Teorie aukce – Order Flow

Napsal: Otakar Šuffner 19.01.2016 14:59 Sekce: Teorie aukce

V minulých článcích o teorii aukce jsem se zmínil o hlavních tržních veličinách, za které se obecně považuje čas, cena a objem objednávek. Právě objem objednávek je pro teorii aukce naprosto stěžejní. Objem můžeme analyzovat například v objemových profilech, jako indikátor nebo v mikro pohledu pomocí analýzy toků příkazů neboli Order Flow. Právě tomuto tématu je věnován dnešní článek.


Co je to Order Flow?

Analýza Order Flow neboli analýza toku příkazů se zabývá fungováním a účelem trhu na té nejfundamentálnější úrovni, tedy analýzou jednotlivých objednávek, které se obchodování účastní. Pohled na jednotlivé objednávky v trhu přináší velmi důležité informace, avšak na první pohled může být Order Flow matoucí.

Co je k analýze Order Flow potřeba?

Vzhledem k tomu, že základem Order Flow jsou kvalitní informace o tržních objednávkách, můžeme tuto analýzu praktikovat pouze na centralizovaných trzích prostřednictvím pokročilých obchodních platforem. Burzovní data a obchodní platformy jsou placené, což je nevýhoda oproti nejrozšířenější platformě MT4, která je zdarma. Prostřednictvím MT4 tedy nedokážeme analýzu toků příkazů provést z toho důvodu, že obchodování probíhá přes tzv. CFD.

Typy tržních příkazů

Než můžeme vůbec začít hovořit o Order Flow, je potřeba si ujasnit, jaké všechny typy tržních příkazů máme a jak se různé příkazy chovají. Obecně využíváme k obchodování celkem 3 typy tržních příkazů.

Prvním typem jsou příkazy market, kterými obchodníci otevírají své pozice okamžitě za aktuální cenu. Nákupy za cenu ask a prodeje za cenu bid. Pokud obchodník vstupuje tímto příkazem, je považován za agresivního obchodníka, protože akceptuje o jeden tick horší cenu než je cena aktuální. Je vhodné uvést, že bez market příkazů by se trh nehýbal a cena by se neměnila.

Druhým typem příkazů jsou tzv. limitní příkazy. Takovým příkazem obchodník přesně stanoví cenu, za kterou chce realizovat obchodní pozici. Z logiky obchodování se nákupní příkazy umísťují pod cenu a prodejní příkazy nad cenu.

Posledním typem příkazů jsou tzv. stop příkazy. Tyto příkazy jsou zvláštní tím, že při dosažení ceny stop příkazu, se tento příkaz mění na market příkaz. Je tedy realizován za aktuální cenu na trhu. Pokud dojde v moment vyplnění stop příkazu ke změně ceny, je možné, že je příkaz uzavřen za jinou než původně uvedenou cenu, proto dochází ke skluzům v stop loss příkazech. V DOMu jsou stop příkazy zobrazeny ve stejném sloupci jako limitní příkazy a jejich odlišení není technicky možné. Obchodník časem dokáže rozlišit cenové úrovně, kde by se mohli stop příkazy vyskytovat.

Jak lze objednávky v trhu zobrazit?

Objemy objednávek a jednotlivé objednávky na různých cenových hladinách lze zobrazit pomocí DOMu (Depth of Market). Tok příkazů a jejich umístění na jednotlivé ceně lze sledovat v okně Time & Sales. Numbers bary – Footprint graf slouží k historickému zobrazení dění Time & Sales.

Depth of Market - Hloubka trhu


Nákupní limitní příkazy jsou zobrazeny v zeleném sloupci a limitní prodejní příkazy v šedivém sloupci. Řádek úplně vpravo ukazuje velikost poslední pozice, která dorazila na burzu. Světle šedivý řádek označující cenu 10045 značí aktuální cenu. Nákupní limitní příkazy jsou zobrazeny pod cenou. Je logické, že pokud chceme něco výhodně koupit, tak umístíme náš příkaz na nižší než aktuální cenu. Prodejní limitní příkazy jsou zobrazeny nad cenou, protože pokud chceme něco výhodně prodat, je vhodné umístit náš příkaz na cenu vyšší než je cena aktuální.

Na ceně 10044.5 vidíme tři limitní příkazy na nákup. V případě, že by někdo prodal agresivně jeden kontrakt a nic jiného by se nezměnilo, tak by se na ceně 10044.5 změnilo číslo z 3 na 2. Agresivní prodej či nákup označuje vstup do trhu příkazem market, který akceptuje v případě futures o jeden tick horší cenu, než je cena aktuální. V případě forexu dostaneme horší cenu o velikost spreadu. Bez obchodníků vstupujících za market by se trh nehýbal a zůstal by na jedné ceně. V případě agresivního nákupu 6 kontraktů by cena vyskočila na 10046.5 a na ceně 10047 by se změnilo číslo 2 na 1.

