Ticker Tape by TradingView
Blíží se setkání kardinálů EU?
Jednou z našich hlavních premis během evropské dluhové krize byla ta, že krize skončí jedině takzvaným “setkáním kardinálů?. Tedy setkáním klíčových hráčů ve chvíli, kdy krize dosáhne kritické fáze, která pak skončí dramatickou restrukturalizací Evropy. Jde o jedno z témat, které jsme představili už v našich Šokujících předpovědích pro rok 2012. Takové setkání se zřejmě uskuteční spíše dříve než později, protože je Evropa bolestivě rozdělená na dva ekonomické tábory sever versus jih a dva politické tábory, kde na jedné straně stojí Angela Merkelová a na druhé skupina zemí Club Med, tedy celé Středozemí.
Blížíme se bodu, ze kterého už pro Evropu nebude návratu. Evropě rychle dochází čas s tím, jak rostou náklady jihoevropských států na zajištění si potřebného kapitálu, nefunguje úvěrový trh a dochází k odlivu kapitálu. Opravdový summit k vyřešení dluhové krize se tak rychle blíží. Rozdíly mezi jednotlivými státy v rámci EU ještě nikdy nebyly více neslučitelné.
Skupina pěti (Draghi, Barroso, Monti, Rajoy a Hollande) se snaží přinutit Německo přistoupit na společné dluhopisy. Hollandův plán je ale založený na jediném - ať platí ostatní. Během toho ve Francii pokračuje v politice protahování a předstírání, že je schopen dostát své sociální agendě i bez jakýchkoliv strukturálních reforem.
Pro ilustraci, jak nedosažitelný je koncept “Německo to zaplatí?, se pojďme podívat na několik čísel:
Rozsah této dluhové krize je daleko větší, než si trh uvědomuje. Ve skutečnosti je tak velký, že neexistuje žádné reálné řešení. Ani podle představ severu, ani podle představ jihu. Představa, že jde jen o vyřešení otázky, zda Německo vše zaplatí, je nejen naivní, ale také nereálná. Němci totiž nemohou a ani by neměli. A všichni můžeme zapomenout také na hloupou představu, že jediným řešením je ECB. Existuje jen jedno řešení: systém musí selhat a euro i Evropská unie se musí proměnit. Přiznejme si, že plány Německa nejsou perfektní. Koncepčně ale směřují správným směrem. Krize nejde vyřešit zkratkou k bankovní unii, když neexistuje ani politická ani fiskální unie. Důvod, proč se Evropě ekonomicky nedaří, je nedostatek odpovědnosti tvůrců politiky a politiků samotných. Dát jim další lano, na kterém se skrze svou politiku protahování a předstírání mohou oběsit, rozhodně neznamená krok vpřed.
Během několika dalších dnů se nevyhnutelně dočkáme oslavných tanečků ze strany EU. V úterý unikl Van Rompuyovi do tisku, konkrétně do Financial Tomes, jeho “plán, který změní směřování Evropy?. Podle mě titulek mluvil sám za sebe: Vam Rompuy osekal plán pro eurozónu. A jako vždy to byly jen tlachy bez jakéhokoliv obsahu. Politika protahování a předstírání na druhou.
Od mého posledního článku s názvem Jsou slova Angely Merkelové překrucována německá vláda a její představitelé, včetně Bundesbanky, zemím patřícím ke Club Med zcela objasnili, co jejich kancléřka měla na mysli. Merkelová totiž není v pozici, aby se musela vzdát vize fiskálního paktu a striktního dodržování Smlouvy o EU a mandátu od ECB.
Ovšem potíže dělá spíše Hollande a Francie než Německo. Hollande totiž pořád dokola tvrdí: “Nemůžeme se vzdát suverenity, pokud se nezlepší solidarita?. Nezapomeňme, že Hollande vede zemi, jejíž ekonomika neroste, má obrovský rozpočtový deficit a nejnižší věk odchodu do důchodu v Evropě - a přitom se nazývá pravou evropskou zemí. Hollandovi se přitom povedlo slavnou inaugurační řeč J.F. Kennedyho obrátit o 180 stupňů. Francie a země z Club Med si nyní jeho projev vykládají takto: “Neptejte se, co můžete udělat pro Evropu. Ptejte se, co Německo může udělat pro vás?. A jak už napsal Simon Nixon pro Wall Street Journal v článku s názvem Francie je největší překážkou řešení krize eurozóny, Francie se vždy zdráhala svěřit svou suverenitu do rukou Evropské unie. Vytvoření fiskální a bankovní unie bez zavedení politické unie by jen navyšovalo počáteční chyby, ke kterým došlo při tvorbě unie měnové. A právě Francie je zemí, která říká od nepaměti “ne? jakémukoliv oslabení své svrchovanosti, která by eurozónu dlouhodobě stabilizovala.
Jak by mohla Francie “ustoupit?, když si Německo bude trvat na svém? Francie sama sebe považuje za silnou a vlivnou zemi, ale čím více spoléhá na pomoc od svých německých přátel nebo ECB, tím je pravděpodobnější, že o svou sílu přijde. Nemůžete si půjčovat nebo si nechávat pomoct a zároveň si diktovat podmínky. Budete si muset vybrat, pane Hollande. A právě proto je dokonce i pro Francii nejlepší, aby najela na cestu vyšlapanou Německem. I za cenu, že země ztratí svou tvář. K této situaci by stejně došlo tak jako tak. Hollandův plán je totiž nepoužitelný a odsouzený k nezdaru a vedl by k ještě nižšímu růstu a vyšší nezaměstnanosti. Někdo by možná mohl Hollandovi konečně říct, že třetí cesta, se kterou přišel Bill Clinton a kterou “zdokonalil? Tony Blair, nikdy nefungovala.
