Ako obchodovať dáta inflácie z USA?

Napsal:   Sekce: FX obchodovanie

Aktuálneho nastavenie trhu reflektuje 42 % pravdepodobnosť zvyšovania sadzieb (Fed Fund Futures) a preiskum Reuters stále poukazuje na zvyšovanie sadzieb Fedom vo štvrtom kvartály ako najpravdepodobnejší scenár monetárnej politiky v USA. Dnešné dáta inflácie môžu mať veľký vplyv na to, či sa tieto pravdepodobnosti zmenia.

SENTIMENT NA TRHU

Finančné trhy už tretí deň bojujú s risk off sentimentom, ktorý je jednoznačne určovaný naratívom možného vojenského konfliktu  medzi Amerikou a Severnou Kóreou. inštrumenty „bezpečných prístavov“ (CHF, JPY, zlato, US dlhopisy) stále posilujú a je veľmi pravdepodobné, že k obratu nepríde skôr ako s otvorením nového týždňa. Investori zrejme nebudú riskovať otváranie nových dlhých pozíciií smerom do víkendu (na menách iných ako je CHF, JPY, USD) a na druhej strane budú chcieť mať ochránené svoje portfólia aj počas víkendu v prípade, že by situácia eskalovala.

SENTIMENT NA USD

Po niekoľkých ťažkých týždňoch pre dolár (sklamanie z reformy Obamacare, holubičie FOMC, kvartálne PCE, odvolanie riaditeľa BIeleho domu pre komunikáciu) sa v kontexte risk off sentimetnu USD stabilizoval, keďže je jedným z „bezpečných prístavov“ a to aj napriek tomu, že US zohráva jednu z hlavných úloh konfliktu.

USD však začal svoju korekciu už minulý piatok, keď potvrdil status plnej zamestnanosti ďalšou sadou solídnych dát z trhu práce. Výsledok ponecháva v platnosti presvedčenie FEDu, že inflácia, respektíve rast miezd bude pozitívne reágovať na silný trh práce s nezamestnanoťou na historických minimách. Tým najdôležitejším z pohľadu inflácie bol v tejto správe rast miezd, ktorý zostal síce nevýrazný, ale v prvom rade ukludnil trhy, pretože nepoklesol nižšie. Na medziročnej úrovni 2.5 % zostal rovnaký ako minulý mesiac (očakávaných 2.5 %) a na mesačnej báze dokonca posilnil z 0.2 % na 0.3 % (0.3 % očakávaných).

Okrem pozitívnych dopadov piatkových správ z trhu a práce a risk off sentimetnu, sme počas tohto týždňa videli ešte jednu výrazne pozitívnu správu, ktorá podporila argument solídneho stavu ekonomiky a tou bola historicky najvyšsia hodnota otvorených pozícii JOLTS (6.16 mil) na ktoré dolár reágoval rastom.

Na druhej strane sme videli aj horšie dáta PPI (PPI -0.1 namiesto očakávaných 0.1 m/m a jadrové PPI -0.1 namiesto očakávaných 0.2 m/m), ktoré však nemajú takú silnú koreláciu s výsledkymi samotných dát CPI a zároveň aj v detailoch správy možno nájsť pozitíva ako napríkald čísla zo zdravotného sektora, ktoré sa prelievajú do čísel CPI (a aj PCE čo je ešte dôležitejšie).

Ďalšou sledovanou udalosťou bol prejav Dudleyho, ktorý ako holubičí a hlasujúci člen FOMC v poslednom vyjadrení prekvapil jastrabším postojom. Tentokrát sa pridal k väčšine a vyjadril aj on obavy o infláciu. Na jednej strane povedal, že v strednodobom horizonte inflácia porastie na úroveň 2%, no zároveň priznal, že v najbližších 6 až 10 mesiacov 2 % na úrovni medziročných meraní inflácie neuvidíme kvôli predošlým slabým výsledkom. Dodal ale aj to, že na mesačnej báze uvidíme zlepšenie. Jeho tón bol opatrnejší, keď povedal, že spomalená produktivita môže znížiť rast miezd aj napriek novovytvoreným pracovným miestam. Zároveň pripomenul, že slabší dolár sa odrazí na importe.

INFLÁCIA V US A FED

Na poslednom zasadaní FED pozmenil formuláciu týkajúcu sa inflácie. A aj keď sa podľa neho inflácia dostane na 2 % v strednodobom horizonte, namiesto tvrdenia  „Inflácia v poslednej dobe poklesla“ použil tvrdenie, že „Inflácia celkovo (teda aj celková aj jadrová) poklesla“. To naznačuje, že inflácia môže byť nižšie po dlhšiu dobu, ako sa pôvodne predpokladalo. Napriek tomu FED stále trhy presviedča, že inflácia je slabá len z dočasných dôvodov (telekomunikácie).

Posledné inflačné dáta, či už dáta CPI, PCE alebo na trhoch alebo na prieskumoch založené inflačné očakávania, všetky v posledných mesiacoch slabnú (rovnako priemerná hodinová mzda je slabá). FED má nastavený cieľ pre preferovaný indikátor PCE pre tento rok v rámci svojich ekonomických pojekcií  na 1.7 % (to je hodnota, ktorá zodpovedá ešte jednému zvyšovaniu sadzieb v tomto roku) pre jadrové PCE a 1.6 % pre celkové PCE. Jadrové PCE vyšlo naposledy na 1.5 %, celkové PCE vyšlo 1.4 %.

