Investment Banking
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.07.2021
19.07.2021 Tento týden se uskuteční zasedání ECB. Na červencovém setkání centrální bankéřů se žádná zásadní změna neočekává. Většina trhu se přiklání k názoru, že k případnému oznámení redukce tempa nákupů v rámci PEPP dojde až v září, kdy budou k dispozici aktualizované prognózy. Samotná změna inflačního cíle na symetrický by neměla mít bezprostřední vliv na monetárně politická rozhodnutí. Strategická revize se projeví spíše uvolněnější politikou v delším období. I tak investoři vyčkávají na komentáře centrálních bankéřů – budou sledovat jednotnost bankovní rady v pohledu na měnovou politiku.
Conseq se stal depozitářem
23.03.2021 Česká národní banka zapsala společnost Conseq Investment Management, a. s., do seznamu depozitářů investičního fondu. V České republice je Conseq sedmou společností s povolením k této činnosti, zároveň však prvním nebankovním obchodníkem s cennými papíry, který může vykonávat činnost depozitáře jak pro standardní fondy, tak pro speciální fondy i fondy kvalifikovaných investorů.
Fundamentální analýza: Úvěrové podmínky v eurozóně se v Q1 17 zlepšily
25.04.2017 Dnes by na trhu mohly panovat dozvuky francouzských prezidentských voleb, protože ekonomický kalendář je do velké míry prázdný. Prodeje nových domů v USA by měly vykázat solidní čísla. Úvěrové podmínky v eurozóně by mohly i překvapit vyšším růstem, jak naznačuje vývoj ekonomiky
Britský parlament dnes rozhodne o předčasných volbách
19.04.2017 Kalendář událostí je dnes téměř prázdný. V eurozóně budou zveřejněny finální výsledky březnové inflace. Ze zástupců Fedu vystoupí Rosengren, jehož projev se pravděpodobně ponese v jestřábím duchu. Pozornost trhů bude směřovat do Velké Británie, kde parlament rozhodne o předčasných volbách. Jejich konání s největší pravděpodobností schválí.
Ozvěny trhu - Dividendové žně za rohem
13.04.2017 Tuzemský akciový trh není příliš atraktivní pro investory či potenciální zájemce o primární emisi akcií nebo alespoň jejich duální listing, čemuž odpovídá počet obchodovaných titulů. Aby byla akcie pro obchodníky zajímavá, musí jim nabízet na pražském parketu něco navíc. A tím může být dividenda. Dividendový výnos indexu PX odhadujeme na základě stávajících cen na zhruba 6 %, což je v prostředí nízkých úrokových sazeb již nemalé zhodnocení.
Fundamentální analýza: Zajímavých dat se dočkáme až na Velký pátek
13.04.2017 Z následujících dvou dní bude podle ekonomického kalendáře zajímavější ten velkopáteční, ačkoliv ten bude mít většina světových trhů svátek. V USA se ale neslaví volnem, takže budou publikována data o inflaci a maloobchodních tržbách. Oba ukazatele by měly poklesnout. Bilance českého běžného účtu za únor by měla vykázat zlepšení.
Forex: Prázdný kalendář slibuje poklidný den
12.04.2017 Ve Spojených státech a eurozóně je dnes kalendář ekonomických událostí prázdný. O mnoho lépe na tom není ani region, kde bude zveřejněna pouze polská jádrová inflace a záznam z posledního zasedání maďarské centrální banky. Polské březnové jádrové ceny pravděpodobně stoupnou o 0,5 % y/y, což je nejvyšší hodnota za poslední více než dva roky.
Fundamentální analýza: Inflace v České republice zpomalí, koruna může kvůli odlivu spekulantů oslabit
10.04.2017 V nadcházejícím týdnu se pozornost investorů na hlavních trzích zaměří především na údaje o inflaci a maloobchodních tržbách v USA. Zatímco maloobchod by měl v tzv. kontrolní skupině vykázat slušný růst, meziroční inflace zpomalí, což by mohlo oslabit dolar kvůli menšímu tlaku na utahování měnové politiky Fedu. Inflace bude zveřejněna i v České republice. V březnu dynamika spotřebitelských cen podle našich odhadů poklesla, což by se mohlo projevit oslabením koruny navzdory ukončení kurzového závazku v minulém týdnu.
Kurzový závazek po třech a půl letech skončil
07.04.2017 Dnes bude první den, kdy se po celou jeho délku bude koruna obchodovat bez limitujícího omezení kurzovým závazkem. Vyšší volatilita na globálních trzích se dá také očekávat po zveřejnění čísel o americkém trhu práce, které jsou tradičně velmi sledované.
Zasedá bankovní rada ČNB – je možné zrušení kurzového závazku
06.04.2017 Dnes v 9:00 začalo pravidelné jednání bankovní rady ČNB. Centrální bankéři se ale můžou rozhodnou změnit toto zasedání na měnověpolitické a odhlasovat konec kurzového závazku. V textu níže odkazujeme na naše nedávné analýzy, které se exitem a jeho dopadem na finanční trhy zabývají.
Fundamentální analýza: ADP report potvrdí dobrou situaci na americkém trhu práce
05.04.2017 Dnešek slibuje příznivá data z obou břehů Atlantiku. Březnový ISM index mimo oblast zpracovatelského průmyslu by se měl držet na vysokých úrovních, zatímco zápis z posledního zasedání Fedu potvrdí, že zvyšování sazeb bude pokračovat. V eurozóně by měl být kompozitní PMI index za březen potvrzen na úrovni 56,5 bodů. Polská centrální banka ponechá sazby beze změny. České maloobchodní tržby ukáží ochotu spotřebitelů utrácet.
Exit ČNB nyní může přijít každý den
03.04.2017 V pátek vypršel příslib ČNB neukončit kurzový závazek. Nyní může exit přijít každý den. Nejpříhodnější se zdají čtvrtky, kdy se bankovní rada pravidelně schází. Z našeho pohledu se právě tento týden a čtvrtek 20. dubna zdají být nejpříhodnější data. Data z eurozóny i USA ukazují na dobrou kondici globální ekonomiky. Záznam ze zasedání ECB by tak mohl ukázat na větší optimismus a naznačit, jak a kdy ECB plánuje ukončit svůj program nákupu aktiv.
