Ako obchodovať dáta inflácie z Nového Zélandu?

Napsal:   Sekce: FX obchodovanie

Ako obchodovať dáta inflácie z Nového Zélandu?

MONETÁRNA POLITIKA RBNZ A AKTUÁLNY SENTIMENT

Na júnovom zasadaní Centrálna banka Nového Zélandu ponechala úrokovú sadzbu podľa očakávaní nezmenenú na úrovni 1.75 %. RBNZ nezmenila ani svoj neutrálny postoj a zopakovala v poslednom odstavci tvrdenie „monetárna politika zostane uvoľnená ešte značné obdobie. A keďže mnoho neistôt stále pretrváva politika môže byť upravená“.

Správa však obsahovala niektoré tvrdenia, ktoré boli jastrabie a na základe ktorých NZD posilnilo. Mnohí očakávali, že po posilnení NZD centrálna banka znovu zavedie do správy tvrdenie, že „ďalšia depriciácia NZD je nutná“, namiesto toho RBNZ len konštatovala, že posilnenie z časti reflektuje vyššie ceny exportu a nižšií NZD by pomohol stabilizovať rastový výhľad pre sektor obchodovateľných statkov. A aj keď banka uznala, že HDP v prvom kvartály bolo slabšie ako očakávala, zároveň zopakovala tvrdenie z mája, že „rastový výhľad zostáva pozitívny“ a pridala nové tvrdenie, že „posledné zmeny ohlásené v Rozpočte 2017 by mali podporiť výhľad pre rast“. 

Ďalšími faktormi, ktoré podporili rast NZD bol risk on sentiment na trhoch a pozitívny trend GDT aukcií (mliečne výrobky tvoria 7 % z HDP)


Pravdepodobnosť zvyšovania sadzieb po poslednom zasadaní síce výrazne neposilnila a trhovým konsenzom (OIS) je, že so sadzbami sa do konca roka nebude hýbať. Na druhej strane je však trh stále viac naklonený zvyšovaniu ako znižovaniu sadzieb.

Špekulanti stále budujú dlhé pozície na NZD:


COT report

INFLÁCIA

V Q4 2016 celková inflácia vzrástla na Novom Zélande nad 1 % a inflácia sa dostala konečne do cieleného inflačného intervalu centrálnej banky (1 – 3 %). Inflácia dokonca posledné dva razy po sebe – vo štvrtom kvartály 2016 a v prvom kvartály 2017 – vyšla nad očakávania analytikov a aj nad očakávania samotnej RBNZ. Naposledy to bolo 2.2 % y/y (2.0 % medián analytikov).


Celková inflácia na Novom Zélande

Ďalším pozitívom v súvislosti s infláciou je trend spojený s inflačnými očakávaniami. Posledné výsledky krátkodobých inflačných očakávaní (1-ročných a 2-ročných) takmer dorovnali tie dlhodobé (10-ročné), ktoré sú pevne zakotvené na 2 %. 1-ročné naposledy poskočili na 1.9 % (predtým 1.6 %) a 2-ročné na 2.2 % (predtým 1.9 %).


Graf – 2-ročné inflačné očakávania na Novom Zélande

Napriek tomuto pozitívnemu inflačnému vývoju RBNZ zľahčila dôležitosť posledných inflačných dát, keď vyššiu infláciu prisúdila predovšetkým vyšším cenám potravín a nafty (obchodovateľným statkom) zatiaľ čo o inflácii ne-obchodovateľných statkov vyhlásila, že zostala tlmená spolu s rastom miezd. Centrálna banka predikovala (v máji), že ceny ropy a potravín ďalej rásť podobným tempom nebudú a preto považuje aj posledné pozitívne výsledky inflácie za dočasné (ropa odvtedy nižšie a aktuálne je približne na tých istých hodnotách). Ceny potravín by sa podľa nej mali otočiť, pretože v poslednom kvartály boli poháňané kvôli počasiu – posledné dáta poukázali na rast cien potravín 0.2 % (predtým 1%). Ceny potravín predstavujú asi 20 % z celkovej inflácie.

RBNZ dokonca hovorila v májových projekciách o očakávanej volatilnej inflácií v nasledujúcom roku, keď predikovala v prvom kvartály 2018 infláciu na úrovni 1.1 % (momentálne 2.2 %) s postúpným návratom na 2 %  až v roku 2020.

Napriek utesňovaniu podmienok na trhu práce a pozitívnemu výhľadu pre rast RBNZ pripomína, že nominálny rast miezd zostáva tlmený čo majú na svedomí z časti aj efekty nízkej inflácie z minulosti. Indikátor nákladov na prácu rovnako poukazuje na dlhoročné minimá, naposledy vyšiel na úrovni 1.5 %. RBNZ je však vo výhľade optimistickejšia a tvrdí, že rast miezd v najbližších kvartáloch porastie (najbližšie dáta budú zverejnené až v auguste).

Naposledy však náklady na prácu spolu s rastom miezd sú predstihovým indikátorom pre infláciu (jadrovú) a vyšli tretí krát po sebe na úrovni 1,6 %. Táto úroveň predstavuje niekoľko ročné minimá. Negatívum slabých nákladov na prácu poukazuje na nižší rast miezd. Nižšie mzdy zas naznačujú menší obnos peňazí pre spotrebiteľa a tým aj nižšie výdavky, čo všeobecne znamená slabšie inflačné tlaky v ekonomike.


