EUR/USD: Je to tentokrát jinak?

Napsal:   Sekce: Fundamentální analýza

Pravidelní čtenáři mého blogu fundamentální analýzy si zajisté povšimli, že na eurodolaru žádný dlouhodobý trend nepredikuji a vždy vidím jako nepravděpodobnější pokračující oscilaci v rámci pásma 1,05 – 1,15. Aktuálně se kurz měnového páru EUR/USD pohybuje v blízkosti horní hranice tohoto pásma. Jde tedy o znovu o příležitost k prodeji nebo je tentokrát něco jinak a půjde o začátek dlouhodobého býčího trendu?

V první řadě si všimněme, že v posledních měsících nehrála prim ekonomická data a komentáře centrálních bankéřů, v popředí byla především politika.

Podívejme se na vývoj eurodolaru od amerických prezidentských voleb v listopadu loňského roku. Nejprve bezmezné nadšení z nového prezidenta Trumpa v USA, které vyhnalo dolar až do blízkosti parity. Následně přišlo ve Spojených státech vystřízlivění, které doplnilo zmírnění politické nejistoty v eurozóně po nizozemských a především pak francouzských volbách. Teď je zkrátka v kurzu euro, protože je zde méně nejistoty.

Pokud jde tedy o politický vysoce nepředvídatelný vývoj, tak možné negativní překvapení v souvislosti s Donaldem Trumpem může eurodolaru pomoci prorazit silnou rezistenci 1,1500 a při vyšší volatilitě pokračovat ještě výše.

Vývoj měnového páru EUR/USD (denní graf – D1):


Pojďme ale zpět k jádru fundamentální analýzy, a to k makroekonomickým datům. Pravdou je, že eurozóna zažívá slušnou expanzi ekonomiky – průmysl roste o 4 % meziročně, celé hospodářství měnového bloku by letos mělo přidat okolo 2 %, což je v eurozónu příležitost k oslavám.

Problémem však je, že nezaměstnanost je stále příliš vysoko na to, aby začaly růst mzdy (Česko a Slovensko budiž příkladem), které by zvýšily inflaci k cíli a daly tak příležitost k utažení měnových kohoutů. Evropská centrální banka (ECB) stále drží depozitní úrokovou sazbu na -0,40 % a chrlí měsíčně desítky miliard eur do finančního systému v rámci QE a první krůčky v obratu nastanou nejspíš až v příštím roce, což je ještě velice dlouhá cesta k normalizaci měnové politiky.

Vývoj míry nezaměstnanosti v eurozóně:


Z pohledu investora bych také nechtěl být dlouhodobým držitelem eura. Výnos na 10letých amerických bondech je slušných 2,37 %, zatímco Německo nabízí pouze 0,58 %. Úrokový výnos tak pomůže smazat případné kurzové ztráty z držby dolaru.

Celkově si tedy nemyslím, že by došlo k nějakému velkému fundamentálnímu obratu, který by mohl aktuálně pomoci euru výrazně výše. Ano, euro se někdy v budoucnu vrátí ke svému dlouhodobému průměrnému kurzu, který je výše než 1,1500, ale v roce 2017 to prozatím ještě nebude.

Býci na eurodolaru mohou v souvislosti s ukončením ultrauvolněné měnové politiky v eurozóně vyhlížet i změnu ve vedení Evropské centrální banky, z jejíhož čela v listopadu 2018 odejde zastánce měnových experimentů Mario Draghi. Spekuluje se o nasazení jestřába z německé líhně v Bundesbance, který by tlačil sazby i euro výše. To už jsme ale zpět u politiky…

Vývoj výnosu 10letého amerického vládního dluhopisu (v % p.a.):


Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz

Zdroje: FRED, MT4, tradingeconomics.com

Hodnocení článku:
Sdílení článku:
Facebook

 


Diskuse ke článku

Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
Přihlásit se | Nová registrace

avatar

Autor:

Tomáš Raputa

Hodnocení autora:
Finanční analytik zabývající se riziky plynoucími z pohybu finančních trhů. Kromě forexu analyzuje také vývoj cen komodit a úrokové sazby. Při investicích se drží fundamentu a preferuje střednědobý investiční horizont. Je členem analytického týmu FXstreet.cz
Bližší informace o autorovi >>
reklama
Swissquote Bank

Kurzy obchodování

Zář
9

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Praha)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Zář
23

Jak vytvářet ziskové AOS a testovat obchodní strategie

Představujeme vám exkluzivní seminář se zástupci profesionálního vývojářského týmu, působícího ve společnosti FXstreet.cz. Hlavní náplní budou základy tvorby automatických obchodních systémů (AOS) pro platformu MetaTrader 4 včetně praktických ukázek. Naučíte se také správně backtestovat ziskovost AOS. Navíc si sami v průběhu semináře vytvoříte svůj první ziskový AOS.

říj
14

Profesionálem na forexu - kurz pro pokročilé tradery (Praha)

Seminář Profesionálem na forexu je určený pro absolventy kurzu Juniorská škola tradingu a pro pokročilé forexové tradery. Naučíme vás naše ziskové intradenní a swingové obchodní strategie a posuneme vás k vyšším ziskům. Jedná se o jeden z nejlépe hodnocených seminářů FXstreet.cz a věnujeme se na něm hlavně korelačním strategiím a intermarket analýze. Sleva: Absolventi semináře Juniorská škola tradingu mají tento seminář za 4 400,-Kč.


Literatura

titulka_smallsize.jpg

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Day_Trading_obalka_78x110.jpg

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

zaciname na burze 03112013.jpg

Začínáme na burze - Jak uspět při obchodování na finančních trzích

Chcete dosáhnout úspěchu při obchodování na finančních trzích? Už jste to zkoušeli a stále se vám moc nedaří? Nevyznáte se v příliš odborných analýzách na finančních serverech? Všem začínajícím investorům přichází na pomoc nová kniha od zkušeného autora – Začínáme na burze.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:


FXstreet.cz - forex, komodity, trading, zpravodajství

Nezávislý investiční server zaměřený na forex, komodity, trading a zpravodajství. Vzdělávací články, cenové grafy, cizí měny, semináře, ekonomické a forex zprávy.
reklama
reklama
Swissquote Bank
reklama
Globtrex
reklama
Swissquote Bank