Po porovnání DOMu DAXu a S&P 500 je zřejmé, že k pohybu ceny na DAXu je zapotřebí daleko méně agresivních kupců nebo prodejců. Z tohoto důvodu je DAX daleko více volatilní než zmíněné S&P 500.

Time & Sales

Time & Sales je okno, ve kterém nám proudí veškeré realizované objednávky. Tyto objednávky jsou seřazeny chronologicky v čase tak, jak byly do trhu umístěny. Time & Sales v platformě NinjaTrader vypadá například takto. Integrované Time and Sales je i v DOMu, kde se zobrazuje poslední hodnota nebo akumulace posledních hodnot.



Numbers bary – Footprint

Numbers bary slouží ke grafickému a historickému znázornění událostí v Time & Sales. Například na ceně 1879.25 bylo zobchodováno 1241 nákupních kontraktů za market a 1418 prodejních kontraktů za market. Je naprosto klíčové si uvědomit, že i přes to, že na dané ceně bylo více agresivních prodejců, tak výsledný počet kontraktů na každé ceně je vždy stejný! Nikdy není v trhu více kupců nebo prodejců! Pouze více agresivnějších kupců nebo prodejců. Trh se pohne pouze a jedině, jestliže do trhu dorazí alespoň o jeden kontrakt zobchodovaný za market více než je připravených limitních příkazů.



Shrnutí dnešního článku

V dnešním článku jsem rychle uvedl, co se skrývá za analýzou Order Flow. Tato metoda pohledu na trh je v dnešní době poměrně moderní, možná až přeceňovaná. Naleznete mnoho prodejců vzdělávacích materiálů na toto téma. Order Flow však není svatý grál. Nikdo vám nezaručí, že díky Order Flow budete lépe obchodovat. Osobně si myslím, že úspěch v obchodování je spíše v disciplíně a psychologii obchodníka. Order Flow však může pomoci pochopit základní fungování trhu, jak se vlastně tvoří cena a další důležité otázky.

V následujícím díle si ukážeme možné vstupní techniky pomocí Numbers barů.

Hodnocení článku:
Sdílení článku:
Facebook

 


Diskuse ke článku

Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
Přihlásit se | Nová registrace

avatar

Autor:

Otakar Šuffner

Hodnocení autora:
Otakar Šuffner se v rámci studia oboru bankovnictví na VŠE v Praze zaměřil na obchodování na kapitálových trzích i v rámci své bakalářské a diplomové práce. Obchodování na burze se věnuje přibližně 6 let. Od technických indikátorů přišel k obchodování teorie aukce, která dokáže logicky vysvětlit kontext trhu bez matematických indikátorů. Ve své publikační činnosti by chtěl především zdůraznit logiku za pohybem ceny, risk management a obchodování pomocí statistik. S vizí eliminace rizika podkapitalizace či strachu ze ztráty u schopných a disciplinovaných traderů inicioval založení projektu Získejúčet.cz

Kategorie blogu

reklama
Swissquote Bank

Kurzy obchodování

Kvě
27

Exkluzivní VIP seminář: Obchodujte jako bankovní trader!

Představujeme vám exkluzivní seminář, který účastníky semináře posouvá mezi tradingovou elitu. V průběhu semináře se dozvíte veřejně nedostupné informace o tom, jak ve skutečnosti funguje forex, pravdu o retailových brokerech a další veřejně nedostupné informace z obchodování bank a tradingu na institucionální úrovni.

Literatura

titulka_smallsize.jpg

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Day_Trading_obalka_78x110.jpg

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

zaciname na burze 03112013.jpg

Začínáme na burze - Jak uspět při obchodování na finančních trzích

Chcete dosáhnout úspěchu při obchodování na finančních trzích? Už jste to zkoušeli a stále se vám moc nedaří? Nevyznáte se v příliš odborných analýzách na finančních serverech? Všem začínajícím investorům přichází na pomoc nová kniha od zkušeného autora – Začínáme na burze.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:


FXstreet.cz - forex, komodity, trading, zpravodajství

Nezávislý investiční server zaměřený na forex, komodity, trading a zpravodajství. Vzdělávací články, cenové grafy, cizí měny, semináře, ekonomické a forex zprávy.
reklama
Swissquote Bank
reklama
Swissquote Bank
reklama
LYNX banner bonus
reklama
LYNX banner bonus