Ozvěny trhu - Akcie rozvíjejících se trhů míří na výsluní
31.03.2017 Stávající makroekonomické prostředí, které se odráží v pokračujícím hospodářském růstu a zvyšující se inflaci v rozvinutých ekonomikách, nahrává zvyšování expozice vůči rizikovým aktivům. Přestože nový vládní aparát v USA dostal při snaze shodit dosavadní zdravotnickou reformu ze stolu za uši, měla by být nová opatření směřující do vyšších výdajů na infrastrukturu, na podporu energetického sektoru nebo uvolněnější regulace finančního odvětví pozitivním stimulem pro nadcházející vývoj. Ustupující obavy z tvrdého přistání v Číně a naopak zlepšující se výhledy na její HDP v letošním roce zvýší poptávku po některých aktivech v rozvíjejících se zemích.
Dnes ještě kurzový závazek ČNB vydrží
31.03.2017 Zpomalení německé inflace pravděpodobně bude znamenat i nižší dynamiku inflace v eurozóně. Cenová dynamika v USA také meziměsíčně zpomalí, ale díky přetrvávajícímu efektu nízké statistické základny meziroční tempo zrychlí nad cíl Fedu. Jádrová inflace bude ovšem stagnovat. Český statistický úřad definitivně potvrdí údaje ekonomické aktivity v Q4 16.
Ozvěny trhu - Přichází čas Evropy na akciové scéně?
30.03.2017 Americký prezident Donald Trump minulý týden v první reálné zkoušce prosazování volebních slibů s reformou zdravotnictví v kongresu tvrdě narazil. Vznikla tak první trhlina motoru, který od loňských prezidentských voleb hnal americké akcie k závratnému růstu. S akciovými indexy na historických maximech se akcie na druhé straně oceánu zdají nadhodnocené a v kombinaci s první srážkou velkolepých volebních plánů s tvrdou realitou schvalovací mašinérie neposkytují optimistický výhled pro další výrazný růst.
Fundamentální analýza: Domácí trh zaplavila nervozita před dnešním zasedáním ČNB
30.03.2017 Domácí trh byl již včera nervózní před dnešním zasedáním ČNB. Ačkoliv neočekáváme, že by centrální banka dnes zrušila svůj závazek, určitá šance zde je. Spíše ale ČNB potvrdí svůj dosavadní scénář, že pravděpodobný exit vidí v polovině roku. Do karet by ji mohla hrát nižší inflace v Německu. Ta by se v březnu měla vrátit hluboko pod 2 %.
Fundamentální analýza: Velká Británie dnes oficiálně požádá o vystoupení z EU
29.03.2017 Ve Spojených státech bude dnes zveřejněna pouze statistika probíhajících prodejů nemovitostí za únor. Ta by si měla polepšit. Pozornost trhů bude také směřovat k vystoupení třech zástupců Fedu, kteří by mohli naznačit, kdy lze očekávat další zvýšení úrokových sazeb. Velká Británie dnes oficiálně spustí proces vystoupení z EU. V regionu bude zveřejněna pouze maďarská míra nezaměstnanosti.
Největší bankovní obchod? Proč to mezi UniCredit, KB a Moneta možná nebude tak horké
28.03.2017 Italská bankovní skupina UniCredit zvažuje prodej svého byznysu v Česku i na Slovensku. Téma, které se šíří v posledních dnech českými médii. Není divu. Jednalo by se o zásadní obchod v historii tuzemského bankovnictví. Zájem prý mají Komerční banka, potažmo skupina Societe Generale, a Moneta Money Bank. Jaký může být smysl a motivy všech stran a jak horké toto téma doopravdy je?
Forex: Poloprázdný kalendář slibuje klidný den
28.03.2017 Čeká nás pravděpodobně klidné úterý, protože kalendář dnešních událostí – navíc druhořadých – je velmi krátký. Do zasedání ČNB zbývají dva dny, mezi investory na českém trhu tak bude pravděpodobně růst nervozita.
Poslední týden s tvrdým závazkem ČNB, exit je za dveřmi
27.03.2017 Pozornost investorů na hlavních trzích se přesune k inflačním údajům. Růst cen v eurozóně by měl v březnu zpomalit, což pravděpodobně omezí tlak na ECB. Jádrový deflátor osobní spotřeby v USA bude stagnovat na 1,7 %, tedy stále pod cílem Fedu. V České republice se odehraje poslední zasedání ČNB před koncem tvrdého závazku. Očekáváme, že centrální bankéři budou nadále oficiálně cílovat „exit“ na polovinu roku. My nadále předpokládáme, že se odehraje už 4. května. A rostou šance, že se tak stane dokonce už v dubnu.
Fundamentální analýza: PMI indikátory v eurozóně - ekonomický výkon je robustní
24.03.2017 Data v Evropě či USA by měla potvrdit solidní vývoj ekonomik v poslední době. Politická vyjádření v Evropě se dnes budou vztahovat k víkendovému summitu o budoucnosti Evropy. V USA dnes proběhnou další vystoupení představitelů Fedu, která prozatím nepřinesla žádné nové informace.
Ozvěny trhu - Velká Británie mění přístup k inflaci
23.03.2017 Velká Británie poutá v poslední době pozornost hlavně odchodem z EU. Nicméně ve stínu této události se ve Velké Británii dějí i jiné inspirativní věci. Britský statistický úřad (ONS) poprvé oficiálně vydal index spotřebitelských cen zahrnující náklady na vlastní bydlení jako svůj hlavní ukazatel. Po několika letech tak bych završen strastiplný proces trvající od roku 2013. S novým indexem se tak ONS přidal i na stranu např. Českého statistického úřadu, který vlastní bydlení v indexu spotřebitelských cen už dlouhodobě zahrnuje. Inspirace pro českou praxi ale leží někde jinde.
