Ako obchodovať dáta inflácie v USA?

Napsal:   Sekce: FX obchodovanie

Ako obchodovať dáta inflácie v USA?

FED A INFLÁCIA

Inflácia je hlavným dôvodom prečo USD od posledného zasadania, kedy FED zvýšil sadzbu prepadá. Trh už vtedy neuveril, že FED bude schopný zvyšovať tempom o akom hovorí projekcia (Dot Plot – jedno zvýšenie 2017, tri v roku 2018) a celkom zapochyboval aj o slabej inflácii, ktorá mala byť len dôsledkom dočasných faktorov. V tomto momente trh podľa Fed Fund Futures videl 60 % šancu zvyšovania sadzieb v roku 2017 a zároveň len jedno zvýšenie sadzieb v roku 2018.

Od júnového zasadania sme videli stále viac členov hovoriť o tom, že by najprv radšej videli efekty plánovaného redukovania súvahy FEDu a ďalšie dáta inflácia predtým ako sa rozhodnú či zvyšovať sadzby ešte tento rok (toto potvrdila aj zápisnica, ktorá potvrdilanie, že niekoľkí participanti vyjadrili obavu, že … slabá inflácia môže pretrvať dlhšie). Napriek tomu, že sme videli ďalšie horšie inflačné výsledky hlavné trio FEDu – Yellen, Dudley a Fisher – bolo proti a stále komunikovalo s trhmi predovšetkým presvedčenie, že inflácia podporovaná silným trhom práce sa odrazí.

Napokon však Yellen poľavila a najprv sa priblížila k trhovým očakávaniam tvrdením, že „inflačný naratív nie je konzistentný“ a keď svedčila túto stredu pred kongresom povedala, že „inflácia predstavuje kľúčové riziko“ a zároveň, že už nebude treba „zvyšovať sadzby tak veľa, aby sa dosiahla neutrálna sadzba“ (okrem toho stále tvrdila, že verí, že faktory, ktoré držia infláciu sú dočasné).

Tvrdenie o neutrálnej sadzbe opäť dalo za pravdu trhu a naznačilo možnosť budúcej negatívnej revízie neutrálnej sadzby, ktorá je momentálne prejektovaná na 3%. Yellenovej prejav spolu s ďalším oslabením doláru upravil očakávania zvýšovania sazdieb pre tento rok na 50 %.


Fed Fund Futures

 

INFLÁCIA A AKO SÚ NASTAVENÉ OČAKÁVANIA

Infláciá, podľa júnovej správy síce v poslednej dobe poklesla a bude ju naďalej „bližšie“ pozorovať, no centrálna banka zároveň konštatovala, že verí v silu americkej ekonomiky a trh práce na základe ktorých sa inflácia v nasledujúcich rokoch stabilizuje okolo 2 % a slabšia inflácia v poslednej dobe je dôsledkom predovšetkým dočasných faktorov.

Aby FED pokračoval podľa projekcie pre úrokové sadzby a zvýšil sadzby tento rok ešte raz, stačí mu, aby sa celková inflácia stabilne nachádzala okolo 1.7 % (meraná podľa preferovaného indikátoru Fedu PCE Index y/y), pre jadrovú infláciu to je 1.6 % y/y (jadrový PCE index)

Podľa analytikov Reuters sú očakávania nastavené nasledovne:


očakávania inflačných dát

Celková inflácia (CPI) by mala poklesnúť po štvrtý krát za sebu na 1.7 % (predtým 1.9%). Tu však hovoríme o inflácii, ktorá je meraná indikátorom CPI a nie PCE index. CPI indikátor z veľkej časti obsahuje to čo asi o dva týždne uvidíme pri zverejnení dát PCE index. Práve preto trh reáguje predovšetkým na dáta CPI.

Ak poklesne inlfácia meraná cez CPI, tak poklesne aj PCE index. Ak poklesne celkové CPI tak ako je očakávané stále uvidíme pravdepodobne hodnoty PCE, ktoré nekorešpondujú so zvyšovaním sadzieb Fedom do konca roka a USD bude postupne oslabovať – podľa projekcií totiž vidí Fed rozsah, v rámci ktorého by sa mala inflácia pohybovať do konca roka v intervale 1.6 – 1.7 % (PCE). Posledné dáta PCE však poukázali na slabých 1.4 %.

Jadrová inflácia sa očakáva na úrovni 1.7 % tak ako tomu bolo minule. V súvislosti s jadrovou infláciou hovorí FED v ekonomických projekciách o mediáne 1.7 % pre jadrový PCE Index pre rok 2017 a o rozsahu 1.6 – 1.7 % v ktorom by sa mala inflácia pohybovať.

Ďalším dôležitým indikátorom, ktorý dnes bude zverejnení je zložka maloobchodných tržieb „retail control“, ktorý sa nalieva priamo do PCE indexu.

 

AKO OBCHODOVAŤ INFLAČNÉ DÁTA?

USD od posledného zasadania síce USD oslabuje kvôli slabej inflácii, ale pripája sa tu viacero faktorov: ostatné centrálne banky, ktoré vychádzajú z cyklu uvoľnenej politiky (BOC, BoE, ECB), neschoponosti US administratívy poradiť si s Obamacare. Na druhej strane je pozitívom jednohlasnosť Fedu v otázke redukovanie súvahy centrálnej banky, ktorá by mala nastať niekedy v tomto roku, dolár však bude na základe tejto témy posiľňovať až vtedy keď bude známy konkrétny mechanizmus ukončenia reinvestícií.