V této souvislosti se mi vybavuje, že se Evropa už jednou v podobné situaci ocitla. Po představení Delorsovy zprávy v roce 1989 následovala dlouhá a složitá jednání především mezi Kohlem a Mitterandem o tom, kdy by měl začít projekt eura. Německo se snažilo, aby každá země nejprve přistoupila na konvergenční kritéria, ale Francie si nakonec v roce 1991 vymínila, že Evropská měnová unie začne fungovat v lednu 1999 nezávisle na dosaženém stupni konvergence. Tehdy Německo (i Francie) udělalo chybu, která vyústila v současné problémy zemí skupiny Club Med. Ty totiž nikdy nebyly ke vstupu do eurozóny příliš kompetentní. Německo si to podle mě pamatuje a poučilo se z toho.
Ocitli jsme se ve fázi tzv. mexické konfrontace. A jak se z ní dostaneme? Podle mě máme tři možnosti:
Setkání kardinálů bude jediným pořádným řešením, které má racionální a praktický základ. Bude potřeba, aby některé země odešly z eurozóny, ať už dočasně nebo napořád. Černým Petrem bude nejspíše Řecko. To donutí Club Med k jednání a členské státy budou muset kvůli fiskální a měnové politice přistoupit na ještě větší oslabení své suverenity. Nejpravděpodobněji dojde řada na německý model, kde bude nejvyšší autoritou Evropský soudní dvůr.
Počáteční reakce trhu na setkání kardinálů bude negativní, ale povede k nastartování poslední fáze našeho třífázového modelu krize (popírání, protest a mandát pro změnu). Během mandátu pro změnu se objeví oživení ve tvaru písmene V, ve kterém se reformy vymýšlí od píky. Pro investory je tak právě setkání kardinálů tím nejlepším řešením, které by nám mohlo přinést několik let prosperity. Současně bychom se mohli dočkat i lepších výnosů u akcií, které jsou právě teď podle většiny médií na mrtvém bodě.Politika protahování a předstírání na druhou. Důvodem proč “na druhou? je dlouhodobé opakování stejných chyb. Jejich dopady teď budou daleko negativnější. Pokud dojde k dalšímu kolu kvantitativního uvolňování nebo operaci LTRO, tak čekám daleko menší růst, kratší efekt a menší účinnost. Pravděpodobně mohou takové kroky být i kontraproduktivní. Jenom blázen by si totiž mohl myslet, že nižší úrokové míry mohou všechno vyřešit. Trh moc dobře ví, že pokud se chce někdo vypořádat s problémem schopnosti platit své účty, musí přijmou ztráty a ne se více zadlužovat. Jakmile se vlády a ECB během třetího a čtvrtého kvartálu ocitnou ještě více bezradné, spustí další kolo mimořádných opatření. Dopad se ale rozplyne stejně rychle, jako sen Anglie o vítězství na Mistrovství Evropy ve fotbale. Zkáza a beznaděj. V tomto konceptu se počítá s tím, že neexistuje žádné správné řešení krize. Jsme trénováni/učeni si myslet, že na každý problém existuje řešení. Děláme to ale už tak dlouho, že nám došel čas. Jestliže se teď nacházíme v kompletně slepé uličce, pak jedinou cestou, která zbývá, je “zničení kapitálu?, tak jak si to představoval Joseph Schumpeter. Oheň, který přinese snížení zadluženosti a vyčistí štít. V případě takového scénáře trhy otestují svá minima z roku 2009. Hluboce se zakoření nespokojenost s politiky a bankovním systémem, což může vést k sociálním nepokojům či dokonce k něčemu ještě horšímu.
Ani jeden z nastíněných scénářů podle mě ze začátku nepřinese žádná pozitiva. Blížíme se evropskému létu nespokojenosti a i kdybych se mýlil a Německo ze svých požadavků ustoupilo, následovat bude maximálně 10procentní nárůst. Ovšem jen do té doby, než si trh uvědomí, že jde opět o politiku protahování a předstírání a ne první krok k lepší a silnější Evropě. Podle investorů, jejichž názorů a přehledu si vážím, je současná situace následující:
V současném prostředí nemají akcie, dluhopisy ani komodity žádný prostor k růstu, protože je nikdo nechce. Chuť k jejich nákupu totiž otupěla neschopnost politiků přijít s jednoduchým a spolehlivým řešením. Místo toho se zaměřili na bezcenné návrhy a prázdné sliby. Výsledkem bude léto plné nespokojenosti a trhy by měly být pod tlakem až do srpna. V té době se možná nad propastí ocitne spolu s Řeckem i Španělsko a Itálie, protože sedět s rukama v klíně není řešení. Trhy už mají dost politického blafování - nastal čas reforem, a ne na dalšího tlachání.
Blížíme se bodu, ze kterého už pro Evropu nebude návratu. Evropě rychle dochází čas s tím, jak rostou náklady jihoevropských států na zajištění si potřebného kapitálu, nefunguje úvěrový trh a dochází k odlivu kapitálu. Opravdový summit k vyřešení dluhové krize se tak rychle blíží. Rozdíly mezi jednotlivými státy v rámci EU ještě nikdy nebyly více neslučitelné.