Fundamentální analýza: Prodeje stávajících nemovitostí v únoru zřejmě poklesly
22.03.2017 Dnes nás čekají pouze data z amerického trhu nemovitostí. Prodeje stávajících nemovitostí zřejmě v únoru zkorigují své mimořádné lednové výsledky a ve srovnání s minulým měsícem o 1 % poklesnou. V eurozóně i v regionu bude dnes kalendář ekonomických událostí prázdný.
Forwardové kurzy koruny opět posilují
21.03.2017 Dnešek by měl být na trzích klidný, kalendář makroekonomických údajů je poloprázdný. Kurz eura vůči dolaru může reagovat na večerní vystoupení zástupců Fedu. Koruna zůstává přikovaná k úrovni kurzového závazku. Forwardové kurzy ale výrazně posílily po včerejším vyjádření prezidenta Zemana, který naznačil brzké opuštění kurzového závazku.
Fundamentální analýza: Finální aukce TLTRO II přiláká zájem ve výši 100 mld. EUR
20.03.2017 Kalendář ekonomických data bude tento týden spíše volnější. Pozornost se tedy zaměří na zasedání euroskupiny, která bude tlačit na Řecko, Itálii a Španělsko, aby dostály svým závazkům. Ve čtvrtek se bude konat finální aukce programu TLTRO II, který by měl do bankovního systému Evropy nalít 100 mld. EUR. Summit EU o víkendu bude slavit výročí Římských smluv a diskutovat budoucnost Evropy.
Viceguvernér Hampl chce konec kurzového závazku později než v polovině roku
17.03.2017 Makroekonomický kalendář je dnes stručný, a to na hlavních trzích i v regionu. Trh eura s dolarem by měl zpracovávat vyjádření E. Nowotného o možném blížícím se růstu sazeb ECB. Koruna by měla setrvat beze změn, přestože si viceguvernér Hampl přeje pozdější ukončení kurzového závazku.
Nizozemí po volbách čeká období složitého skládání vládní koalice
16.03.2017 Definitivní výsledky dnes potvrdí, že fragmentace nizozemské politiky ještě o něco postoupila a v parlamentu pravděpodobně zasedne až 13 politických stran. Nizozemí tedy čeká období složitého skládání vládní koalice. V různých koutech světa dnes budou zasedat centrální banky, ale změnu politik nečekáme od žádné z nich. České průmyslové ceny ukáží na pokračující inflační tlaky v tomto cenovém okruhu, které se postupně budou přelévat do spotřebitelských cen.
Fed dnes zvýší úrokové sazby; Nizozemci začnou evropskou volební sezónu
15.03.2017 Fed dnes zvýší své úrokové sazby. O tomto kroku na finančním trhu nepochybuje nikdo, a tak se pozornost zaměří na indikaci budoucího pohybu úrokových sazeb. Ekonomové SG očekávají, že letošní odhad (DOTs) zůstane beze změny (trojí zvýšení). V příštích dvou letech by mělo dojít ke zvýšení odhadu členů FOMC. Nizozemci jdou dnes hlasovat o budoucím složení parlamentu. Anti-evropská PVV nemá zdaleka nic vyhráno, protože jí v posledních průzkumech spadly preference. Navíc se očekává, že do parlamentu se dostane až 10 stran, a tak skládání koalice bude pravděpodobně zdlouhavým procesem.
Fundamentální analýza: Důvěra německých finančních trhů by měla zaznamenat prudké zlepšení
14.03.2017 Dnešní data by měla potvrdit sílu ekonomického oživení v eurozóně. Průmyslová produkce za leden podle našich odhadů zkoriguje prosincový pokles a důvěra finančních trhů v německou ekonomiku by měla vyskočit nahoru. Britský parlament včera finálně odhlasoval zákon o brexitu. Spuštění článku 50 ale podle všeho proběhne až na konci března.
Fundamentální analýza: Americký Fed podle všeho tento týden zvýší sazby
13.03.2017 V centru pozornosti bude tento týden zasedání amerického Fedu a volby v Holandsku. Fed by měl podle nás zvýšit své sazby, nicméně tento krok nebude pro trhy žádné překvapení, protože je již v cenách plně započítán. Zajímavé bude sledovat vývoj dalšího očekávání ohledně budoucí trajektorie sazeb. Volby v Holandsku sice pravděpodobně neskončí vládou protievropského PVV, vláda se ale bude skládat pomalu a bolestně.
Ranní zpráva z finančního trhu 10.3.2017
10.03.2017 Příznivá data z amerického trhu práce potvrdí, že Fed může na zasedání příští týden zvýšit sazby. Tento krok trhy očekávají, reakce na dnešní čísla by proto měla být umírněná, pokud nedojde k nějakému velkému překvapení. Růst českých reálných mezd v Q4 16 zřejmě zpomalil kvůli vyšší inflaci.
Fundamentální analýza: ECB vyšle holubičí signál
09.03.2017 Zásadní ekonomickou událostí z rozvinutých trhů je dnes zasedání ECB. To by i přes silný nárůst inflace v zemích eurozóny v posledních měsících mělo vyznít v holubičím tónu. Za zrychlováním inflace totiž stojí zejména ceny potravin a pohonných hmot. Jádrová inflace zatím stagnuje. To se ale nedá říct o inflaci v Česku. Ta také zrychlila kvůli efektu statistické základny cen pohonných hmot, ale k jejímu růstu přispívá i jádrová složka. Za únor by tak měla vykázat další zrychlení.
Fundamentální analýza: ADP report potvrdí slušnou situaci na americkém trhu práce
08.03.2017 Ve Spojených státech bude dnes zveřejněn únorový ADP report. Ten by měl vykázat solidních 185 tisíc volných pracovních míst v domácí ekonomice. Podíl nezaměstnaných v Česku v únoru pravděpodobně o další desetinu poklesl. Polská centrální banka dnes zřejmě ponechá sazby beze změny na úrovni 1,5 %.
