom sa znižuje verejný dlh. Očakávame preto, že Trichet trhy skôr sklame ako ich podporí.

Slovník Tricheta

Ján Beňák vo včerajšom komentári povedal: „Analytici banky RBS pripomínajú, že zvýšenie úrokových sadzieb nemusí byť ďaleko. Trichet totiž na konferencii 13. januára použil slová  “monitor very closely?, teda že ECB monitoruje infláciu veľmi podrobne, čo štandardne prezident ECB používa dve zasadnutia pred samotným navýšením sadzieb. Ak slovník Trichet pritvrdí a použije spojenia “strong vigilance? (vysoká obozretnosť) alebo “heightened alertness? (sme v najvyššom pozore - to použil Trichet mesiac pred zvýšením sadzieb v lete 2008), chystá sa ECB asi naozaj k zvyšovaniu úrokových sadzieb. Tricheta určite netreba brať na ľahkú váhu a dokázal to v roku 2008.“

Časť účastníkov trhu očakáva zvyšovanie úrokových už počas tohto roka. Zatiaľ sa nám to zdá nepravdepodobný variant. V každom prípade, ak by k nemu malo prísť, tak Trichet použije frázu „strong vigilance“. Toto by potvrdilo, že skutočne ECB koná iba na základe rastu cien. Toto bude najsledovanejší výraz celej jeho tlačovej konferencie. Ak by ho Trichet povedal, tak pár môže pokračovať vo výraznejšom raste. Ak však iba zopakuje frázu  „monitor very closely“, čo je nami preferovaný scenár, tak trh môže ostať sklamaný. Neprekvapil vy nás preto následný výpredaj.

SFP a ISM


Avšak dnešný deň nebude končiť Trichetom. Naopak, neskôr uvidíme americké dáta ISM nevýrobného, ktoré sú jedny z najdôležitejších dát americkej ekonomiky. Tie sa síce očakávajú na stabilnej úrovni, avšak môžu trhom opäť zamiešať, tak ako to naposledy spravili čísla ISM výrobného sektora.

Čo je však dôležitejšie, dnes na trh príde nová likvidita v objeme $25 miliárd, keďže Fed a americká vláda nebudú predlžovať svoje sterilizačné tendre. Je to začiatok obrovského nalievania peňazí na trh, ktoré by malo v niekoľkých mesiacoch dať bánk na účty niekoľko sto miliárd dolárov. A všetci, ktorí pozorne sledujú trh tak vedia, že najdôležitejším faktorom na trhu je momentálne likvidita. A práve tá by sa mala dnes výraznejšie zvýšiť. Rásť by preto malo všetko. Viac sme o tom písali v komentári „Prečo budú akcie a komodity rásť“.

Technická situácia


EURUSD sa nachádza v strede svojho rastového kanála, čo je dobrá východisková pozícia pre dnešný deň. Silný suport kanála sa nachádza na úrovni 1,37 a silná rezistencia na úrovni 1,3940. Dokonca obe tieto úrovne by sme mohli dnes vidieť.

Našim najpravdepodobnejším scenárom je, že Trichet trhy sklame slovným vyjadrením „monitor very closely“. To by mohlo znamenať krátkodobý výpredaj eura a to k suportu 1,3750-1,3700. V prípade, že by náhodou použil spojenie „strong vigilance“, tak by sme pravdepodobne videli bleskový nárast nad úroveň 1,39.

Avšak aj pokiaľ by trh poklesol k úrovni 1,37, tak sa stále obchoduje v rastovom kanáli a existuje dobrá pravdepodobnosť pre odraz nahor. A to najmä pri čerstvých $25 miliardách dolároch. Dnešný deň preto euro mohlo skončiť vyššie, pričom možné úrovne pod 1,3750 ponúkajú zaujímavú úroveň na nákup. Až zdolanie úrovne 1,37 tento scenár neguje. 