Skupina pěti (Draghi, Barroso, Monti, Rajoy a Hollande) se snaží přinutit Německo přistoupit na společné dluhopisy. Hollandův plán je ale založený na jediném - ať platí ostatní. Během toho ve Francii pokračuje v politice protahování a předstírání, že je schopen dostát své sociální agendě i bez jakýchkoliv strukturálních reforem.
Pro ilustraci, jak nedosažitelný je koncept “Německo to zaplatí?, se pojďme podívat na několik čísel:
- HDP Německa: 3,2 bilionů eur
- Oddlužení evropských bank během následujících pěti let (podle odhadu MMF): 5 bilionů eur
- Rozvahy evropských bank: 33 bilionů eur, nebo také 300% HDP celé eurozóny
- Rozvaha ECB: 4 biliony eur
Rozsah této dluhové krize je daleko větší, než si trh uvědomuje. Ve skutečnosti je tak velký, že neexistuje žádné reálné řešení. Ani podle představ severu, ani podle představ jihu. Představa, že jde jen o vyřešení otázky, zda Německo vše zaplatí, je nejen naivní, ale také nereálná. Němci totiž nemohou a ani by neměli. A všichni můžeme zapomenout také na hloupou představu, že jediným řešením je ECB. Existuje jen jedno řešení: systém musí selhat a euro i Evropská unie se musí proměnit. Přiznejme si, že plány Německa nejsou perfektní. Koncepčně ale směřují správným směrem. Krize nejde vyřešit zkratkou k bankovní unii, když neexistuje ani politická ani fiskální unie. Důvod, proč se Evropě ekonomicky nedaří, je nedostatek odpovědnosti tvůrců politiky a politiků samotných. Dát jim další lano, na kterém se skrze svou politiku protahování a předstírání mohou oběsit, rozhodně neznamená krok vpřed.
Během několika dalších dnů se nevyhnutelně dočkáme oslavných tanečků ze strany EU. V úterý unikl Van Rompuyovi do tisku, konkrétně do Financial Tomes, jeho “plán, který změní směřování Evropy?. Podle mě titulek mluvil sám za sebe: Vam Rompuy osekal plán pro eurozónu. A jako vždy to byly jen tlachy bez jakéhokoliv obsahu. Politika protahování a předstírání na druhou.
Od mého posledního článku s názvem Jsou slova Angely Merkelové překrucována německá vláda a její představitelé, včetně Bundesbanky, zemím patřícím ke Club Med zcela objasnili, co jejich kancléřka měla na mysli. Merkelová totiž není v pozici, aby se musela vzdát vize fiskálního paktu a striktního dodržování Smlouvy o EU a mandátu od ECB.
Ovšem potíže dělá spíše Hollande a Francie než Německo. Hollande totiž pořád dokola tvrdí: “Nemůžeme se vzdát suverenity, pokud se nezlepší solidarita?. Nezapomeňme, že Hollande vede zemi, jejíž ekonomika neroste, má obrovský rozpočtový deficit a nejnižší věk odchodu do důchodu v Evropě - a přitom se nazývá pravou evropskou zemí. Hollandovi se přitom povedlo slavnou inaugurační řeč J.F. Kennedyho obrátit o 180 stupňů. Francie a země z Club Med si nyní jeho projev vykládají takto: “Neptejte se, co můžete udělat pro Evropu. Ptejte se, co Německo může udělat pro vás?. A jak už napsal Simon Nixon pro Wall Street Journal v článku s názvem Francie je největší překážkou řešení krize eurozóny, Francie se vždy zdráhala svěřit svou suverenitu do rukou Evropské unie. Vytvoření fiskální a bankovní unie bez zavedení politické unie by jen navyšovalo počáteční chyby, ke kterým došlo při tvorbě unie měnové. A právě Francie je zemí, která říká od nepaměti “ne? jakémukoliv oslabení své svrchovanosti, která by eurozónu dlouhodobě stabilizovala.
Jak by mohla Francie “ustoupit?, když si Německo bude trvat na svém? Francie sama sebe považuje za silnou a vlivnou zemi, ale čím více spoléhá na pomoc od svých německých přátel nebo ECB, tím je pravděpodobnější, že o svou sílu přijde. Nemůžete si půjčovat nebo si nechávat pomoct a zároveň si diktovat podmínky. Budete si muset vybrat, pane Hollande. A právě proto je dokonce i pro Francii nejlepší, aby najela na cestu vyšlapanou Německem. I za cenu, že země ztratí svou tvář. K této situaci by stejně došlo tak jako tak. Hollandův plán je totiž nepoužitelný a odsouzený k nezdaru a vedl by k ještě nižšímu růstu a vyšší nezaměstnanosti. Někdo by možná mohl Hollandovi konečně říct, že třetí cesta, se kterou přišel Bill Clinton a kterou “zdokonalil? Tony Blair, nikdy nefungovala.
V této souvislosti se mi vybavuje, že se Evropa už jednou v podobné situaci ocitla. Po představení Delorsovy zprávy v roce 1989 následovala dlouhá a složitá jednání především mezi Kohlem a Mitterandem o tom, kdy by měl začít projekt eura. Německo se snažilo, aby každá země nejprve přistoupila na konvergenční kritéria, ale Francie si nakonec v roce 1991 vymínila, že Evropská měnová unie začne fungovat v lednu 1999 nezávisle na dosaženém stupni konvergence. Tehdy Německo (i Francie) udělalo chybu, která vyústila v současné problémy zemí skupiny Club Med. Ty totiž nikdy nebyly ke vstupu do eurozóny příliš kompetentní. Německo si to podle mě pamatuje a poučilo se z toho.
