RBNZ: Analýza očakávaní a ako obchodovať NZD

Napsal:   Sekce: FX obchodovanie

Tak ako sa približujeme tento týždeň k zasadaniu RBNZ, novozélandský dolár je nepretržite po všetky tri dni vypredávaný. Takto je už na prvý pohľad zrejmé ako sú na trhu zadefinované očakávania a pootvárené pozície. Riziká sú jednoznačne naklonené na stranu holubičej komunikácie banky. Potenciálne riziká predstavujú predovšetkým: zmeny slovníka voči silnému kurzu NZD, uznanie horších ekonomických dát a v neposlednom rade oddialenie zvýšenia sadzieb v rámci výhľadu banky.

SENTIMENT NA NZD

Podľa posledného COT reportu strana špekulantov síce stále preferuje dlhé pozície na NZD, no minulý týždeň v utorok sa tento trend zastavil na historicky extrémnej úrovni 35K (35K predtým) a je veľmi pravdepodobné, že zo zlými ekonomickými dátami prišlo k obratu.

Táto správa už reflektovala prekvapivo horšie dáta inflácie, keď medziročná inflácia poklesla za druhý kvartál z 2.1 % na 1.7 %, čo predstavovalo tak deviáciu od konsenzu analytikov – 1.9 % ako aj od projekcie samotnej RBNZ, ktorá ju predikovala rovnako na 1.9 %. Zdá sa však, že trhu nestačilo vidieť „len“ horšie inflačné dáta na to, aby začal vypredávať NZD a to aj napiek tomu, že výsledky boli horšie ako predikovala RBNZ, ktorá považovala už predošlé pozitívne výsledky len za dočsasné a očakávala jej prudké zníženie v priebehu tohto roka (až na 1.1 % v Q1 2018 podľa projekcie z mája). NZD sa začal vypredávať až s horšími dátami z trhu práce a negatívnym výsledkom GDT aukcie. Neskôr sa pridali aj horšie na prieskumoch založené inflačné očakávania (1-ročné aj 2-ročné) a posledné dni bol NZD pod tlakom zo samotného faktu holubičích očakávaní spojených s zasadaním.

Aukcia GDT (mliečne výrobky tvoria 7 % z HDP Nového Zélandu) skončila -1.6 % oproti očakávanému 5 % zisku, ktorý naznačovali ceny futures. Dáta z trhu práce síce poukázali na najnižšiu mieru nezamestnanosti od roku 2009, tak ako sa očakávalo 4.8 %, no bolo to za pomoci veľmi negatívneho indikátora miery participácie, ktorý poklesol zo 70.6 % na 70.0 %. Negatívne prekvapila aj zmena zamestnanosti, ktorá kvartálne prepadla o 0.2 % oproti očakávanému rastu 0.7 %. Po dátach z trhu práce viaceré investičné banky posunuli svoj výhľad na zvyšovanie sadzieb na Novom Zélande z zočiatku roku 2018 na druhú polovicu roku 2018. Neskôr sme videli aj pokles v rámci dôležitých dát 1-ročných (1.77 % z 1.92 %) a 2-ročných inflačných očakávaní (2.09 % z 2.17 %).

KONSENZUS OČAKÁVANÍ

  • Úroková sadzba zostane bez zmeny
  • Neutrálny postoj RBNZ zostane nezmený a v texte nájdeme už tradične formuláciu, že „monetárna politika zostane uvoľnená ešte značné obdobie. A keďže mnoho neistôt stále pretrváva politika môže byť upravená“
  • Celkový tón správy ako aj tlačovovej konferencie bude menej optimistický
  • Ekonomické projckcie zostanú bez zmeny
  • Projekcia sadzieb zostane bez zmeny

Konsenzom všetkých 21 analytikov v prieskume Reuters je, že na dnešnom zasadaní zmenu úrokových sadzieb neuvidíme. Tento fakt podporuje aj OIS trh, ktorý poukazuje na 0 % šancu zmeny pre dnešné zasadanie. Vzhľadom na potenciálne obchodovanie zasadania RBNZ bude preto dôležitejšie, aké očakávania sa spájajú s monetárnou politikou smerom do budúcnosti a ich potenciálna zmena.

