Dolar se pokouší o zdravý návrat; začínají cenné kovy ztrácet lesk?

Přes noc jsme byli na měnových trzích svědky volatilní seance, která se obecně nesla v duchu posilování dolaru. EURUSD se během evropského obchodování znovu dostal těsně pod 1,40, čemuž napomohly úspěšné aukce v zemích na periferii EMU a vzestup cen zlata na nová rekordní maxima. Dolar však ve druhé polovině dne zaznamenal dramatický návrat, když se zvýšily výnosy amerických dluhopisů a Wall Street sklouzla do červených čísel.

Britská data byla znovu zklamáním. Obchodní bilance byla horší, než se očekávalo (-8 228 mil. GBP oproti -8 000 mil. GBP), a následovala tak již dříve zveřejněné slabé údaje o cenách domů dle RICS, i když tyto výsledky byly mírně negovány poněkud lepšími údaji o průmyslové výrobě (meziročně +3,8 % oproti předpokládaným 3,6 %). V důsledku toho byla GBP přes noc jednou z měn, kterým se dařilo nejhůře. Vyšší americké výnosy přispěly k opětovnému výstupu USDJPY těsně pod hranici 82,0. Ke konci seance utrpěly i cenné kovy - zlato v důsledku komentářů guvernéra BoC M. Carneye, který odmítl roli zlata v měnovém systému, zatímco stříbro zasáhly diskuse o tom, že CME hodlá zvýšit požadavky na marži.

Pokud jde o data z USA, optimismus malých podniků vzrostl z předchozích 89,0 na 91,7 a hodnota indexu ekonomického optimismu IBD/TIPP se zvýšila ze 46,4 na 46,7, ačkoli očekávaných 47,0 nedosáhla. Velkoobchodní zásoby vzrostly o +1,5 %, a to z revidované hodnoty +1,2 %. Wall Street zažila pochmurnou seanci a podlehla výprodeji v důsledku vyšších sazeb, přičemž DJIA zaznamenal pokles 0,53 %, S&P -0,81 % a Nasdaq -0,66 %.

Během dnešní asijské seance bylo hlavní událostí zveřejnění čínských údajů o obchodní aktivitě za říjen. Vývoz byl obecně v souladu s očekáváním (meziroční růst o 22,9 % oproti předpokládaným 23,0 %), ale dovoz byl ve srovnání s prognózami zklamáním, i když i přesto vzrostl meziročně ze zářijových 24,1 % na 25,3 %. Bezprostředně po zveřejnění těchto údajů nedošlo k žádné reakci, ale spousta spekulací značně uškodila ochotě riskovat. Na trhu to nejprve vypadalo, že zítřejší číslo bude větší, než se očekávalo (4,5 % oproti 4,0 % - a v poslední době se tyhle fámy ukázaly být zajímavě přesné!), přičemž ve stejnou chvíli se nechal slyšet poradce Čínské centrální banky Sia Pin, že Čína by měla v příštím roce změnit svůj postoj k měně na ,,obezřetný" a včas provést úpravu úrokových sazeb, aby se tak vypořádala s inflací. Další fáma se týkala požadavků na zvýšení minimálních rezerv některých bank o 50 bazických bodů, a to s účinností od 15. listopadu. Tato fáma se následně potvrdila v důsledku zjevné snahy o redukci nadměrného úvěrování (což možná brzy potvrdí říjnové údaje o úvěrech v jüanech).

V rámci evropské seance budou zveřejněny informace o velkoobchodních cenách v Německu, švédské průmyslové výrobě, norském indexu spotřebitelských cen a indexu výrobních cen. K dispozici bude také čtvrtletní zpráva o inflaci Bank of England. Severoamerická seance přinese informace o zahraničním obchodě z USA i z Kanady a také prvotní týdenní počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti (upozorňujeme na Den válečných veteránů, který připadá na čtvrtek) a informace o dovozních cenách.