Ocitli jsme se ve fázi tzv. mexické konfrontace. A jak se z ní dostaneme? Podle mě máme tři možnosti:
- setkání kardinálů - pravděpodobnost 40 procent
- politika protahování a předstírání na druhou - pravděpodobnost 40 procent
- zkáza a beznaděj - pravděpodobnost 20 procent
Setkání kardinálů bude jediným pořádným řešením, které má racionální a praktický základ. Bude potřeba, aby některé země odešly z eurozóny, ať už dočasně nebo napořád. Černým Petrem bude nejspíše Řecko. To donutí Club Med k jednání a členské státy budou muset kvůli fiskální a měnové politice přistoupit na ještě větší oslabení své suverenity. Nejpravděpodobněji dojde řada na německý model, kde bude nejvyšší autoritou Evropský soudní dvůr.
Počáteční reakce trhu na setkání kardinálů bude negativní, ale povede k nastartování poslední fáze našeho třífázového modelu krize (popírání, protest a mandát pro změnu). Během mandátu pro změnu se objeví oživení ve tvaru písmene V, ve kterém se reformy vymýšlí od píky. Pro investory je tak právě setkání kardinálů tím nejlepším řešením, které by nám mohlo přinést několik let prosperity. Současně bychom se mohli dočkat i lepších výnosů u akcií, které jsou právě teď podle většiny médií na mrtvém bodě.
Ani jeden z nastíněných scénářů podle mě ze začátku nepřinese žádná pozitiva. Blížíme se evropskému létu nespokojenosti a i kdybych se mýlil a Německo ze svých požadavků ustoupilo, následovat bude maximálně 10procentní nárůst. Ovšem jen do té doby, než si trh uvědomí, že jde opět o politiku protahování a předstírání a ne první krok k lepší a silnější Evropě. Podle investorů, jejichž názorů a přehledu si vážím, je současná situace následující:
- půjčovat si další peníze vyjde dráž a dráž, i přesto dluh zůstává tím nejlákavější aktivem
- ceny akcií na rozvíjejících se trzích jsou příběhem o přeceňování a přehnaných předpokladech
- akcie - férově oceněny, ale firmy bez dobrých vyhlídek co týče hospodářských výsledků či schopnosti se pohnout z místa
- konec evropské dluhové krize se zatím nerýsuje
- schodek amerického rozpočtu jen a jen narůstá
- reálný růst čínské ekonomiky je namísto 7 až 8 procent jen 5 až 6 procentní
V současném prostředí nemají akcie, dluhopisy ani komodity žádný prostor k růstu, protože je nikdo nechce. Chuť k jejich nákupu totiž otupěla neschopnost politiků přijít s jednoduchým a spolehlivým řešením. Místo toho se zaměřili na bezcenné návrhy a prázdné sliby. Výsledkem bude léto plné nespokojenosti a trhy by měly být pod tlakem až do srpna. V té době se možná nad propastí ocitne spolu s Řeckem i Španělsko a Itálie, protože sedět s rukama v klíně není řešení. Trhy už mají dost politického blafování - nastal čas reforem, a ne na dalšího tlachání.
Klíčová slova: Řecko | Peníze | Evropská unie | HDP | Německo | Francie | Španělsko | Politika | Rozpočtový deficit | Akcie | ECB | Ekonomika | Euro | Komodity | LTRO | MMF | Wall Street | EUR | Dluhopisy | Evropa | EU | Pravděpodobnost | Wall Street Journal | Ceny akcií | Eura | Evropská měnová unie | Krize eurozóny | Pro investory | Trh | Zprávy | Měď | ROCE | Itálie | Firmy | Ztráty | Zajištění | Dluhové krize | Bankovní unie | Krize | Růst čínské ekonomiky |
Čtěte více
-
Blíží se kvantitativní utahování. Dolar před Fedem vyčkává
Dnešní den přinesl překvapivě dobrá data o maloobchodních tržbách ve Velké Británii, která také pomohla vzhůru libře. Další čísla byla z amerického realitního trhu a na finanční trhy dojem neudělala. Důvodem je i to, že se všeobecně čeká na večerní výsledek jednání Fedu. -
Blíží se nejdražší a nejchudší Vánoce, nebude třeba elektronika. Na myčku se čeká i rok
Kvůli markantnímu růstu cen, nejrychlejšímu za posledních třináct let, budou letošní Vánoce nejdražší v historii. Zároven budou ovšem nejchudšími za uplynulá léta. Poměrně chudý totiž bude z důvodu mezinárodní výrobní a přepravní krize sortiment obchodů. Už od srpna je zřejmé, že letos bude více než kdy jindy platit, že lidé by neměli své vánoční nákupy nechávat na poslední chvíli. -
Blíží se období ještě aktivnější hospodářské politiky?