Ozvěny trhu - Řecko a cesta ze záchranné sítě
07.03.2017 Řecký statistický úřad včera zveřejnil statistiky růstu HDP za poslední čtvrtletí minulého roku. Ten poklesl o 1,2 % mezičtvrtletně a jeho meziroční tempo vykázalo -1,4 %. Na tomto výsledku se podepsal negativní vývoj investic. Domácnosti naopak utrácely více. Bez ohledu na relativně slabší výsledek ve čtvrtém čtvrtletí řecký HDP za celý rok přidal 0,3 %, stejně jako v roce 2014 po loňském poklesu o 0,2 %. Řecký ekonomický výkon za poslední tři roky o mnoho nepokročil. A i tento nízký růst je pouze cyklický. Potenciální růst nedosahuje ani jednoho procenta. Řecku totiž stále chybí provedení zásadních strukturálních reforem. Nejdůležitější je nižší ochrana zaměstnanců a tedy flexibilnější trh práce. Ekonomiku také svazuje nadměrná regulace ekonomických odvětví, která je i přes dílčí úpravy stále vyšší ve srovnání s průměrem EU.
Fundamentální analýza: ECB bude s dalším krokem vyčkávat na rozjasnění ekonomických vyhlídek
06.03.2017 V tomto týdnu se nejdůležitější události budou kumulovat do jeho závěru. Zasedání ECB ve čtvrtek změnu měnové politiky nepřinese. Z pohledu rady guvernérů jsou vyhlídky ekonomiky eurozóny zamlžené kvůli politickým nejistotám a vnější poptávce, inflační tlaky jsou nepřesvědčivé a navíc celková inflace zpomalí s vyprcháváním efektu statistické základny energetických surovin. Naproti tomu velmi dobrá sada dat o vývoji amerického trhu práce za leden nebude hovořit proti březnovému zvýšení úrokových sazeb Fedu, jak bylo komunikováno minulý týden.
Fundamentální analýza: Ranní zpráva z finančního trhu 3.3.2017
03.03.2017 Pozornost trhů se dnes zaměří na projevy představitelů Fedu. J. Yellenová a S. Fischer by mohli naznačit, jestli je březnové zvýšení sazeb Fedu opravdu tak pravděpodobné, jak očekává trh. Kurz dolaru vůči euru se bude zřejmě vyvíjet v souladu s těmito očekáváními. V Česku se dočkáme struktury HDP v Q4 16, která odhalí, co stálo za výrazně nižší dynamikou ekonomiky ve srovnání s naším odhadem.
Fundamentální analýza: Inflace v eurozóně dosáhla v únoru vrcholu na 1,9 % y/y
02.03.2017 Data o inflaci v eurozóně by měla potvrdit nedávný rostoucí trend. Zatímto nárůstem stojí efekt nízké statistické základny cen surovin, a proto v dalších měsících čekáme zmírnění meziročního růstu cen na 1,5 %. Jádrové ceny budou ovšem akcelerovat.
Fundamentální analýza: Deflátor osobní spotřeby téměř na cíli Fedu
01.03.2017 Dnes by měla přicházet příznivá data z obou břehů Atlantiku. Lednové osobní příjmy a výdaje Američanů by měly vykázat solidní růst, deflátor soukromé spotřeby se přiblíží inflačnímu cíli Fedu, index ISM dosáhne nejvyšší hodnoty od roku 2011. Německá únorová inflace zřejmě překročí 2 %, zatímco PMI za celou eurozónu bude potvrzen na nejvyšší úrovni za posledních 70 měsíců. V regionu PMI potvrdí dobrou situaci v oblasti průmyslu.
Fundamentální analýza: Týdenní zpráva z finančního trhu 27.2.2017
27.02.2017 Tento týden bude patřit inflaci. V eurozóně by měla dosáhnout svého letošního maxima, když meziroční růst cen v únoru stoupnul již pošesté v řadě a pouze o desetinu procentního bodu nedosáhne na inflační cíl ECB. V USA by inflace měřená deflátorem soukromé spotřeby na 2 % vyrůst měla. Oproti eurozóně na tom ale má mnohem větší podíl jádrová složka. Další indikátory budou potvrzovat sílu světové ekonomiky na přelomu loňského a letošního roku. Rozklad českého HDP naopak ukáže, proč se česká ekonomika k dobrým číslům ze světa v posledním čtvrtletí ani nepřiblížila.
Fundamentální analýza: Ranní zpráva z finančního trhu 24.2.2017
24.02.2017 Pátek bude na hlavních trzích zřejmě klidný. V Evropě bude zveřejněna jen francouzská spotřebitelská důvěra. Indikátorů sentimentu se dočkáme i v České republice. Únorový konjunkturální průzkum by měl ukázat na pokračující příznivou situaci v ekonomice.
Fundamentální analýza: Francouzské indikátory důvěry potvrdí sílu ekonomického oživení
23.02.2017 Dnešní ranní statistiky potvrdily, že německou ekonomiku na konci roku táhla silná domácí poptávka. Další zveřejněné údaje by měly ukázat na pokračující oživení ve Francii. V Česku dnes budeme čekat na reakci trhů na zahrnutí domácích dluhopisů do indexů banky JPMorgan.
Fundamentální analýza: Zápis z jednání Fedu přinese diskuzi o normalizaci bilance centrální banky
22.02.2017 Prodeje stávajících domů ve Spojených státech v lednu zřejmě mírně stouply. Zápis z posledního zasedání Fedu by se mohl věnovat otázce normalizace bilance centrální banky, přesnější údaje ohledně načasování zvýšení sazeb však zřejmě nepřinese. Z evropských dat nás čeká německý únorový Ifo index, které si v obou složkách pravděpodobně nepatrně pohorší. V regionu je dnes kalendář ekonomických událostí prázdný.