Čtěte více

• Dolar se kvůli obavám z COVID-19 pohybuje poblíž dvouletého maxima
  V úterý se dolar držel v blízkosti dvouletého maxima, jelikož obavy z ekonomického dopadu čínských výluk COVID-19 udržely přitažlivost dolaru a agresivní očekávání ohledně zvyšování úrokových sazeb v USA drželo výnosy dluhopisů na vysoké úrovni.
• DOLAR SE NA KONCI TÝDNE SNÍŽIL
  Obavy z toho, že americký Federální rezervní systém (FED) by mohl snížit svůj práh nezaměstnanosti ze současných 6,5% ...
• Dolar se nejspíš brzy propadne
  Komentáře přišly poté, co byly výnosy dvouletých a desetiletých státních dluhopisů podle zveřejněných zpráv poprvé od roku 2019 inverzní. Mnoho účastníků trhu tuto situaci vnímalo jako možnou známku recese, zejména proto, že aktuální geopolitická situace na Ukrajině nejspíš nakonec ovlivní americký dolar.analytics624d4764af039.jpg
• 💲 Dolar se nevzdává
  Na trhy dorazila prázdninová apatie. Býci nemají dostatek síly k překonání rekordů a na druhou stranu medvědi nejsou tak silní, aby dokázali vysoké úrovně indexů nahlodat. Býci na EURUSD také přecenili své síly, přestože výnosy z německých bondů mají tendenci k růstu. Eurodolar otestoval úroveň 1,1760, která je definována 38,2 % retracementem poslední vlny poklesu. Tato úroveň je navíc horní limitou struktury Overbalance a zároveň horní limitou klesajícího trendového kanálu. Navíc pár prorazil pod úrovně 14 a 50 EMA. Americká měna by mohla výrazně reagovat na páteční projev guvernéra Fedu Powella na sympóziu v Jackson Hole (které se však tentokrát koná online).
• Dolar se odklání od trendu
  Čas plyne dál, všechno se mění. Základem téměř 3% rally dolarového indexu od začátku roku bylo přehodnocení názorů trhu na osud sazby federálních fondů, nečekaná síla americké ekonomiky a poptávka po dolaru jako bezpečném přístavu v prostředí zvýšených geopolitických rizik a blížících se prezidentských voleb v USA. Pouze poslední faktor má na měnový pár EUR/USD nadále pozitivní vliv. Změny ve zbývajících dvou mohou být pro další dynamiku tohoto hlavního měnového páru klíčové.
• Dolar se odpoledne dostává pod tlak a akcie přerušují růstovou sérii
  Na začátku týdne hlavní finanční trhy příliš neovlivnila zmínka o dalším plánovaném snižování míry povinných minimálních rezerv v Číně, neboť nešlo o překvapení. Zásadní zprávou se nestaly ani průmyslové objednávky v USA, poté co klíčová část z nich už byla známa. Naopak lehce nepříznivý vliv mohla mít slabší data z německého zahraničního obchodu.
• Dolar se odpoledne zvedá a doufá ve schválení reformy
  Reforma daní se v americkém Senátu zasekla o něco déle, než se plánovalo. Hlasování bylo přesunuto na dnešní odpoledne, poté co někteří republikánští senátoři měli výhrady především k negativnímu efektu na rozpočet. Momentálně chodí lehce povzbudivé zprávy a získání většiny pro návrh by už mělo být na spadnutí.
• Dolar se odpoledne zvedá, nižší inflaci setřásl
  Nižší údaje o americké inflaci nahrávají holubičímu postoji Fedu na zasedání příští týden. V tomto smyslu by měly svědčit dluhopisům i akciím a dostávat pod tlak dolar. Tak to trochu i vypadalo v prvních okamžicích po zveřejnění dat, ale následoval obrat.
• Dolar se otřepává z Trumpa a Fedu. Koruna se nevzdává 26 k euru
  Posiluje americký dolar k euru, posiluje česká koruna k euru a trojku doplňuje logické oslabování české koruny k americkému dolaru. Kartami na měnových trzích zamíchal především zápis z posledního jednání měnového výboru Fedu a rozpad dvou poradních týmů amerického prezidenta Trumpa. V klidu hlavní měnový pár naopak nechává potvrzení evropské inflace za červenec.
