Jak se zbavit střetu zájmů se svým brokerem?

Napsal:   Sekce: Forex brokeři

Více než 95 % intradenních traderů prodělává. Být jejich protistranou musí být extrémně vydělečný byznys. Traderská logika vám zajisté napoví, že protistrana vašich obchodů nechce prodělávat. Jak nastavit vztah mezi vámi a vašim brokerem, aby se odstranil tento střet zájmů?

Studií na téma úspěšnosti aktivních traderů je celá řada. Výstupy se vesměs shodují, že výrazná většina aktivních traderů prodělává. Jedna ze studií odhaluje, že profitabilních je pouze 1,6 % traderů. Tito obchodníci však zobchodují pouhých 12 % celkového objemu všech traderů[1]. A co ten zbytek?

Zbytek patří mezi nejoblíbenější klienty forexových brokerů, kteří mohou být protistranou obchodů těchto traderů. Statisticky je to zlatý důl.

Střet zájmů je zde zcela evidentní. Jako seriózní trader se mu jistě chcete vyhnout. Níže vám ukážeme, jak je možné se mu vyhnout.

Co se děje, když je broker protistranou vašich obchodů?

Než se pustíme do rozboru obchodních modelů a triků, které brokeři používají, aby benefitovali ze ztrát svých klientů, pojďme si jednodušše vyjasnit v jaké jste pozici pokud je broker protistranou vašich obchodů.

1) Vaše ztráta je zisk brokera a opačně
2) Broker vidí vaše stop a limitní příkazy (a také příkazy všech ostatních traderů)
3) Broker nebo spolupracující entita tvoří trh, tedy určuje cenu, za kterou můžete otevřít/uzavřít pozici

Broker v takové situaci vidí vaše karty a může teoreticky určit, kdy je musíte vyložit.

Známá a velmi trefná je metafora s kasínem. Pravidla hry jsou nastaveny tak, aby dům neprohrál.

Tvůrce trhu kótuje ceny a určuje bid-ask spread. Širší nebo rozšířený spread s mark-upem má na váš trading následující konkrétní dopady:

1) Horší vstupní / výstupní ceny – začínáte ve vyšší ztrátě než při užším spreadu a při výstupu musíte akceptovat cenu, kterou vám tvůrce trhu aktuálně nabízí
2) Spuštění stop příkazů dříve a limitních později – váš stop-loss může být zasažen výkyvy v šířce spreadu
3) Dřívější ohrožení marže - výpočet dle aktuální nabídky / poptávky, jejichž hladiny opět stanovuje tvůrce trhu
4) Skluzy cen - širší spread standardně indikuje menší likviditu, jelikož je likvidita zajišťována pouze tvůrcem trhu, jehož velikost je v tomto případě důležitá

Trader tak nikdy nemůže vyčíslit, kolik prostředků dobrovolně přenechal tvůrci trhu za svůj obchod.

Samozřejmě, že tito brokeři na svých stránkách ujišťují, že ceny sledují podkladová aktiva. Tedy „měly by se shodovat“ s cenami obchodovanými na větších trzích. Ale v konečném důsledku se jedná o vlastní trh, kde poslední slovo má vždy tvůrce trhu. V obchodních podmínkách těchto společností se často dočtete fráze typu „ceny jsou pouze indikativní a mohou se měnit“ či podobné.

Pokud je spolupráce mezi brokerem a traderem nastavena dle logiky výše, nachází se trader v nevýhodné pozici. Cílem není přisuzovat nekalé praktiky tomu či onomu brokerovi, ale poukázat na zřejmý střet zájmů.

Obchodní modely forex brokerů a jejich střety zájmů

Více než 90 % traderů, kteří si myslí, že obchodují skrze ECN, ve skutečnosti na mezibankovním trhu vůbec neobchodují. Znamená to, že pouze několik jednotek procent traderů dostává takovou kvalitu exekuce, kterou by jim měl ECN broker zajistit.

Základem ke zjištění, jaké vyplňování obchodů můžete od brokera očekávat, je pochopení jeho obchodního modelu. Níže jsou jednotlivé modely stručně popsány.

1)      Tvůrce trhu (Market Maker)

Standardní výše popsaný příklad, kdy broker tvoří trh, určuje hladinu poptávky a nabídky, zajišťuje technické podmínky obchodování klientů a je i protistranou obchodů. Potenciální střet zájmů je zde zřejmý.

2)      STP

Straight-through-processing označuje v překladu „přímé zpracování“. Zkratka pouze říká, že příkazy klientů jsou zpracovány automaticky bez manuálního lidského zásahu. Jako STP se může technicky označovat každý broker, kde jsou příkazy zpracovávány automaticky. Potenciální střet zájmů to vůbec neřeší.