Podľa toho istého prieskumu sa 20 analytici vyjadrovali aj k úrokovým sadzbám pre nasledujúce obdobie – všetci 20 si myslia, že do konca roka sa sadzby nebudú meniť, no 9 z 20 očakáva zvýšenie sadzieb na úroveň 2.0 % v priebehu nasledujúcich piatich kvartálov. Podobný výhľad potvrdzujú aj investori, keď na OIS trhu je nacenená približne 35 % šanca zvyšovania sadzieb do jedného roka. Podľa májových kvartálnych projekcií RBNZ to je až v prvom kvartály 2020, kedy banka očakáva zvyšovanie sadzieb na 2 %.

RIZIKÁ SÚ NA STRANE POKLESU NZD (holubičia komunikácia RBNZ)

V prípade, že bude RBNZ viac holubičia ako sa očakáva, špekulanti pravdepodobne začnú uzatvárať svoje dlhé pozície. A keďže sme v rámci COT reportu na extrémnych levelov, môže prísť k silnému výpredaju NZD.

  • Niektoré investičné banky predpokladajú, že RBNZ na základe horších ekonomických výsledkov (inflácia, zamestnanosť, HDP, GDT aukcie) v poslednom období a posilnenia NZD, môže posunúť jej výhľad na zvyšovanie sadzied – Toto nie je väčšinový konsenzus a keby sa tak aj stalo bolo by to samozrejme negatívne pre NZD. Podľa májovej projeckie bude RBNZ zvyšovať sadzby v prvom kvartály 2020
  • Keď zasadala RBNZ naposledy v júni, nereágovala na zvýšenie kurzu NZD USD asi o 4 %. Povedala len toľko, že „slabšia mena by pomohla rebalansovať rast“. Túto frázu odvtedy použilo aj niekoľko rečníkov  z radov RBNZ. Avšak, aj keď sa kurz NZD USD od júna výrazne nepomohol (a NZD oslabil skoro 4 % proti NZD, pričom Nový Zéland je hlavným obchodným partnerom Austrálie), situácie je iná, pretože v tomto období sme boli svedkami negatívnych výsledkov v ekonomike Nového Zélandu. V prípade, že by RBNZ použila agresívnejšiu frázu a spojila by silnejší NZD s budúcim poklesom inflácie, bolo by to pre NZD negatívne. To isté môže urobiť aj Wheeler na tlačovej konferencii
  • Ak by RBNZ revidovala negatívne ekonomické projekcie (čo je pravdepodobnejšie kvôli horším ekonomickým výsledkom v poslednej dobe), bolo by to apäť pre NZD negatívne

AKO OBCHODOVAŤ NZD?

Osobne vidím dva základné scenáre, ktoré by som obchodoval:

1. Ak by sme nevideli žiadne zmeny v podstatných témach ako je: celkovo neutrálna pozícia RBNZ, fráza o posilňovaní NZD (zostane rovnaká ako v poslednej správe), projekcie sadzieb a ani ekonomické projekcie nebudú reidované smerom nadol.

V tomto prípade by som otvoril dlhú pozíciu NZD USD  a mieril by som svoj prvý cieľ na 0.7450.

2. Ak by sme však videli revíziu výhľadu sadzieb smerom do budúcna a negatívnu revíziu inflačnej projekie spojenú s agresívnejším jazykom spojeným s posilňovaním NZD, otvoril by som dlhú pozíciu AUD NZD (tým sa do značnej miery pokryje aj faktor risk on risk off sentimentu na trhoch).

Prajem veľa úspechov!