Náklady na prácu y/y na Novom Zélande

Na druhej strane RBNZ priznáva v májovej správe o monetárnej politike možný, aj keď menej pravdepodobný scenár – posilnenie inflačných tlakov viac ako sa mometnálne predpokladá by zanamenalo rýchlejšie zvyšovanie sadzieb.

AKO OBCHODOVAŤ DÁTA INFLÁCIE

takto sú nastavené očakávania pre dáta inflácie z druhého kvartálu:


CPI Reuters očakávania

1. OBCHOD – Ak by sme vyrovnali výsledky z prvého kvartálu na medziročnej úrovni a videli by sme infláciu na úrovni 2.2 % alebo vyššiu, NZD by mal udržateľne rásť v najbližších obchodných seánsach, keďže by sa nenaplnila projekcia RBNZ a menej pravdepodobný scenár utesňovania moentárnej politiky by sa stal reálnejším. A aj napriek tomu, že NZD v poslednej dobe už solídne posilnil, v tomto prípade by som nakupoval NZD JPY (ak by sa nezmenil sentiment na trhoch na risk off).  BOJ zasadá tento týždeň, no potom čo pred dvoma týždňami zasiahla neobmedzeným nákupom 10-ročných dlhopisoch a očakávaným znížením inflačnej projekcie vo štvrtok, Yen by mal oslabovať.


Tento scenár by sa dal obchodovať aj po následnej korekcii  a cieliť 100 % predchádzajúcej vlny na dňovom grafe:


2. OBCHOD – Ak by sme sa dostali pod interval analytikov na úroveň 1.6 % alebo nižšie, mali by sa začať rozväzovať dlhé pozície na NZD. To by dalo za pravdu RBNZ, že rast inflácie je len dočasnou záležitosťou a sadzby budú zvyšované oveľa neskôr. V tomto prípade by som predával NZD proti AUD na základe pozitívneho sentimentu a celkom nízkych úrovní na páre AUD NZD alebo proti CADu, ktorý by mal do budúcna posilňovať na základe reštríktivnej politiky BOC.

Osobne by som obchodoval AUD NZD.


Prajem veľa úspechov!

Hodnocení článku:
Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

avatar

Autor:

Martin Darnady

Hodnocení autora:
Forexom žijem už 7 rokov, no sú to posledné dva počas ktorých sa analyzovaniu a obchodovaniu profesionálne venujem. Ako trader som pracoval pre spoločnosť FEBOS s.r.o. a neskôr som pôsobil ako analytik pre spoločnosť TRIM Broker a.s.. Momentálne obchodujem svoj vlastný účet a prevádzkujem svoju stránku. Ako forexový obchodník sa zameriavam predovšetkým na fundamentálnu analýzu. Mojimi článkami sa chcem podeliť o informácie z ťažšie dostupných zdrojov a ich interpretáciu. Priblížim Vám svoje vnímanie fundamentu, ako aj konkrétne idey a stratégie, na základe ktorých sám dennodenne obchodujem. Prajem všetko dobré a veľa úspechov!
Bližší informace o autorovi >>

Kategorie blogu

reklama
Patria - self promo

Kurzy obchodování

říj
14

Profesionálem na forexu - kurz pro pokročilé tradery (Praha)

Seminář Profesionálem na forexu je určený pro absolventy kurzu Juniorská škola tradingu a pro pokročilé forexové tradery. Naučíme vás naše ziskové intradenní a swingové obchodní strategie a posuneme vás k vyšším ziskům. Jedná se o jeden z nejlépe hodnocených seminářů FXstreet.cz a věnujeme se na něm hlavně korelačním strategiím a intermarket analýze. Sleva: Absolventi semináře Juniorská škola tradingu mají tento seminář za 4 400,-Kč.


říj
28

Exkluzivní VIP seminář: Obchodujte jako bankovní trader!

Představujeme vám exkluzivní seminář, který účastníky semináře posouvá mezi tradingovou elitu. V průběhu semináře se dozvíte veřejně nedostupné informace o tom, jak ve skutečnosti funguje forex, pravdu o retailových brokerech a další veřejně nedostupné informace z obchodování bank a tradingu na institucionální úrovni.

Lis
4

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Brno)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Lis
25

Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy na FOREXu

FXstreet.cz představuje unikátní seminář s hostem - Patrikem Urbanem, který působil jako profesionální trader na Wall Streetu. Praktické použití technické analýzy, Price Action a obchodní systémy ziskových traderů. Kromě Patrika Urbana na semináři jako host vystoupí také full-time trader Jakub Hodan.

Literatura

titulka_smallsize.jpg

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Day_Trading_obalka_78x110.jpg

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

zaciname na burze 03112013.jpg

Začínáme na burze - Jak uspět při obchodování na finančních trzích

Chcete dosáhnout úspěchu při obchodování na finančních trzích? Už jste to zkoušeli a stále se vám moc nedaří? Nevyznáte se v příliš odborných analýzách na finančních serverech? Všem začínajícím investorům přichází na pomoc nová kniha od zkušeného autora – Začínáme na burze.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:


FXstreet.cz - forex, komodity, trading, zpravodajství

Nezávislý investiční server zaměřený na forex, komodity, trading a zpravodajství. Vzdělávací články, cenové grafy, cizí měny, semináře, ekonomické a forex zprávy.
reklama
Bernstein Bank
reklama
DEGIRO banner
reklama
Purple VIP akce
reklama
Dukascopy