EURUSD

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Dnešní videokomentář: Trhy pokračují v konsolidaci, zatímco ropa znovu ztrácí. Dnes zasedá Bank of England
    Po silném růstu ze začátku týdne si včera většina akciových indexů udělala pauzu a držela se v bočním trendu poblíž úrovní, na kterých do včerejší obchodní seance vstupovala. Z důležitých fundamentů jsme se dočkali pouze zasedání Bank of Canada, která ponechala sazby beze změny na 0,5 % a svým opatrným komentářem nakonec kanadskému dolaru dokázala mírně pomoci. Dnes nás čeká především zasedání Bank of England, od které větší část trhu očekává snížení sazeb o čtvrt procenta na 0,25 %. Konsenzus však není jednoznačný a ať už tedy BoE udělá cokoliv, lze na libře ve 13: 00 počítat se zvýšenou volatilitou.
  • Dnešní vyhlášení o stavu zásob ropy v USA
    EIA zásoby ropy v USA Před dnešním americkém zveřejnění výsledků EIA o zásobě ropy v USA se zdá, že reakce na trhu je ...
  • Dnešní výhled na FX
    Komentářo Akcie minulý týden poklesly kvůli špatné důvěře U. of Michigan, a také obvinění výboru SEC vůči Gold...
  • Dnešní výsledky PMI sundaly růžové brýle politikům eurozóny
    Společnost Markit zveřejnila index nákupních manažerů (PMI) za výrobu a služby, důvěryhodný ukazatel ekonomického...
  • Dnešní zasedání ČNB by nemělo být překvapením
    Hlavní ekonomickou událostí dne bude odpolední zasedání bankovní rady České národní banky. Neočekáváme změnu v nastavení úrokových sazeb a ani v komentáři. Hlavní úroková sazba zůstane na 0,25 % a diskontní sazba na 0,05 %. Na těchto hodnotách by měly setrvat po zbytek letošního roku i po celý rok 2021. Alternativní měnové nástroje, jako například kurzový závazek nebo méně pravděpodobný scénář nákupu aktiv v rámci kvantitativního uvolňování, nejsou aktuálně zapotřebí.
  • Dnešní zasedaní ECB
    Měnový pár EUR/USD se v letošním roce obchodoval v rozmezí zhruba 1,0485 až 1,1100 USD. Průměrná hodnota se pohybuje kolem 1,0800 EUR/USD, nad kterou se včera obchodoval poprvé za dva a půl týdne. Dnes zasedá ECB. Swapový trh si je téměř jistý (95 %), že ECB zvýší klíčové sazby o 25 bazických bodů.
  • Dnešní zasedání maďarské centrální banky by trhy ovlivnit nemělo, nastavení měnových podmínek se měnit nebude
    Regionu dnes bude dominovat zasedání maďarské centrální banky. Neočekává se, že by mělo dojít ke změně nastavení současných parametrů měnové politiky. Klíčová úroková sazba tak zůstane na historickém minimu 0,9 %. Nicméně hráči na trhu budou sledovat komentáře centrální banky ohledně dalšího vývoje úrokových sazeb. Pokud by naznačily možnost jejich dalšího snížení, forint by zřejmě oslabil. V současné době se totiž všeobecně přepokládá, že maďarské sazby již na dně jsou. Z pohledu české koruny nebude důvod pro to, aby se dnes koruna výrazněji odpoutala od úrovně kurzového závazku.
  • Dnešní zhoršení sentimentu táhnou místo politiky technologie. Profituje z toho jen
    Německé volby dopadly z tržního pohledu lehce negativně. Akciím nijak neublížily, ale výnosy německých dluhopisů se během dne posouvaly dolů. Spolu s tím navyšovalo ztráty také euro, které se vůči dolaru nachází na 1,1875.
  • Dnešní zprávy rozhodně nebyly skvělé, ale investorům náladu nezkazily
    K hlavnímu tématu - obchodní dohodě mezi USA a Čínou - jsme dnes dostali smíšené informace. Na jedné straně údajně dál probíhají jednání a dohoda se přibližuje, přičemž rozmíšky kolem Hongkongu vyjednávání nepřerušily. Americký prezident dnes řekl, že jednání probíhají velmi dobře. Na straně druhé se v Kongresu připravuje zákon, podle něhož by měl americký prezident odsoudit útlak Ujgurů, vyzvat k uzavření detenčních táborů a uvalit sankce proti vlivnému členovi čínského politbyra. Přijetí takového zákona by mohlo teoreticky napáchat ve vztazích obou zemí vážnější trhliny než Hongkong, na nějž Čína reagovala spíše jen symbolickou odvetou.
  • Dnešní zveřejnění údajů o inflaci v USA se může ukázat jako osudové
    Světové trhy se včera "stáhly" na pozadí fixace dříve přijatých zisků v očekávání dnešního zveřejnění nejdůležitějších údajů o spotřebitelské inflaci v Americe.
  • Dnešný makrokalendár
    Nesie sa už vo víkendovom duchu. Dnes sme sa ráno dočkali len inflačných dát z výroby v Nemecku...
  • Dnešný makrokalendár
    Nesie sa už v znamení sviatkov,keď neobsahuje žiadne podstatné zverejnenia. Z regionálny...
  • Dnešný prepad Bitcoinu v historickom kontexte
    Bitcoin sa dnes nakrátko obchodoval tesne nad úrovňou 12 tis. USD. Včera pritom ukončil obchodovanie tesne pod úrovňou 17 tis. dolárov. Denný drawdown (rozdiel medzi minimálnou a zatváracou hodnotu z predošlého dňa) dosiahol takmer 4700 USD, čo je najviac v mladej histórii tejto kryptomeny. Vyššia absolútna volatlita smerom nadol je na BTC od jeho prudkého rastu novým fenoménom. V posledných troch dňoch dosiahol denný drawdown zakaždým minimálne 2000 eur. Dovtedy pritom takéto úrovne nedosiahol nikdy.
  • Dnešný výhľad EURUSD
    No nekúp to... Posledný vývoj ceny EURUSD nazn...
  • Dnešný výhľad na EURUSD
    Draghi včera poslal euro nadol. A to poriadne. Jeho prejav by sme mohli zhrnúť v troch bodoch: 1. existuje riziko pre rast a infláciu; 2. analytici v rámci...
  • Dnešný výhľad na EURUSD
    Dohoda o budúcej dohodeVčerajšia obchodná seansa ...
  • Dnešný výhľad na GBPUSD
    Nový týždeň začína poklesom libry a kábel je najnižšie za posledné dva týždne. Náš výhľad ostáva klesajúci s cieľ...
  • Dnešný výhľad na NZDUSD
    Na NZDUSD sme boli včera neutrálny s rizikami na strane poklesu k 0,6450. Potenciál poklesu vak v pomere k riziku nebo...
  • Dnešný výhľad pre akcie
    Optimizmus zo začiatku roka je už dávno preč. Problémy Gr&...
  • Dnešný výhľad pre EURUSD
    Bernankeho schladenie Dlho očakávané piatkové vy...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
CapXmaster srovnani