Fundamentální analýza: Předstihové indikátory potvrdí dobrou kondici evropské ekonomiky
20.02.2017 Tento týden budou hrát hlavní roli data z Evropy. Německý statistický úřad by měl potvrdit, že hlavním tahounem tamní ekonomiky je domácí spotřeba. Předstihové indikátory by zase měly ukázat, že německá ekonomika, ale ani hospodářství eurozóny jako celku, neztratily na začátku roku svou velmi slušnou dynamiku z posledního čtvrtletí předešlého roku. Setkání euroskupiny by se mělo věnovat hlavně Řecku. Nicméně neočekáváme, že evropští politici dosáhnou alespoň dočasného řešení. Zápis ze zasedání Fedu prozradí, jestli američtí centrální bankéři vedli diskuzi o utlumování reinvestic aktiv, která Fed nakoupil v rámci programu QE.
Ozvěny trhu - Akcie českých bank tíží návrh na novou daň
17.02.2017 Akcie amerických bank žene, na rozdíl od těch českých, vzhůru očekáváné snižování daní. Trump plánuje snížení firemních daní z 35 na 15 %. Podle agentury Bloomberg by navrhované snížení daní mohlo přinést šesti největším americkým bankám úspory až 12 mld. USD. Není tedy divu, že bankovní sektor patří k největším tahounům amerických akciových indexů, které od zvolení Donalda Trumpa americkým presidentem prolamují jedno historické maximum za druhým. Americký bankovní index S&P 500 Banks si od začátku listopadu připsal nevídaných 35 %. Premiér Bohuslav Sobotka tento týden představil návrh nové sektorové daně pro banky, jejíž výše by se měla odvíjet od velikosti aktiv.
Fundamentální analýza: Pozornost se přesouvá od dat k politice
17.02.2017 Dnešek je na data ze světa opravdu chudý. Trhy budou vstřebávat včera zveřejněný zápis z jednání ECB a začnou se připravovat na politické události, které přinese příští týden. Na scénu se vrací Řecko, kde bude nutné vyřešit problémy s třetím záchranným balíkem, a pozornost bude také směřovat na plány Trumpovy administrativy ohledně daňové reformy.
Fundamentální analýza: Zápis z jednání ECB by mohl odhalit více o dalším omezování kvantitativního uvolňování
16.02.2017 Včerejší data přinesla smíšený obrázek z americké ekonomiky a tomu odpovídalo i obchodování eura s dolarem. Dnešek by už měl být o poznání klidnější, když hlavní událostí bude zveřejnění zápisu ze zasedání ECB. To by mohlo objasnit několik detailů, které nebyly po posledním zasedání úplně zřejmé.
Fundamentální analýza: Maloobchodní tržby ve Spojených státech ukáží umírněný růst
15.02.2017 Inflace ve Spojených státech by dnes mohla vyskočit na 2,3 %, což by byla nejvyšší hodnota od března 2012. Růst lednových maloobchodních tržeb bude pravděpodobně pouze umírněný, přičemž průmyslová produkce bude stagnovat. V regionu je dnes kalendář prázdný.
Fundamentální analýza: Růst české ekonomiky v Q4 16 pravděpodobně výrazně zrychlil
14.02.2017 Údaje o HDP by měly v eurozóně potvrdit příznivý konec loňského roku. Velmi dobré číslo očekáváme i z české ekonomiky, což by mohlo přinést další tlak na kurzový závazek ČNB.
Fundamentální analýza: Česká lednová inflace potvrdí dosažení cíle ČNB
10.02.2017 Francouzská průmyslová produkce by měla potvrdit dočasné zpomalení výroby v Evropě na konci roku. Česká inflace by podle našeho odhadu měla naopak zrychlovat. Měla by se tak udržet nad dvouprocentním inflačním cílem ČNB. Další zajímavá data dnešek nepřinese.
Fundamentální analýza: Německý zahraniční obchod zpomalil
09.02.2017 Stejně jako včera je i dnes kalendář ekonomických událostí skoupý na zajímavé položky. Německý zahraniční obchod v prosinci pravděpodobně zpomalil a podle našeho odhadu svou dynamikou trhy zklame.
Fundamentální analýza: Polská centrální banka ponechá sazby beze změny
08.02.2017 Ve Spojených státech je dnes kalendář prázdný a ani data z eurozóny příliš zajímavostí neslibují. Čeká nás pouze ekonomická důvěra ve francouzskou ekonomiku a španělská průmyslová produkce, která v meziměsíčním srovnání zřejmě poklesne. Česká nezaměstnanost si pravděpodobně vlivem sezónních faktorů pohorší. Polská centrální banka ponechá sazby beze změny, ačkoli rychle rostoucí inflace může přinést spekulace o časnějším zvyšování sazeb.
Fundamentální analýza: Týdenní zpráva z finančního trhu 6.2.2017
06.02.2017 Na hlavních světových trzích je ekonomický kalendář oproti minulému týdnu poloprázdný. Hlavní zprávou je zveřejnění dat o německém průmyslu. Pozornost investorů se zaměří také na zprávu MMF o Řecku a další čtení zákona o brexitu v britském parlamentu. Plný kalendář je naopak v České republice. Závěr roku 2016 pravděpodobně přinesl příznivé údaje z reálné ekonomiky. Inflace v lednu podle našich odhadů dosáhla meziročně 2,1 % a nad cílem ČNB zůstane po celý letošní rok.
Fundamentální analýza: Dnes zasedá ČNB, přijde revize inflačního výhledu
02.02.2017 První zasedání ČNB v roce 2017 přinese zřejmě prudkou revizi inflační prognózy. Růst cen v posledních měsících totiž centrální banku překvapil. Změnu měnové politiky ani termín očekáváného ukončení kurzového závazku neočekáváme. Podle našeho výhledu přestane ČNB bránit hladinu 27 CZK/EUR na svém zasedání 4. května.
Fundamentální analýza: Rétorika Fedu se dnes příliš nezmění
01.02.2017 Dnešní zasedání Fedu bude zřejmě patřit k těm méně zajímavým. Hlavní body prohlášení zůstanou zřejmě beze změny, očekávat nelze ani informace ohledně načasování dalšího zvýšení sazeb. Z dat nás čeká lednový ISM index, který by měl růst již pátý měsíc v řadě. Finální výsledky lednových PMI v eurozóně potvrdí dobrou kondici v oblasti zpracovatelského průmyslu eurozóny. Pozitivně by měly vyznít i lednové PMI v regionu. Vydali jsme naši novou pravidelnou čtvrtletní zprávu Ekonomické výhledy: Cesta k exitu je volná.