Jednou z hlavních možností, jak se centrální bankéři snaží veřejnosti zprostředkovat myšlenky, jež se jim honí hlavou, jsou projevy na různých konferencích. To jsou zpravidla velmi bedlivě sledované události, neboť celkem často zazní i informace, kterými se snaží ovlivnit tržní očekávání ohledně nastavení měnové politiky v blízké budoucnosti. V poslední době je však z projevů představitelů hlavních centrálních bank v čele s Fedem cítit i jakési volání po změně v uvažování ekonomů. To vyplývá mimo jiné i z toho, že míra inflace v USA zůstává navzdory super uvolněným měnovým podmínkám (v historickém kontextu) a značnému oživení na trhu práce až nečekaně nízká (a hlavně se výrazněji nezvyšuje). Čerstvou připomínkou tohoto fenoménu budiž například včera zveřejněný zářijový pokles americké jádrové inflace. -
Blíží se prodej dost možná nejdražší rezidenční nemovitosti v historii, až za 15 miliard korun. Petice tlačí na premiéra, aby prodej zarazil
Již za deset dnů se uskuteční aukce, při které bude dost možná vydražena historicky nejdražší nemovitost k bydlení. Cena římské vily Casina dell’Aurora se odhaduje na 471 milionů eur, v přepočtu 11,5 miliardy korun. V aukci se ale konečná cena zřejmě vyšplhá výše. Mohla by tak překonat i cenu dosud nejdražší kdy prodané rezidenční nemovitosti. V roce 2015 se hongkongský pozemek k rezidenčnímu developmentu Zahrady Ho Tung, na místě vily zbořené o dva roky dříve, prodal za v přepočtu přibližně 14 miliard korun. -
Blíží se půlení Litecoinu v období obav o cenu
Vzhledem k tomu, že za necelé dva týdny dojde k půlení Litecoinu, začali investoři vyjadřovat své obavy, zda očekávaný efekt nedostatku bude stačit k tomu, aby se cena LTC udržela nad hranicí 90 dolarů. -
Blíží se regulace a Bitcoin bude výhodný
Regulace CFTC a SEC je pro bitcoiny nevyhnutelná. Zatímco někteří lidé jsou proti, regulační jasnost pomůže přijetí bitcoinů a zvýší cenu. -
Blíží se setkání kardinálů EU?
Steen Jakobsen, hlavní ekonom Saxo Bank Jednou z našich hlavních premis během evropské dluhové krize byla ta, že ... -
Blíží se setkání kardinálů EU?
Steen Jakobsen, hlavní ekonom Saxo BankJednou z našich hlavních premis během evropské dluhové krize byla ta, že krize ... -
Blíží se setkání kardinálů EU?
Steen Jakobsen, hlavní ekonom Saxo BankJednou z našich hlavních premis během evropské dluhové krize byla ta, že krize ... -
Blíží se setkání kardinálů EU?
Steen Jakobsen, hlavní ekonom Saxo BankJednou z našich hlavních premis během evropské dluhové krize byla ta, že krize ... -
Blíží se sezóna altcoinů? Dominance bitcoinu klesla na 4leté minimum, přestože BTC získal zpět 21 000 USD
Dominance bitcoinu (BTC) nadále klesá, přestože první digitální aktivum zaznamenalo v posledních týdnech úlevné zotavení. Zejména dominance bitcoinů je zásadní metrikou pro krypto sektor, protože může mít další důsledky pro možnou cenovou trajektorii většiny aktiv, zejména altcoinů. -
Blíží se schválení spotového ETF na Ethereum
Ethereum překonal svůj 50denní jednoduchý průměr (SMA) a učinil novou nabídku na březnový vrchol 4 093,70, což bylo více než dvouleté maximum. Tento nárůst přichází v souvislosti s obnovenými spekulacemi, že se blíží schválení spotového ETF na Ethereum ze strany americké Komise pro cenné papíry. Momentové ukazatele ukazují na silnou býčí tendenci v nejbližším období, ale roste riziko negativní korekce. Indikátor RSI i stochastický ukazatel právě vstoupily do příslušných překoupených oblastí. -
Blíží se tsunami zvyšování cen digitálních služeb
Výsledky společností za 3. čtvrtletí jsou právě zveřejňovány. Většina společností z indexu S&P500 zveřejňuje mírně vyšší výsledky, než se předpokládalo. Zároveň se je společnosti snaží zlepšit v následujících čtvrtletích navyšováním marží a cen svých služeb. Zvýšení cen ze strany společností Apple a Google by mohlo vyvolat řadu nárůstů na trhu předplatného a digitálních služeb. -
Blíží se velké podzimní zdražování potravin. Postihne vše, od kávy, přes sušenky po plechovkové pivo
Potraviny se dosud držely spíše stranou velké vlny zdražování, která zalila Českou republiku. Celková inflace ale může ještě do konce letošního roku atakovat úroveň až sedmi procent, skoro nejvyšší za čtvrtstoletí, a potraviny tentokrát už tak stranou nezůstanou. Naráz totiž zapůsobí hned několik příčin, které se spojí v hořký koktejl potravinové drahoty. -
Blíží se výsledková sezóna. Přinese růst amerických akcií?
Blíží se období, kdy velké americké firmy začínají zveřejňovat své obchodní výsledky za uplynulé čtvrtletí. Poprvé po ... -
Blíží se výsledkové reporty Applu, Amazonu a Alphabetu ⌚ Co očekávat od BigTechu?