3)      ECN s napojením na omezený trh

Značná část forexové komunity si již uvědomila, že pokud chce dlouhodobě úspěšně obchodovat, potřebuje transparentní podmínky. Brokeři si proto na sebe rádi lepí nálepku ECN, jelikož právě ta jim dává punc transparentnosti.

Ale není ECN jako ECN.

Proč? Protože zkratka ECN pouze popisuje technické nastavení toho, že broker vaše příkazy zasílá k vyplnění nějakému jinému subjektu, případně okruhu poskytovatelů likvidity.

Klíčová otázka je – Komu broker příkazy zasílá?

Teoreticky vzato to může být pouze jediná banka nebo jediný poskytovatel likvidity. Klidně to může být i dceřinná společnost brokera či jiný subjekt provázaný s brokerem.

Pokud si na první pohled tuto otázku nezodpovíte, je potřeba ptát se a bádat hlouběji. Jinak se snadno může stát, že jste v principu ve velmi podobné situaci jako u standardního tvůrce trhu, který benefituje na vašich ztrátách.

Potenciálního střetu zájmů se nemusíte zbavit ani u brokera, který se na první pohled jeví jako ECN.

4)      ECN s přímým napojením na mezibankovní trh

Jaké poskytovatele likvidity by ECN broker měl mít, aby to opravdu dávalo smysl?

Nezávislé renomované instituce. Příkladem jsou globální bankovní domy jako JP Morgan, Citigroup, Bank of America, Credit Suisse, HSBC, Barclays, RBS a ostatní mezinárodní banky. U těchto institucí lze očekávat, že žádnou (majetkovou) vazbu na daného ECN brokera nemají.

Existují tzn. pooly, ve kterých mezi sebou tyto nadnárodní banky obchodují. Jedná se o extrémně likvidní mezibankovní trhy. Čím více velkých jmen je do těchto poolů napojeno tím vyšší likvidita trhu. Navíc čím rozmanitější je skladba poskytovatelů likvidity z hlediska časových zón, tím je trh aktivnější 24/5.

Příkazy na těchto trzích jsou vyplňovány anonymně za nejlepší možnou cenu v danou chvíli. Aby banka vyplnila váš příkaz musí vám nabídnout lepší podmínky pro vyplnění než všechny ostatní banky a jiné subjekty.

Na tomto mezibankovním trhu poskytovatelé likvidity vydělávají na tom, že soupeří o vaše příkazy co nejlepšími cenami a vydělávají na swapech. Broker, přes kterého jdou příkazy na tento trh přímo, vydělává pouze na předem daných transparentních komisích. Pokud broker vydělává na komisích, je jeho primárním zájmem, abyste obchodoval co nejdéle. A dlouhodobě bude obchodovat pouze ziskový trader.

Je zřejmé, že zájem pravého ECN brokera a zájem váš jakožto tradera je totožný. Když vyděláváte, broker je spokojený, že se vám daří a pokračujete v tradingu. Střet zájmů zde odpadá.

Zajistěte si nejkvalitnější podmínky pro svůj trading

Z výše zmíněného vychází, že při výběru brokera máte tři základní možnosti:

  • Tvůrce trhu (Market Maker)
  • Omezené ECN
  • Pravé ECN s přístupem na mezibankovní trh

Pokud si chcete zajistit podmínky pro dlouhodobě úspěšný trading, pak byste měli věnovat silnou pozornost minimalizaci nebezpečného střetu zájmů se svým investičním partnerem.

Prohlédněte si shrnutí vašich možností v přehledné infografice níže.




[1] BARBER, Brad M., Yi-Tsung LEE, Yu-Jane LIU a Terrance ODEAN. Do Day Traders Rationally Learn About Their Ability? [online]. 2010 [cit. 2017-02-22]. Dostupné z: https://faculty.haas.berkeley.edu/odean/papers/Day%20Traders/Day%20Trading%20and%20Learning%20110217.pdf