Fundamentální analýza: Data ukáží silný ekonomický růst eurozóny na konci loňského roku
31.01.2017 Dnešní nabitý kalendář ekonomických událostí přinese velmi dobré zprávy z ekonomiky eurozóny. Čísla ukáží, že na konci roku hospodářský růst zemí platících eurem akceleroval. Čtvrtý měsíc v řadě se v eurozóně zvyšuje inflace. V lednu podle našeho odhadu dokonce dosáhla 1,5 %.
Týdenní zpráva z finančního trhu: Rostoucí inflace představuje výzvu pro centrální banky
30.01.2017 Tento týden se ponese ve znamení lednových čísel spotřebitelské inflace. Ta by měla dále růst především díky efektu statické základny cen energií. Jádrové ceny by měly být stagnovat. Fed by rostoucí inflace měla tento týden nechat chladným. ČNB zvýší svou prognózu inflace díky vývoji v posledních měsících, ale vliv na její rozhodování to také zatím nebude mít žádný.
Ozvěny trhu - Dluhopisová party je u konce
27.01.2017 Odklon od monetárních k fiskálním ekonomickým stimulům v mnoha vyspělých zemích, očekávané zvyšování sazeb v USA a snižování objemu odkupů aktiv ECB bude silnou motivací pro pokračující přesun investorů od dluhopisů k akciím. Blíží se pomalý, ale jistý konec dluhopisové euforie.
Fundamentální analýza: První odhad růstu HDP v USA bude na solidní úrovni
27.01.2017 První odhad HDP ukáže solidní tempo růstu americké ekonomiky na konci roku 2016. Francouzští socialisté by měli v neděli do boje o prezidentský post poslat B. Hamona. Ve středoevropském regionu je kalendář ekonomických dat prázdný.
Fundamentální analýza: Ekonomika Velké Británie v závěru roku zřejmě slušně rostla
26.01.2017 První odhad HDP by měl ukázat, že britská ekonomika uzavřela rok 2016 ve slušném tempu navzdory rizikům spojeným s brexitem. Ve středoevropském regionu je kalendář ekonomických dat prázdný. Zbývá týden do zasedání ČNB, které bude pro další vývoj na trhu mimořádně zajímavé i kvůli očekávané revizi inflační prognózy.
Fundamentální analýza: Důvěra německých průmyslníků mírně poklesne
25.01.2017 V eurozóně nás dnes čeká lednová podnikatelská důvěra ve Francii a německý Ifo index. Oba ukazatele si zřejmě vzhledem k rostoucí politické nejistotě mírně pohorší. V regionu bude zveřejněna pouze polská prosincová míra nezaměstnanosti, která vlivem sezónních faktorů stoupne.
Fundamentální analýza: PMI potvrdí dobrý vstup eurozóny do nového roku
24.01.2017 Americká data dnes přinesou mírné zklamání, když by prodeje stávajících nemovitostí měly mírně klesnout ze svého dlouhodobého maxima. Naopak velmi dobrá čísla bychom měli zaznamenat z eurozóny, kde si PMI do nového roku převádějí své velmi slušné hodnoty z roku 2016. V Evropě se navíc dočkáme dvou důležitých soudních rozhodnutí. Ve Velké Británii vrchní soud rozhodne, jestli vláda skutečně musí s parlamentem konzultovat spuštění článku 50. V Itálii ústavní soud vydá stanovisko k platnosti nového volebního zákona.
Fundamentální analýza: Donald Trump dnes převezme prezidentský úřad
20.01.2017 Donald Trump dnes bude inaugurován jako 45. prezident Spojených států amerických. Začne tak jeho čtyřleté prezidentské období. Trhy budou vstřebávat včerejší rozhodnutí Evropské centrální banky a její následnou tiskovou konferenci. Žádná důležitá data totiž nepřijdou a vývoj by tak měl zůstat relativně klidný.
Ozvěny trhu - Kam poteče české pivo?
20.01.2017 Česká republika je neodmyslitelně spojena s pivem. Aby ne, když je prazdrojem nejrozšířenějšího druhu piva, ležáku. Pivo je také vděčným diskuzním tématem a pomůckou zároveň i pro ekonomy, a to i pro ty, kteří se zajímají o kurzy měn. U piva ekonomové řeší i to, jak předpovídat kurz měn či jejich trendový pohyb. BEER se dokonce nazývá jeden z přístupů založených na odhadu rovnovážného kurzu, který udává jeho dlouhodobou úroveň, protože bere v potaz strukturální podmínky jednotlivých ekonomik. Bude se kurz koruny vůči euru hýbat směrem, kam poteče české pivo? Půjde za odhadem rovnovážného BEERu a kam?
Fundamentální analýza: ECB dnes potvrdí stávající komunikační linii
19.01.2017 V centru pozornosti dnes bude zasedání rady guvernérů ECB. Nepředpokládáme ovšem, že by se na komunikaci, která zazněla v prosinci, mělo něco změnit. Změny nastavení měnové politiky vidíme až od poloviny roku s tím, jak se bude zvyšovat inflace a růst ekonomický výkon eurozóny. Polská čísla dnes potvrdí dobrý závěr roku pro jeho ekonomiku.
Fundamentální analýza: Inflace v USA dosáhne po více než dvou letech inflačního cíle Fedu
18.01.2017 Pozornost trhů dnes bude směřovat na inflační data. Ve Spojených státech i v eurozóně by data za prosinec měla potvrdit, že spotřebitelské ceny rostou. V USA by inflace měla dokonce dosáhnout inflačního cíle centrální banky. V regionu budou zveřejněna pouze data z polského trhu práce. Ta by měla ukázat na další růst mezd, přičemž zaměstnanost bude zřejmě stagnovat na listopadové úrovni.