Největší společnosti na Wall Street dnes po skončení seance zveřejní finanční výsledky za 4. čtvrtletí 2022. Trh bude věnovat pozornost zejména prodejům zařízení (Apple), tržbám z cloud computingu (Alphabet, Amazon) a reklamě (Alphabet) a také odhadovaným investicím, nákladům a samozřejmě prognózám na rok 2023. Analytici očekávají výrazné zpomalení technologických zpráv. Poměrně dobře přijatá zpráva Meta Platforms (META.US) však dávala býkům naději, že publikace ostatních tří technologických gigantů budou pozitivní. Akcie společností Alphabet a Amazon posilují o téměř 6 %, cena akcií společnosti Apple roste pomaleji. -
Blíží se zasedání americké centrální banky. Co od něj očekávat?
Blíží se nám zasedání americké centrální banky, které bude rozhodně jedním z top fundamentů tohoto týdne. Dvoudenní za... -
Blíží se zasedání Fedu, co čekat a na co si dát pozor?
Zítra nás čeká hlavní událost tohoto týdne, kterou je zasedání americké centrální banky. Fed tentokrát nabídne nejen tradiční doprovodný komentář, ale i nové projekce k ekonomice a vývoji sazeb a společně s nimi i tiskovou konferenci Janet Yellenové. Po dvanácti týdnech se tedy jedná znovu o zasedání, na kterém bude chtít americká centrální banka komunikovat svou strategii ohledně dalšího vývoje měnové politiky a načasování růstu úrokových sazeb. -
Blíží se znovu do USA nemovitostní krize?
Po delší odmlce se znovu vynořují důkazy o možné krizi v sektoru amerických nemovitostí. Otřesy na tomto trhu negativně ovlivňují tamní finanční domy, které drží velké množství dluhů směrem k developerům a majitelům nemovitostí. S prudkým nárůstem úrokových sazeb má mnoho firem problémy s refinancováním svých dluhů, což některé banky nutí zvyšovat rezervy na opravné položky plynoucí ze ztrát v tomto segmentu. -
Blockhain mění finanční služby. Rychlejší a levnější platby jsou ale energeticky náročné
Blockchainové technologie mají potenciálně rozsáhlé využití ve finančních službách. Hovoří o tom experti z poradenské skupiny Moore Global. Podle nich může blockchain zefektivnit bankovní služby a umožnit rychlejší platby za nižší poplatky. Zároveň ovšem odborníci upozorňují ne negativa spojená s touto technologií. Mezi ně patří například zatím nedostatečná škálovatelnost blockhainové platformy a také značná energetická náročnost, s níž souvisejí vysoké emise oxidu uhličitého.
Forex - doporučené články:
Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.
Nejnovější články:
Vzdělávací články
O kolik je pro vás lepší Prop Trading účet než klasický účet u brokera?
Libra je nejstarší platidlo na světě. Britové se své měny nevzdali ani při vstupu do EU
Speciální AKCE: Získejte VIP zónu FXstreet.cz zcela ZDARMA od FTMO!
Dividendy: Jaké druhy dividend společnosti vyplácí? (2. díl)
Nejlepší trading příležitosti - kde a jak profitovali tradeři (květen 2024)
VIP zóna: Květen nabídl výrazný narůst zisků
Smart Money trading: Načasování v konceptech likvidity (8. díl)
Index NASDAQ: Vše o investování a obchodování oblíbeného akciového indexu
Jak mohou forexoví obchodníci využít CFD akcie?
Od zlatého standardu k válečnému chaosu. S japonským jenem to vždy bylo nahoru, dolů
O kolik je pro vás lepší Prop Trading účet než klasický účet u brokera?
Libra je nejstarší platidlo na světě. Britové se své měny nevzdali ani při vstupu do EU
Speciální AKCE: Získejte VIP zónu FXstreet.cz zcela ZDARMA od FTMO!
Dividendy: Jaké druhy dividend společnosti vyplácí? (2. díl)
Nejlepší trading příležitosti - kde a jak profitovali tradeři (květen 2024)
VIP zóna: Květen nabídl výrazný narůst zisků
Smart Money trading: Načasování v konceptech likvidity (8. díl)
Index NASDAQ: Vše o investování a obchodování oblíbeného akciového indexu
Jak mohou forexoví obchodníci využít CFD akcie?
Od zlatého standardu k válečnému chaosu. S japonským jenem to vždy bylo nahoru, dolů
Denní kalendář událostí
V USA týdenní změna zásob ropy
V USA skladování zemního plynu
V USA průměrný hodinový výdělek
V USA míra nezaměstnanosti
V USA NFP report zaměstnanosti
V Kanadě míra nezaměstnanosti
Evropské parlamentní volby
Evropské parlamentní volby
Evropské parlamentní volby
V Kanadě Ivey index PMI
V USA týdenní změna zásob ropy
V USA skladování zemního plynu
V USA průměrný hodinový výdělek
V USA míra nezaměstnanosti
V USA NFP report zaměstnanosti
V Kanadě míra nezaměstnanosti
Evropské parlamentní volby
Evropské parlamentní volby
Evropské parlamentní volby
V Kanadě Ivey index PMI
Tradingové analýzy a zprávy
Akcie ve Spojených státech po zprávě z trhu práce mírně oslabily
Forex: Americký dolar po zprávě o vývoji nezaměstnanosti roste
Komodity: Ceny ropy rostou, část zisků ale smazaly po zprávě o zaměstnanosti
Pražská burza druhý týden v řadě oslabila, index PX klesl o 0,44 procenta
Pražská burza se vrátila k poklesu, nedařilo se akciím Erste a Komerční banky
Forex: Koruna dnes stagnovala k euru a oslabila k dolaru
Index spekulativního sentimentu 7.6.2024
Nezaměstnanost v USA stoupla na čtyři procenta
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
Putin uprostřed války hledí z ruského okna do Evropy na východ
Akcie ve Spojených státech po zprávě z trhu práce mírně oslabily
Forex: Americký dolar po zprávě o vývoji nezaměstnanosti roste
Komodity: Ceny ropy rostou, část zisků ale smazaly po zprávě o zaměstnanosti
Pražská burza druhý týden v řadě oslabila, index PX klesl o 0,44 procenta
Pražská burza se vrátila k poklesu, nedařilo se akciím Erste a Komerční banky
Forex: Koruna dnes stagnovala k euru a oslabila k dolaru
Index spekulativního sentimentu 7.6.2024
Nezaměstnanost v USA stoupla na čtyři procenta
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
Putin uprostřed války hledí z ruského okna do Evropy na východ
Blogy uživatelů
Dokážou evropské volby rozhýbat trhy?