Hodnocení článku:
Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

  • Jako na houpačce. Akcie i měny zatím hledají směr
    Trhy zatím hledají svůj směr.
  • Jak ovlivní parlamentní volby na Novém Zélandu novozélandský dolar?
    Poslední průzkum veřejného mínění ukázal na rostoucí podporu Národní straně (National) Nového Zélandu. Graf níže naznačuje, že vládnoucí strana získá v nastávajících parlamentních volbách největší počet hlasů. Nejnovější výsledky průzkumu přicházejí poté, co předchozí anketa demonstrovala rostoucí přízeň voličů opoziční Labouristické strany (Labour). Ta by se v případě vítězství vrátila k moci po téměř 10 letech v opozici.
  • Jak ovlivní prezidentské volby v Polsku cenu zlotého a domácích akcií?
    V Polsku se o víkendu koná druhé kolo prezidentských voleb. Prvním kandidátem je aktuální hlava státu Bronislaw Komorowski, jenž Polákům nabízí hlavně jednotu a bezpečí. Jeho hlavním rivalem je Adrzej Duda. Zatímco Bronislaw Komorowski je velkým zastáncem eura, jeho rival říká společné evropské měně jasné NE. Podle něj současná polská vláda neumí prosadit zájmy země v rámci evropské zahraniční politiky.
  • Jak profitovat na spreadu v cenách ropy?
    Ceny ropy během září velice slušně vyrostly. Za tímto růstem stály jak krátkodobé faktory v podobě výpadku produkce v USA, tak i dlouho očekávané vybalancování trhu nabídky a poptávky, o kterém členové kartelu OPEC mluví již téměř 3 roky. Jednotlivé typy kontraktů se však vyvíjely rozdílně. Evropský benchmark Brent totiž přidal mnohem více než americký protějšek WTI, čímž na trhu vznikla zajímavá investiční příležitost.
  • Jak se chránit před globálními riziky?
    Jak ekonomická, tak politická globální nejistota se v poslední době stupňuje a valí se na finanční trhy ze všech koutů světa – krach portugalské banky Espírito Santo, bankrot argentinské vlády či opětovné seskupování ruských vojenských jednotek u ukrajinských hranic. Stačí, aby přišla výrazně negativní událost typu černé labutě, a dosavadní klid se může obrátit vzhůru nohama.
  • Jak se projeví vyšší sazby Fedu na ceně aktiv?
    16. prosinec 2015 se zapíše do ekonomické historie jako den, kdy americká centrální banka (Fed) ukončila po 9 letech politiku ultra nízkých úrokových sazeb, se kterou bojovala proti recesi způsobenou finanční krizí, a posunula základní úrokovou sazbu z rozmezí 0 - 0,25 procenta do zóny 0,25 – 0,50 procenta.
  • Jak se přizpůsobit volatilitě?
    Nejspíš jste se jako forexový obchodník již setkali se stovkami či tisíci různými obchodními systémy, strategiemi, všemožnými obchodními přístupy a technikami. Forexoví tradeři často zkouší do trhu vstupovat a následně z něj vystupovat bez detailního ověření, že jejich strategie ve zvoleném trhu skutečně funguje. Hlavně pak za současné volatility a struktury celého trhu.
  • Jak se stát obchodníkem by REDY
    Jak sem se dostal k obchodováni,co od toho čekám a co pro to dělám.
  • Jak se stát (výdělečným) traderem..??
    Článek ,,jak se stát traderem" je sice poučný a jistě je v něm spousta pravdy ne-li všechno,ale já zamířím kousek do reality.
  • Jak sestavit obchodní strategii
    Obchodování na forexovém trhu je náročnou disciplínou, která se neobejde bez precizní přípravy. Před samotným vstupem na trh musíte věnovat dostatečné množství času přípravám a v předem stanovených časových intervalech pak periodicky provádět vyhodnocení úspěšnosti obchodování.
  • 9. MQL4 - Moje první strategie (1/2)
    V tomto díle si společně napíšeme vlastní strategii. Začneme nejprve vytvořením knihovny s pomocnými funkcemi pro obchodování.
  • 8 pips
    Dnes mi dorazila zpráva od mého dobrého přítele. Napsal mi v ní: "Tak dneska jsem vydělal jen 8 pips". Trh EUR/USD se dnes do této chvíle pohyboval v rozmezí High a Low asi 80 pips. Nabízí se zde otázka: Je 8 pips profitu za jeden den skutečně tak málo?
  • 8. MQL4 - Tester strategií
    V tomto díle se v rychlosti seznámíme s testerem strategií, který nám pak poslouží k testování a ladění naší strategie.
  • 7. MQL4 - Funkce pro obchodování
    V tomto díle si představíme poslední oblast jazyka MQL4 tak, abychom byli schopni napsat svoji vlastni strategii pro automatizované obchodování a tím jsou funkce pro práci s pokyny.
  • 6. MQL4 - Technické indikátory
    V tomto díle se podíváme funkce, které vracejí data jednotlivých indikátorů.
  • 5 nejsilnějších emocí tradera
    Psychologie obchodování je nedílnou součástí každého z nás. Trhy jsou jakýmsi živým organismem, u kterého se snažíme racionálním přístupem zanalyzovat jeho vývoj, což vytváří rozpor mezi očekáváním a konečným výsledkem.
  • 5. MQL4 - Předdefinované proměnné
    V této kapitole se trochu ponoříme do jazyka MQL4 a představíme si základní proměnné, pomocí kterých můžeme zjišťovat informace o cenách.
  • 5 koníčků, které vám mohou pomoci v tradingu
    V jednom z minulých článků jsme si řekli, že život není jen o vysedávání u obrazovek, a že byste si měli k tradingu najít hobby, u kterého si psychicky odpočinete. Již od útlého věku má většina z nás své vlastní koníčky. Také se nejspíš shodneme na tom, že každý by si měl své koníčky zvolit podle toho, co ho samotného baví a naplňuje.
  • 4. MQL4 - Můj první skript
    V této kapitole si zkusíme společně vytvořit první velice jednoduchý skript. Ukážeme si tak, jak se skript zakládá, seznámíme se s prvními funkcemi a nasadíme skript do platformy MetaTraderu.
  • 3. MQL4 - Ještě, než začneme kódovat
    Řízení motorového vozidal je vždy záživnější, než studování předpisů. Stejně tak je to v programování. Samotné kódování není tak nudné, jako čtení referenčních manuálů, ale bez základních znalostí se programovat ani nedá začít. V tomto díle se podíváme trochu do struktury jazyka MQL4.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace

avatar

Autor:

LYNX

Hodnocení autora:
LYNX je online broker s nejširší nabídkou trhů i instrumentů v České republice. Traderům umožňuje obchodovat akcie, opce, futures, forex, ETF, dluhopisy, certifikáty a další instrumenty na jediném účtu za extrémně nízkých poplatků. Čeští investoři označili LYNX v letech 2015 a 2016 jako Brokera Roku. Forexovým traderům LYNX nabízí nejpokročilejší forexový účet v ČR se silným důrazem na nízké celkové náklady, likvidní přístup na mezibankovní ECN trh a vysoce nadstandardní zabezpečení.
Bližší informace o autorovi >>

Kategorie blogu

reklama
DEGIRO banner

Kurzy obchodování

Lis
25

Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy na FOREXu

FXstreet.cz představuje unikátní seminář s hostem - Patrikem Urbanem, který působil jako profesionální trader na Wall Streetu. Praktické použití technické analýzy, Price Action a obchodní systémy ziskových traderů. Kromě Patrika Urbana na semináři jako host vystoupí také full-time trader Jakub Hodan.

Pro
2

Exkluzivní VIP seminář: Obchodujte jako bankovní trader!

Představujeme vám exkluzivní seminář, který účastníky semináře posouvá mezi tradingovou elitu. V průběhu semináře se dozvíte veřejně nedostupné informace o tom, jak ve skutečnosti funguje forex, pravdu o retailových brokerech a další veřejně nedostupné informace z obchodování bank a tradingu na institucionální úrovni.

Led
13

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Praha)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Led
20

Jak vytvářet ziskové AOS a testovat obchodní strategie

Představujeme vám exkluzivní seminář se zástupci profesionálního vývojářského týmu, působícího ve společnosti FXstreet.cz. Hlavní náplní budou základy tvorby automatických obchodních systémů (AOS) pro platformu MetaTrader 4 včetně praktických ukázek. Naučíte se také správně backtestovat ziskovost AOS. Navíc si sami v průběhu semináře vytvoříte svůj první ziskový AOS.

úno
10

Profesionálem na forexu - kurz pro pokročilé tradery (Brno)

Seminář Profesionálem na forexu je určený pro absolventy kurzu Juniorská škola tradingu a pro pokročilé forexové tradery. Naučíme vás naše ziskové intradenní a swingové obchodní strategie a posuneme vás k vyšším ziskům. Jedná se o jeden z nejlépe hodnocených seminářů FXstreet.cz a věnujeme se na něm hlavně korelačním strategiím a intermarket analýze. Sleva: Absolventi semináře Juniorská škola tradingu mají tento seminář za 4 400,-Kč.


Literatura

titulka_smallsize.jpg

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Day_Trading_obalka_78x110.jpg

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

C:\fakepath\kathy-lien-08112017.jpg

Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:


FXstreet.cz - forex, komodity, kryptoměny, trading, zpravodajství

Nezávislý investiční server zaměřený na forex, komodity, kryptoměny, trading a zpravodajství. Vzdělávací články, cenové grafy, cizí měny, semináře, ekonomické a forex zprávy.
reklama
reklama
reklama
Swissquote Bank
reklama
DEGIRO banner