Fundamentální analýza: T. May pronese důležitý projev ohledně strategie odchodu VB z EU
17.01.2017 Vystoupení T. May, britské předsedkyně vlády ohledně její strategie vystoupení Velké Británie ze struktur EU bude nejdůležitější zprávou dne. Probleskující zprávy naznačují, že by mohla oznámit „tvrdý“ odchod, tedy bez předchozího uzavření obchodní dohody s EU. Downing Street zatím neoznámil ani čas jejího projevu.
Ozvěny trhu - Banky by mohly profitovat z "Trump efektu"
13.01.2017 Neočekávané zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem přineslo zásadní impulz do vývoje bankovního sektoru. Plán na posílení fiskálních stimulů, snížení daní a uvolnění regulace zapůsobil jako živá voda na akcie bankovních domů jak v Americe, tak v Evropě. V prosinci pak rozhodnutí Fedu o zvýšení úrokových sazeb spolu, s oznámením dalších tří očekávaných zvýšení během letošního roku dále posílilo důvěru investorů v bankovní sektor. Americký index S&P 500 Banks si tak od listopadových voleb v USA připsal výrazných 25 %. Evropské bankovní tituly nezůstaly stranou a také se připojily k povolební euforii. Evropský STOXX Banks index si od začátku listopadu připsal necelých 15 %, podpořen částečným snížením odkupů aktiv ECB, zlepšujícími se vyhlídkami hospodářského vývoje v eurozóně a počínajícím růstem inflace.
Fundamentální analýza: Američtí spotřebitelé táhnou ekonomiku USA
13.01.2017 Maloobchodní prodeje v USA za prosinec by měly vykázat solidní tempo a potvrdit tak pozici spotřebitelů jako hlavního motoru růstu tamní ekonomiky. V Maďarsku by měla inflace akcelerovat na 1,7 % y/y, nejvýše od poloviny roku 2013. Český běžný účet vykáže přebytek ve výši 11,5 mld. CZK podporován hlavně slušným přebytkem zahraničního obchodu.
Fundamentální analýza: Evropský průmysl byl na konci roku silný
12.01.2017 Po překvapeních, která přinesl francouzský a španělský průmysl, očekáváme, že listopadová průmyslová produkce za celou eurozónu vykáže velmi silný růst a potvrdí, že poslední čtvrtletí bylo ve znamení akcelerace evropské ekonomiky. V USA dnes ještě zůstane pozornost na zvoleném prezidentu D. Trumpovi. Včera na své tiskové konferenci moc ze svých ekonomických plánů nepředstavil. Jeho další kroky snad napoví více.
Fundamentální analýza: Donald Trump naznačí více o svých prezidentských plánech
11.01.2017 Pozornost finančních trhů se dnes bude upínat na tiskovou konferenci Donalda Trumpa, která je první od jeho zvolení. V Polsku končí dvoudenní zasedání centrální banky, jejíž rétorika může přejít ve více jestřábí. České maloobchodní tržby za listopad by měly vykázat solidní růst na úrovni 3,9 % y/y.
Důležitý den pro korunu: Prosincový růst inflace a noví členové bankovní rady
10.01.2017 Zatímco ve světě budou zveřejněny spíše druhořadé indikátory, českou ekonomiku čekají mimořádně důležité události. Zrychlení prosincové inflace těsně pod 2% cíl ČNB by mělo potvrdit náš výhled, že centrální banka ukončí kurzový závazek už v Q2 17. Tato statistika může zároveň zrychlit příliv spekulativního kapitálu. Oznámení dvou nových členů bankovní rady ČNB by sice na brzkém konci kurzového závazku nemělo nic změnit, ovlivní však dlouhodobou politiku centrální banky.
Fundamentální analýza: Počet pracovních míst v USA potvrdí dobrou kondici ekonomiky
06.01.2017 Globální finanční trhy budou čekat na dnešní data z amerického trhu práce. Prosincové údaje o počtu nově vytvořených míst by měly být o něco vyšší než je průměr za prvních jedenáct měsíců loňského roku. I domácí kalendář dnes překypuje informacemi. Poslední revize HDP by už nemusela přinést nový údaj o růstu HDP. Tempo růstu v průmyslu bylo v listopadu rychlejší, když se dařilo především auto-průmyslu i zpracování ropy. Průmysl a slabý investiční apetit pak měly za následek přebytek bilance zahraničního obchodu ve výši 11,5 mld. CZK.
Fundamentální analýza: Inflace v eurozóně dosáhne 39 měsíčního maxima
04.01.2017 Dnes bude zveřejněn zápis z prosincového zasedání americké centrální banky, na kterém zvýšila sazby i počet očekávaných „hiků“ v letošním roce. Prosincová inflace v eurozóně zřejmě dosáhne díky vyšším cenám ropy a potravin svého 39 měsíčního maxima. V regionu žádná zajímavější data zveřejněna nebudou.
Fundamentální analýza: Do hlavních zemí eurozóny se vrací inflace
03.01.2017 ISM index ze Spojených států by měl potvrdit sílu americké ekonomiky a správnost rozhodnutí o zvýšení úrokových sazeb. Francouzská i německá harmonizovaná inflace by měla zrychlit nad 1 % a v obou případech tak překonat svá několikaletá maxima. Zveřejněn bude také výsledek hospodaření českého státního rozpočtu. Ten by měl poprvé od roku 1995 vykázat přebytek.
Fundamentální analýza: Rok 2017 přinese konec kurzového závazku ČNB
02.01.2017 První týden nového roku přinese prudké zrychlení inflace v eurozóně, potvrzení příznivých trendů na trhu práce v USA, zlepšení dynamiky českého průmyslu a přebytek státního rozpočtu. Kurz koruny by měl zůstat na hranici kurzového závazku díky dobrým fundamentům české ekonomiky a rostoucím spekulacím na posílení domácí měny.