Fundamentální analýza akciových trhů – komoditní trhy a jejich vliv na akcie (7. díl)
CoT report: Způsob, jak obchodovat jako velcí hráči?
Praktické okénko – TOP 2 nadupané dlouhodobé levely, které hodlám sledovat
Role centrálních bank na Forexu
Brzký návrat krize regionálních bank v USA?
Moje cesta prop tradingem – více otoček než tradingu. Víte, jak získat levnější challange?
Obchodování s Volatilitou: Jak na ADR a ATR
TOP 3 memecoiny pre ľudí ktorí zmeškali Shiba, Doge a Pepe
Akcie Berkshire Hathaway v jednu chvíli ztrácely 99,9 %
Dokážou evropské volby rozhýbat trhy?
Fundamentální analýza akciových trhů – komoditní trhy a jejich vliv na akcie (7. díl)
CoT report: Způsob, jak obchodovat jako velcí hráči?
Praktické okénko – TOP 2 nadupané dlouhodobé levely, které hodlám sledovat
Role centrálních bank na Forexu
Brzký návrat krize regionálních bank v USA?
Moje cesta prop tradingem – více otoček než tradingu. Víte, jak získat levnější challange?
Obchodování s Volatilitou: Jak na ADR a ATR
TOP 3 memecoiny pre ľudí ktorí zmeškali Shiba, Doge a Pepe
Akcie Berkshire Hathaway v jednu chvíli ztrácely 99,9 %
Forexové online zpravodajství
Denní shrnutí: Zlato a stříbro klesají, protože jestřábí NFP podporuje USD
Zámořské indexy mírně rostou
Frankfurtská burza zakončila týden poklesem
Tři trhy, které je třeba příští týden sledovat (10.06.2024)
Síla trhu práce jako špatná zpráva - naděje na dřívější pokles úrokových sazeb vadnou
Dividenda Kofoly ČeskoSlovensko v roce 2024 a dalších letech
NATGAS vyskočil na dvoutýdenní maxima
Pražská burza po 4. v tomto týdnu v záporu
Wall Street v úvodu mírně klesá, Gen Digital -5,2 % po snížení cílové ceny od Morgan Stanley
Manažerské obchody: V květnu bylo aktivní vedení Kofoly, Erste a CTP
Denní shrnutí: Zlato a stříbro klesají, protože jestřábí NFP podporuje USD
Zámořské indexy mírně rostou
Frankfurtská burza zakončila týden poklesem
Tři trhy, které je třeba příští týden sledovat (10.06.2024)
Síla trhu práce jako špatná zpráva - naděje na dřívější pokles úrokových sazeb vadnou
Dividenda Kofoly ČeskoSlovensko v roce 2024 a dalších letech
NATGAS vyskočil na dvoutýdenní maxima
Pražská burza po 4. v tomto týdnu v záporu
Wall Street v úvodu mírně klesá, Gen Digital -5,2 % po snížení cílové ceny od Morgan Stanley
Manažerské obchody: V květnu bylo aktivní vedení Kofoly, Erste a CTP
Odborné kurzy a semináře
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Naposledy čtené:
Forexové online zpravodajství
V loňském roce ČSOB získala přes 100 000 nových klientů, lidé i firmy více využívají virtuální asistentku Kate
Okénko finančního trhu 31.5.2019
Ruská válečná ekonomika nebývale zvyšuje životní úroveň Rusů a upevňuje Putinův režim. Lidé na Západě, kteří její výkon zpochybňují, prokazují Rusku nejlepší službu
Fundamentálny výhľad dňa
Makro: Schodek obchodní bilance Nového Zélandu se v srpnu prohloubil
Koruna se dnes příliš nehýbala, euro brzdí v růstu výhled sazeb i evropské zprávy
Eurodolar se nakonec nedokázal odtrhnout od hranice 1,3600 a jeho mezidenní změna je nevýrazná
Tři trhy, které je třeba příští týden sledovat (10.06.2024)
Makro: Zahraniční obchod USA zaznamenal v září schodek 43,1 miliard dolarů
Makro: Stavební výroba USA v dubnu rostla o 2,7 pct a překonala očekávání
V loňském roce ČSOB získala přes 100 000 nových klientů, lidé i firmy více využívají virtuální asistentku Kate
Okénko finančního trhu 31.5.2019
Ruská válečná ekonomika nebývale zvyšuje životní úroveň Rusů a upevňuje Putinův režim. Lidé na Západě, kteří její výkon zpochybňují, prokazují Rusku nejlepší službu
Fundamentálny výhľad dňa
Makro: Schodek obchodní bilance Nového Zélandu se v srpnu prohloubil
Koruna se dnes příliš nehýbala, euro brzdí v růstu výhled sazeb i evropské zprávy
Eurodolar se nakonec nedokázal odtrhnout od hranice 1,3600 a jeho mezidenní změna je nevýrazná
Tři trhy, které je třeba příští týden sledovat (10.06.2024)
Makro: Zahraniční obchod USA zaznamenal v září schodek 43,1 miliard dolarů
Makro: Stavební výroba USA v dubnu rostla o 2,7 pct a překonala očekávání
Blogy uživatelů
Realita tradingu 4: Jak vydělávají full-time tradeři
Makroekonomické faktory - inflace a deflace (2. díl)
Obchodování s indikátory Ichimoku a Awesome Oscillator
Vnímání skrytých informací - praktická ukázka
Nejdůležitější letošní statistika
Trochu jiný pohled na money management
Praktické okénko – šťastný swing a klasika
Bitcoin analýza
Dobrý den, naučíte mě vydělávat peníze na forexu?