Kým inflačné dáta nevýjdu s nejakou odchýlkou nemali by sme vidieť nejakú udržateľnú reakciu pretože ak bude FED zvyšovať sadzby bude to najskôr v decembri a do vtedy ešte uvidíme mnoho dát. Na druhej strane ak sa Inflácia výrazne pohne jednou stranou, pohnú sa aj očakávania spolu s dolárom.

 

OBCHODY:

USD budem predávať ak:

  • Výjdu inflačné čísla celkovo horšie a
  • uvidíme či už pri celkovej alebo jadrovej inflácií výsledok, ktorý výjde pod intervalom očakávaní analytikov: CPI menej ako 1.5 % alebo jadrová CPI menej ako 1.6 %. K tomu
  • Retail group nebude nad 0.4 %

USD by som predával proti CAD, keďže sentiment na CADe je momentálne diktovaný jastrabím zasadaním BOC (plu mierny risk on sentiment). Aj keď je pár prepredaný takáto informácia by ho tlačila ešte dnes dole – Predával by som intradenne ihneď po vyhlásení. Následne by som čakal na 38 % fib korekciu na dennom grafe a predával znova.

USD budem nakupovať ak:

  • Výjdu inflačné čísla celkovo lepšie aj s maloobchodnými tržbami
  • uvidíme či už pri celkovej alebo jadrovej inflácií výsledok, ktorý výjde nad intervalom očakávaní analytikov: CPI 2 % a viac alebo jadrová CPI 2.0 % a viac.
  • Retail group nad 0.2 %

V tomto prípade by som predával NZD USD (Keďže by to malo vplyv aj na risk sentiment a do istej miery by to negovalo Yellenovej prejav a očakávania sadzieb by išli hore a spolu s tým by sa mohli rozbehnúť dole aj akciové indexy)

Prajem veľa úspechov!

Hodnocení článku:
Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

avatar

Autor:

Martin Darnady

Hodnocení autora:
Forexom žijem už 7 rokov, no sú to posledné dva počas ktorých sa analyzovaniu a obchodovaniu profesionálne venujem. Ako trader som pracoval pre spoločnosť FEBOS s.r.o. a neskôr som pôsobil ako analytik pre spoločnosť TRIM Broker a.s.. Momentálne obchodujem svoj vlastný účet a prevádzkujem svoju stránku. Ako forexový obchodník sa zameriavam predovšetkým na fundamentálnu analýzu. Mojimi článkami sa chcem podeliť o informácie z ťažšie dostupných zdrojov a ich interpretáciu. Priblížim Vám svoje vnímanie fundamentu, ako aj konkrétne idey a stratégie, na základe ktorých sám dennodenne obchodujem. Prajem všetko dobré a veľa úspechov!
Bližší informace o autorovi >>

Kategorie blogu

reklama
Admiral Markets broker

Kurzy obchodování

Zář
23

Jak vytvářet ziskové AOS a testovat obchodní strategie

Představujeme vám exkluzivní seminář se zástupci profesionálního vývojářského týmu, působícího ve společnosti FXstreet.cz. Hlavní náplní budou základy tvorby automatických obchodních systémů (AOS) pro platformu MetaTrader 4 včetně praktických ukázek. Naučíte se také správně backtestovat ziskovost AOS. Navíc si sami v průběhu semináře vytvoříte svůj první ziskový AOS.

říj
14

Profesionálem na forexu - kurz pro pokročilé tradery (Praha)

Seminář Profesionálem na forexu je určený pro absolventy kurzu Juniorská škola tradingu a pro pokročilé forexové tradery. Naučíme vás naše ziskové intradenní a swingové obchodní strategie a posuneme vás k vyšším ziskům. Jedná se o jeden z nejlépe hodnocených seminářů FXstreet.cz a věnujeme se na něm hlavně korelačním strategiím a intermarket analýze. Sleva: Absolventi semináře Juniorská škola tradingu mají tento seminář za 4 400,-Kč.


říj
28

Exkluzivní VIP seminář: Obchodujte jako bankovní trader!

Představujeme vám exkluzivní seminář, který účastníky semináře posouvá mezi tradingovou elitu. V průběhu semináře se dozvíte veřejně nedostupné informace o tom, jak ve skutečnosti funguje forex, pravdu o retailových brokerech a další veřejně nedostupné informace z obchodování bank a tradingu na institucionální úrovni.

Lis
4

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Brno)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Literatura

titulka_smallsize.jpg

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Day_Trading_obalka_78x110.jpg

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

zaciname na burze 03112013.jpg

Začínáme na burze - Jak uspět při obchodování na finančních trzích

Chcete dosáhnout úspěchu při obchodování na finančních trzích? Už jste to zkoušeli a stále se vám moc nedaří? Nevyznáte se v příliš odborných analýzách na finančních serverech? Všem začínajícím investorům přichází na pomoc nová kniha od zkušeného autora – Začínáme na burze.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:


FXstreet.cz - forex, komodity, trading, zpravodajství

Nezávislý investiční server zaměřený na forex, komodity, trading a zpravodajství. Vzdělávací články, cenové grafy, cizí měny, semináře, ekonomické a forex zprávy.
reklama
Swissquote Bank
reklama
Purple VIP akce
reklama
Swissquote Bank
reklama
LYNX banner