Intradenní kolaps akciového trhu

Panika? Šílenství? Nebo snad blázinec či masakr? Nevím, přesně jak popsat čtvrteční dění na světových finančních trzích. Jedno je však jisté: čtvrtek 6. května 2010 se zapíše do dějin jako jeden z nejvolatilnějších dnů v historii.

Situace by se dala přirovnat k dění, kterého jsme byli svědky v říjnu 2008, tedy v době kdy se denní uzevření akciových trhů se ztrátou jen 3% zdálo být úspěchem.

Oba hlavní americké akciové indexy uzavřely se ztrátou kolem 3.4%. Je ovšem důležité si uvědomit, že v průběhu obchodního dne se oba indexy dostaly až ke ztrátě přes 8%!!! Dow Jones se v jednu chvíli propadl skoro o 1000 bodů až pod hranici 10 000 (mimochodem doporučuji tohle video http://www.cnbc.com/id/15840232?video=1487022682&play=1 zobrazující obrovské propady v přímém přenosu s komentářem Jima Cramera a Erin Burnett).

Situace na měnovém trhu byla neméně zajímavá. Absolutní většina párů zaznamenala obrovské pohyby a některé páry prorazily velmi důležité dlouhodobé supporty či resistance. Absolutními vítezi čtvrtka byly JPY a USD. JPY krosy byly vůbec nejvolatilnější. Oblíbený pár GBPJPY se propadl o celých 1262 bodů (!!!), ale ani EURUSD se svými 330 body nezůstává daleko pozadu.

Po takovém dni je velmi náročné cokoliv předpovídat. Velmi zřídka se ale stane, že tak obrovská volatilita je záležitostí jen jednoho dne. Proto bych se klonil k názoru, že příštích několik dní bude také velmi volatilních. Směr trendu je nyní myslím jasný... Radou, hlavně pro ty méně zkušené může být, že v podobných situacích je lepší tradeovat menší velikosti s větším stopem, který co nejdříve posuneme na BE. Až příliš snadno se totiž velký zisk může změnit v obrovskou ztrátu.

Zajímavostí může být, že za obrovským intradenním výprodejem prý stojí chyba tradera, který poslal příkaz k prodeji, do kterého mylně napsal "b" a přeměnil tak příkaz k prodeji několika milionů v příkaz k prodeji několika miliard (namísto anglického "million" napsal "billion"). Tato lehce komická, ale až překvapivě častá chyba, které se říká "fat fingers" prý prišla z dealing desku Citigroup. Ta ale takovou chybu popírá... Co se stalo ve skutečnosti se asi nedozvíme, nicméně už teď v kuloárech koluje zvěst, že publikování této chyby, bylo jen zoufalým pokusem o zastavení obrovských výprodejů...

Zlato dnes vytěžilo ze svého statutu bezpečného přístavu a pokořilo hranici 1200. V případě, že akciové trhy budou pokračovat ve výprodejích, ale nevidím budoucnost zlata zrovna optimisticky. Hedgeové fondy a další investiční instituce, které dnes dostaly margin call totiž budou muset z něčeho tyto margin calls financovat. Kde vzít peníze na udržení existujících transakcí? Prodejem profitabilních pozic. A zlato je jedním z instrumentů, kde nějaký ten zisk ještě existuje...

Co se týče grafů, tak Dow Jones ukazuje velmi zřetelné proražení nahoru mířící trendové čáry i všech třech EMA, které používám. Pokud v průběhu několika dalších dní prorazíme čtvrteční minimum (což se nyní zdá pravděpodobné) tak tlak dolů ještě zesílí a cílem bude první důležitější fib. tedy 38,2 u hranice 9300.

EURUSD dosáhlo až na hranici 2514. Pohled na měsíční (!) graf zobrazuje, že mezi hranicí 2500-2320 je poslední významný support. Potom už je jen minimum z roku 2005 na 1640. Myslím, že i přes objektivně existující problémy a horšící se situaci, propad byl přeci jen "trošku moc, příliš rychle". Rozhodně neříkám, že začnu kupovat EURUSD, ale prodávat tak blízko tak výraznému supportu se mi přeci jen nechce. Mimochodem, BNP Paribas dnes vydala report předpovídající EURUSD na paritě během 12 měsíců...

Dalším zajímavým grafem je EURJPY. I tentokrát se jedná a dlouhodobý graf, který zobrazuje, že se cena propadla pod hodnoty z října 2008, což je z technického hlediska samozřejmě velmi bearish signál. Proražení minimální hodnoty ze čtvrtka by pravěpodobně "otevřelo stavidla" a došlo by k dalším velmi výrazným propadům.

Patrik Urban