CPI dáta sa zverejňujú ako prvé a veľká časť dát sa z nich prelieva aj do FEDom preferovaného indikátora PCE a preto trh reáguje predovšetkým na dáta CPI. Naposledy vyšlo celkové CPI 1.6 % (1.9 % predtým) a jadrové 1.7 % (1.7 % predtým).

Na oboch indikátoroch je už badať klesajúci trend (viac ako 3 horšie výsledky) a bude veľmi dôležité akým spôsobom vyjdu dnešné výsledky.

OČAKÁVANIA A AKO OBCHODOVAŤ DÁTA CPI:

Ak by sme totiž videli ďalší veľmi negatívny výsledok bolo by to znamením, že inflácia sa ešte ťažšie dostane k 2 % (resp. v rámci celkového PCE k 1.6 % a jadrového PCE k1.7 %)., dočasnosť slabej inflácie bude ďalej spochybnená a 42 % šanca zvašovania sadzieb bude prehodnotené smerom nadol. Na druhej strane ak by sme boli svedkami prekvapenia v pozitívnom duchu, prepredaný dolár dostane silný dôvod k jeho posilneniu (podľa COT reportu je dolár kupovaný najmenaj špekulatívnou stranou trhu za posledné roky) a pravdepodobnosť zvyšovania sadzieb sa prehodnotí smerom nahor.

Očakávania sú zadefinované nasledovne:

V prípade, že uvidíme celkovo negtívne dáta inflácie a zároveň jednu odchýlku od intervalu očakávaní celkovej inflácie (1.5%  a menej) alebo jadrovej inflácie (1.5 % a menej) otvoril by som krátku pozíciu USD/CHF (USD/JPY by so nevyberal kvôli tomu, že Japonsko je zaangažované do konfliktu a tak toky v prípade eskálacie problémov budú pravdepodobne smerovať do CHF).

V prípade, že uvidíme celkovo pozitívne dáta inflácie a zároveň jednu odchýlku od intervalu očakávaní celkovej inflácie (2.0 %  a viac) alebo jadrovej inflácie (2.0 % a viac) otvoril by som krátku pozíciu na GBP/USD.

Prajem veľa úspechov!

Martin

Hodnocení článku:
Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

avatar

Autor:

Martin Darnady

Hodnocení autora:
Forexom žijem už 7 rokov, no sú to posledné dva počas ktorých sa analyzovaniu a obchodovaniu profesionálne venujem. Ako trader som pracoval pre spoločnosť FEBOS s.r.o. a neskôr som pôsobil ako analytik pre spoločnosť TRIM Broker a.s.. Momentálne obchodujem svoj vlastný účet a prevádzkujem svoju stránku. Ako forexový obchodník sa zameriavam predovšetkým na fundamentálnu analýzu. Mojimi článkami sa chcem podeliť o informácie z ťažšie dostupných zdrojov a ich interpretáciu. Priblížim Vám svoje vnímanie fundamentu, ako aj konkrétne idey a stratégie, na základe ktorých sám dennodenne obchodujem. Prajem všetko dobré a veľa úspechov!
Bližší informace o autorovi >>

Kategorie blogu

reklama
Patria certifikát

Kurzy obchodování

Zář
9

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Praha)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Zář
23

Jak vytvářet ziskové AOS a testovat obchodní strategie

Představujeme vám exkluzivní seminář se zástupci profesionálního vývojářského týmu, působícího ve společnosti FXstreet.cz. Hlavní náplní budou základy tvorby automatických obchodních systémů (AOS) pro platformu MetaTrader 4 včetně praktických ukázek. Naučíte se také správně backtestovat ziskovost AOS. Navíc si sami v průběhu semináře vytvoříte svůj první ziskový AOS.

říj
14

Profesionálem na forexu - kurz pro pokročilé tradery (Praha)

Seminář Profesionálem na forexu je určený pro absolventy kurzu Juniorská škola tradingu a pro pokročilé forexové tradery. Naučíme vás naše ziskové intradenní a swingové obchodní strategie a posuneme vás k vyšším ziskům. Jedná se o jeden z nejlépe hodnocených seminářů FXstreet.cz a věnujeme se na něm hlavně korelačním strategiím a intermarket analýze. Sleva: Absolventi semináře Juniorská škola tradingu mají tento seminář za 4 400,-Kč.


Literatura

titulka_smallsize.jpg

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Day_Trading_obalka_78x110.jpg

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

zaciname na burze 03112013.jpg

Začínáme na burze - Jak uspět při obchodování na finančních trzích

Chcete dosáhnout úspěchu při obchodování na finančních trzích? Už jste to zkoušeli a stále se vám moc nedaří? Nevyznáte se v příliš odborných analýzách na finančních serverech? Všem začínajícím investorům přichází na pomoc nová kniha od zkušeného autora – Začínáme na burze.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:


FXstreet.cz - forex, komodity, trading, zpravodajství

Nezávislý investiční server zaměřený na forex, komodity, trading a zpravodajství. Vzdělávací články, cenové grafy, cizí měny, semináře, ekonomické a forex zprávy.
reklama
Dukascopy
reklama
Purple Trading broker
reklama
reklama
Purple Trading broker