• Dolar se pesimismu nezbavuje, i když výnosy rostou
  Pesimistická nálada na dolaru trvá. Americká měna dnes klesá na hlavních párech, k euru se dostala nejníže za dva týdny a k jenu nejníže za 15 měsíců. Desetileté americké výnosy přitom pokračují v růstu a vede se i akciím. Fundamentální argumenty vysvětlující slabost americké měny analytici hledají.
• Dolar se po oslabení snaží opatrně zvedat, zatímco koruna drží pozice
  Finančním trhům dopoledne chybějí silné impulsy, které by jim ukazovaly krátkodobý směr. Úleva, že nepřibývají další špatné zprávy, fungovala včera, ale dnes už příliš ne. Evropské akciové trhy jsou na tom smíšeně při většinou pouze mírných změnách oproti včerejšku. Podobné je to na dluhopisových trzích.
• Dolar se po ranních ztrátách otřepal, koruna zůstala slabší
  Vývoj finančních trhů, který jsme sledovali dnes ráno, se proměnil k horšímu zejména pro akcie. Hlavní evropské indexy sice stále vykazují oproti pátku plus, ale už ze svých zisků značnou část odevzdaly. Amerika ovšem začala slušně vzhůru a zatím se víceméně drží. Dluhopisy se postupně shodují na směru. Už neklesají jen americké výnosy, ale evropské se přidávají. Americké výnosy jsou každopádně stále napřed a jejich pokles je opět citelný.
• Dolar se postavil negativnímu tlaku, odpoledne koriguje denní ztráty
  Americký dolar se během pondělka dostával na hlavních párech pod tlak, ale odpoledne se mu začalo dařit. Své ztráty smazal, nebo aspoň korigoval. Eurodolar se aktuálně nachází na 1,1920, dolar-jen na 111,10 a pár libra-dolar na 1,3335.
• Dolar se před víkendem drží v zadní řadě
  Americký dolarový index zachytil největší pokles v jednom dni od počátku března, když ve čtvrtek denně ztrácel více než 1 %. Silný pokles pozorovaný na výnosech amerických vládních dluhopisů ztížil dolaru hledání poptávky navzdory averzi k riziku.
• Dolar se připravuje na zvyšování sazeb
  Zelená bankovka byla ve středu pod tlakem a obchodovala se v ztrátě cca 0.3% během Londýnské seance. Dolarový index byl viděn při úrovni 101.50.
• Dolar se snaží zbavit včerejších ztrát způsobených překvapivě špatnými čísly
  Včerejšek přinesl dolaru oslabení napříč trhem, když nová americká data nepříjemně překvapila. Na páru s eurem mohl př...
• Dolar se snižuje, japonský jen se propadá po překvapivé nečinnosti Bank of Japan
  Americký dolar na začátku evropského obchodování ve středu klesl, přičemž pozornost se věnovala zejména na klesající japonský jen poté, co Bank of Japan zachovala svůj akomodační postoj, a překonala tak předpoklady jestřábí změny politiky.
• Dolar se stal spojencem Fedu a euru se nedaří
  Americká měna opět nabrala na síle a porazila tu evropskou. Pokusy eura demonstrovat vedení nad dolarem narážejí na sebevědomou sílu dolaru. Dolar se snaží posílit své pozice a tyto snahy jsou vcelku úspěšné.
• Dolar se vrací do sedla díky výnosům, koruna ranní zisky neudržela
  Odpolední obchodování přináší negativní vývoj evropským akciím, zatímco Wall Street se drží těsně v kladných hodnotách. Docela citelně přitom rostou americké dluhopisové výnosy, zatímco v případě Německa či dalších jádrových zemí eurozóny je růst mírnější a izolovanější na delší splatnosti.
• Dolar se vrací k růstu, akcie klesají. Otázka dopadu cel stále na scéně
  Včerejší americké obchodování se nakonec neslo v pozitivnějším duchu, než to vypadalo v prvních hodinách. Následně se ale dostavuje konsolidace, či místy korekce. Akcie v Evropě lehce klesají po negativním vývoji v Asii. Dluhopisy v Evropě jsou na tom lépe a mírný růst jejich cen ukazuje, že se investoři dál do rizika nehrnou a částečně se stahují.