5 největších mýtů o tradingu na Forexu
Realita tradingu 4: Jak vydělávají full-time tradeři
Makroekonomické faktory - inflace a deflace (2. díl)
Obchodování s indikátory Ichimoku a Awesome Oscillator
Vnímání skrytých informací - praktická ukázka
Nejdůležitější letošní statistika
Trochu jiný pohled na money management
Praktické okénko – šťastný swing a klasika
Bitcoin analýza
Dobrý den, naučíte mě vydělávat peníze na forexu?
5 největších mýtů o tradingu na Forexu
Vzdělávací články
Základní strategie Prop Tradingu – jak získat velký účet
Jste připraveni obchodovat na reálném účtu?
Forex: Nejvíce volatilní měnové páry
Speciální AKCE: Získejte VIP zónu FXstreet.cz zcela ZDARMA od FTMO!
Rozhovor s úspěšným forexovým obchodníkem
TOP 3 dividendoví králové, kteří výrazně obohatí vaše portfolio
Koho sledovat na Twitteru
Měsíční report finančních trhů (prosinec 2023)
Novinka FXstreet.cz: Profil tradera
Jaroslav Tupý: Více než 20 let tradingu
Základní strategie Prop Tradingu – jak získat velký účet
Jste připraveni obchodovat na reálném účtu?
Forex: Nejvíce volatilní měnové páry
Speciální AKCE: Získejte VIP zónu FXstreet.cz zcela ZDARMA od FTMO!
Rozhovor s úspěšným forexovým obchodníkem
TOP 3 dividendoví králové, kteří výrazně obohatí vaše portfolio
Koho sledovat na Twitteru
Měsíční report finančních trhů (prosinec 2023)
Novinka FXstreet.cz: Profil tradera
Jaroslav Tupý: Více než 20 let tradingu
Tradingové analýzy a zprávy
Nejsilnější a nejslabší měny 8.4.2024
Index spekulativního sentimentu 19.12.2019
NZD/USD - Intradenní výhled 20.11.2020
EUR/GBP - Intradenní výhled 22.3.2023
GBP/JPY - Intradenní výhled 18.12.2018
Forex: Morgan Stanley doporučuje short na USD/JPY
Analýza hlavních měnových párů 28.5.2021
Aktuálně otevřené forex pozice 11.11.2016
Ropa Brent - Intradenní výhled 24.5.2024
FOREX: USD CAD – bude testovat hladinu parity?
Nejsilnější a nejslabší měny 8.4.2024
Index spekulativního sentimentu 19.12.2019
NZD/USD - Intradenní výhled 20.11.2020
EUR/GBP - Intradenní výhled 22.3.2023
GBP/JPY - Intradenní výhled 18.12.2018
Forex: Morgan Stanley doporučuje short na USD/JPY
Analýza hlavních měnových párů 28.5.2021
Aktuálně otevřené forex pozice 11.11.2016
Ropa Brent - Intradenní výhled 24.5.2024
FOREX: USD CAD – bude testovat hladinu parity?
Témata v diskusním fóru
USD/JPY
Diskuze k systému ELLIOTTOVY TEORIE, analýzy a obchody pomocí této metody TA
Index DAX: 4. týden roku 2017 z pohledu technické analýzy
Automatizované investiční strategie SaxoSelect
Elliottova vlnová teorie pro měnové páry USD/JPY a EUR/AUD a zemní plyn
Pygmalion efekt - O svém ne/úspěchu si rozhodujeme sami
ZLATÝ GRÁL nebo VELKÝ PODVOD ???
Price Action fórum...
5 rozdielov v tradingu kryptomien a akcii
Proč praktické ukázky?
USD/JPY
Diskuze k systému ELLIOTTOVY TEORIE, analýzy a obchody pomocí této metody TA
Index DAX: 4. týden roku 2017 z pohledu technické analýzy
Automatizované investiční strategie SaxoSelect
Elliottova vlnová teorie pro měnové páry USD/JPY a EUR/AUD a zemní plyn
Pygmalion efekt - O svém ne/úspěchu si rozhodujeme sami
ZLATÝ GRÁL nebo VELKÝ PODVOD ???
Price Action fórum...
5 rozdielov v tradingu kryptomien a akcii
Proč praktické ukázky?