Martin

Hodnocení článku:
Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

  • Příběh obyčejného obchodu a jeho swapu
    V diskuzi pod mým posledním blogem se objevily zvláštní názory na téma že "swap může vysát účet". Tento dnešní blog není určen pro zkušené obchodníky.
  • Příklad stavby AOS pomocí StrategyQuant
    Dnes vám ukáži, jak pomocí programu StrategyQuant vyvíjím novou obchodní strategii. Na výběr mám několik možností. Buď si mohu zvolit některou ze čtyř přednastavených způsobů tvorby strategie, anebo si mohu z dostupných stavebních bloků vstupní a výstupní podmínky nastavit ručně. Řekněme, že jsem se rozhodl vytvořit strategii breakoutu časového pásma a range pro zlato.
  • Příležitost na australském dolaru
    Vyjádření guvernéra australské centrální banky Glenna Stevense poslední dobou opět rozvířila diskuze o možném oslabení australského dolaru. Pondělní prohlášení se sice nemělo explicitně týkat samotné Austrálie, v Q&A části ovšem Stevens uvedl, že z hlediska monetární politiky je RBA „…v okamžiku potřeby ochotna udělat ještě víc“.
  • Příspěvky na vláknu News pro FX
    eurodollar, mlf, ecp
  • Příště už to musí vyjít
    Jak vysoko byste byli ochotni násobit loty po ztrátě? Stačí, aby systém 10x poslal falešný signál a 100 tisíc v pekle. A že se to nemůže stát? Ale může ...
  • Příští finanční krize
    Minulý týden jsem zde polemizoval o cenách nemovitostí s důrazem na extrémně předražené reality ve velkých čínských městech. Ty jsou obětí již 8 let trvajícího nepřetržitého masivního stimulu v druhé největší světové ekonomice. Ten sice v prvních letech pomohl překonat Číně Velkou recesi, následně však šlo o obrovské kupení dluhů investicemi do neproduktivních odvětví a do růstu cen nemovitostí.
  • Půl milionu žádostí o podporu potvrdilo krizi ekonomiky
    Čtvrteční zprávy z USA potvrdily, že tamní ekonomika je na tom opravdu vážně. Nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti totiž bylo půl milionu, zatímco trh očekával už tak špatné číslo 478 tisíc. Výsledek z tohoto týdne je vůbec nejhorším výsledkem tohoto roku.
  • Půlroční působení AM na českém trhu
    Recenze a osobní zkušennosti s brokerem Admiral Markets.
  • QE2 brzy skončí. Co potom?
    inflace, CPI, PCE, QE2
  • R a Systematic Investor Toolbox
    Spousta strategií vypadá na první pohled ziskově a hodně slibně. Ale jak rychle a efektivně ověřit, že tomu tak skutečně je nebo spíše, na základě backtestu, alespoň v minulosti bylo? Existuje spousta možností, z nichž ale většina není příliš efektivní z hlediska času potřebného pouze k ověření, máme-li vůbec naši novou strategii “vzít na milost” a zabývat se jí hlouběji.
  • REDY po pár letech
    Nasedl sem, nohama tak tak dosáhl na zem a vyrazil sem na trať. Rozjezd se mi povedl, rovinka, plný plyn, hurá to to sviští, beru jednoho zprava,d alšího zleva, HAHA JAK SNADNÉ! Proč oni brzdí? Aha už to vím... skončil jsem v kačírku.
  • Range bar system
    Aneb, obchodujte pohyb, zapomeňte na časový graf...
  • Realita tradingu
    Mnoho lidí se chystá vrhnout do oboru zvaný trading, proto aby získala velký pravidelný výdělek. Na tom není vůbec nic špatného, dalo by se dokonce říct, že to je v zcela v pořádku!
  • Realita tradingu 2, aneb k čemu to je celé vlastně dobré?
    Kolik full time traderů co si kupují dovolený a plní sny znáš? - žádného
  • Realita tradingu 3, aneb jak to funguje
    Soupis posledních myšlenek o realitě tradingu
  • Realita tradingu 4: Jak vydělávají full-time tradeři
    Za ty roky co se zabývám tradingem, jsem potkal pár full-time traderů, zde jsou moje závěry.
  • Realita tradingu 5: Jsem velký Guru
    Ve světě tradingu je jeden fenomén a to fenomén Guru. V tradingu se prostě děje to, že si kde kdo, kdo udělá nějaké výsledky začne myslet, že je dobrý trader a může začít dělat kurzy, školení nebo rovnou spravovat peníze jiným.
  • Realita tradingu 6: Brokeři
    Broker je instituce, která je nutná pro jakýkoliv trading, bez brokera není možno vůbec obchodovat. V dnešní době se brokeři snaží i o to vzdělávání klientů.
  • Renminbi vs. jüan a co jste o čínské lidové měně možná nevěděli
    Čínský jüan byl v pondělí 30. listopadu Mezinárodním měnovým fondem zařazen do koše hlavních světových měn. Jüan se tak v říjnu 2016 stane vedle dolaru, eura, libry a jenu pátou měnou, ze které se vypočítávají nároky na jednotky SDR (Special Drawing Rights – zvláštní práva čerpání). SDR je jednotnou měnovou a účetní jednotkou MMF a vypočítávají se podle něj nároky na půjčky z fondu Mezinárodního měnového fondu pro země s finančními problémy, příslušný příspěvek do tohoto fondu a v neposlední řadě také hlasovací práva o klíčových rozhodnutích.
  • Revalvace juanu se nekoná, postupné uvolňování nic neřeší.
    USDCNY, EURUSD
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace

avatar

Autor:

Martin Darnady

Hodnocení autora:
Forexom žijem už 7 rokov, no sú to posledné dva počas ktorých sa analyzovaniu a obchodovaniu profesionálne venujem. Ako trader som pracoval pre spoločnosť FEBOS s.r.o. a neskôr som pôsobil ako analytik pre spoločnosť TRIM Broker a.s.. Momentálne obchodujem svoj vlastný účet a prevádzkujem svoju stránku. Ako forexový obchodník sa zameriavam predovšetkým na fundamentálnu analýzu. Mojimi článkami sa chcem podeliť o informácie z ťažšie dostupných zdrojov a ich interpretáciu. Priblížim Vám svoje vnímanie fundamentu, ako aj konkrétne idey a stratégie, na základe ktorých sám dennodenne obchodujem. Prajem všetko dobré a veľa úspechov!
Bližší informace o autorovi >>

Kategorie blogu

reklama
Swissquote Bank

Kurzy obchodování

Zář
9

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Praha)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Zář
23

Jak vytvářet ziskové AOS a testovat obchodní strategie

Představujeme vám exkluzivní seminář se zástupci profesionálního vývojářského týmu, působícího ve společnosti FXstreet.cz. Hlavní náplní budou základy tvorby automatických obchodních systémů (AOS) pro platformu MetaTrader 4 včetně praktických ukázek. Naučíte se také správně backtestovat ziskovost AOS. Navíc si sami v průběhu semináře vytvoříte svůj první ziskový AOS.

říj
14

Profesionálem na forexu - kurz pro pokročilé tradery (Praha)

Seminář Profesionálem na forexu je určený pro absolventy kurzu Juniorská škola tradingu a pro pokročilé forexové tradery. Naučíme vás naše ziskové intradenní a swingové obchodní strategie a posuneme vás k vyšším ziskům. Jedná se o jeden z nejlépe hodnocených seminářů FXstreet.cz a věnujeme se na něm hlavně korelačním strategiím a intermarket analýze. Sleva: Absolventi semináře Juniorská škola tradingu mají tento seminář za 4 400,-Kč.


Literatura

titulka_smallsize.jpg

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Day_Trading_obalka_78x110.jpg

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

zaciname na burze 03112013.jpg

Začínáme na burze - Jak uspět při obchodování na finančních trzích

Chcete dosáhnout úspěchu při obchodování na finančních trzích? Už jste to zkoušeli a stále se vám moc nedaří? Nevyznáte se v příliš odborných analýzách na finančních serverech? Všem začínajícím investorům přichází na pomoc nová kniha od zkušeného autora – Začínáme na burze.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:


FXstreet.cz - forex, komodity, trading, zpravodajství

Nezávislý investiční server zaměřený na forex, komodity, trading a zpravodajství. Vzdělávací články, cenové grafy, cizí měny, semináře, ekonomické a forex zprávy.
reklama
Swissquote Bank
reklama
Globtrex
reklama
Dukascopy
reklama
Globtrex