Fundamentální analýza: Konec roku zásadní údaje nepřinese
19.12.2016 Závěrečné dva týdny letošního roku nebudou z pohledu zveřejněných dat výrazně zajímavé. Statistiky by měly ukázat slabší čísla jak z amerického nemovitostního trhu, tak horší údaje o soukromé spotřebě a deflátoru spotřebitelských cen. V Evropě naopak bude růst důvěra spotřebitelů, zatímco německý Ifo index vykáže mírné zpomalení. Trhy nicméně ještě budou vstřebávat akce ECB a Fedu z minulých týdnů.
Fundamentální analýza: Fed zvýšil úrokové sazby
15.12.2016 Spíše než zvýšení úrokových sazeb ve Spojených státech dnes bude ještě předmětem reakcí posunutí výhledu Fedu na příští rok. Po včerejšku očekává trojí zvýšení sazeb v průběhu roku 2017. Summit EU v Bruselu má na agendě hlavně vysoká politická témata a ekonomická jsou spíše technicistního charakteru.
Fundamentální analýza: Fed dnes zvýší úrokové sazby
14.12.2016 Finanční trhy se dnes s největší pravděpodobností konečně dočkají zvýšení úrokových sazeb ve Spojených státech. Ještě předtím však bude zveřejněna řada zajímavých dat, včetně amerických listopadových maloobchodních tržeb, které však tempo svého růstu zřejmě zvolní. V eurozóně pak bude pozornost směřovat na říjnovou průmyslovou produkci, která však také zpomalí, jak naznačují již zveřejněné výsledky z Německa a Francie.
Fundamentální analýza: Politická nejistota sráží důvěru na finančních trzích
13.12.2016 Zveřejnění listopadové inflace v Německu mnoho vzrušení nepřinese, protože se bude jednat pouze o její finální číslo, které by se nemělo lišit od předběžného odhadu. Pozornost tedy bude směřovat na německý ZEW index, který by se měl ve své složce očekávání stabilizovat na slušných hodnotách.
Fed po roce zvýší úrokové sazby
12.12.2016 Nejdůležitější událostí nadcházejícího týdne je zasedání americké centrální banky. Konsenzus trhu předpokládá, že Fed po roce opět zvýší měnově-politické sazby, a to díky růstu inflace a dobrému stavu americké ekonomiky. Ve středoevropském regionu je kalendář ekonomických dat poloprázdný. Po pátečním zveřejnění překvapivě rychlého růstu cen v České republice se pozornost investorů zřejmě opět zaměří na ČNB a její další kroky.
Fundamentální analýza: Ranní zpráva z finančního trhu 9.12.2016
09.12.2016 Ve světě nás dnes čeká série spíše druhořadých dat. Ve Spojených státech to bude důvěra v domácí ekonomiku a říjnové velkoobchodní zásoby. V eurozóně pak francouzská průmyslová produkce, která by mohla příjemně překvapit. V České republice bude zveřejněn vývoj listopadové inflace. Ta by měla díky růstu cen potravin vyskočit na 1,4 % y/y.
Fundamentální analýza: ECB by měla oznámit změny v programu odkupu aktiv
08.12.2016 Dnes se veškerá pozornost bude soustředit na zasedání ECB. Očekáváme, že rada guvernérů změní podmínky programu nákupu aktiv, nicméně ani po dnešním zasedání nemusí být úplně jasno, jak to dál bude s jeho dalším průběhem po březnu příštího roku. Po sérii horších dat z domácí ekonomiky by statistika podílu nezaměstnaných měla přinést dobré zprávy.
Fundamentální analýza: Trhy vyčkávají na zasedání ECB
07.12.2016 Dnes bude zveřejněn pouze počet volných pracovních míst v americké ekonomice (JOLTS Job Openings). V eurozóně je kalendář ekonomických událostí prázdný. Česká průmyslová produkce podle našeho odhadu vykáže pouze nepatrný růst. V důsledku poklesu výroby automobilů by se měl snížit i přebytek zahraničního obchodu. Polská centrální banka dnes ponechá sazby beze změny.
Fundamentální analýza: ECB se připravuje na omezování kvantitativního uvolňování
05.12.2016 Středobodem tohoto týdne bude čtvrteční zasedání rady guvernérů ECB, od kterého očekáváme prodloužení programu kvantitativního uvolňování. Dohoda ohledně jeho další výše, ale může být složitá či oznámená až později. Mezi dalšími událostmi bude prim hrát politika. Matteo Renzi, italský předseda vlády, oznámil rezignaci po debaklu v referendu ohledně jeho návrhu parlamentních reforem. Ve Velké Británii bude pokračovat právní bitva, jestli britský parlament musí schválit aktivaci článku 50 smlouvy o EU, nebo to může učinit na svou zodpovědnost vláda.
Dobrá data z amerického trhu práce dále podpoří zvýšení sazeb Fedu
02.12.2016 Dnes přichází na řadu nejdůležitější indikátory tohoto týdne, údaje z trhu práce v USA. Spolu s trhem očekáváme dobré statistiky, které potvrdí směřování Fedu ke zvýšení sazeb na příštím zasedání za dva týdny. Trhy může rozkolísat pravděpodobně jen případné výrazné zklamání, které by mohlo americké centrální bankéře zviklat. V České republice bude zveřejněna struktura HDP, která odhalí, že růst ve třetím čtvrtletí závisel čistě na domácí poptávce.
Ozvěny trhu - Akciovým trhům svítí zelená
01.12.2016 V horizontu následujícího roku předpokládáme rostoucí zájem o akcie, což by se mělo projevit na růstu jejich cen. Z počátku však můžeme očekávat zvýšenou volatilitu. Ač zvýšení úrokových sazeb americkou centrální bankou na nadcházejícím zasedání je v tržních cenách již plně zohledněno, pro příští rok trh prakticky s ničím nepočítá. ECB pravděpodobně přistoupí ke snižování objemu měsíčních nákupů a důležité bude, jak nový americký prezident Donald Trump začne naplňovat svůj volební program. V neposlední řadě nás čeká několik politických událostí, které nejistotu na trzích budou dále zvyšovat.
Ranní zpráva z finančního trhu 1.12.2016
01.12.2016 Po včerejších údajích o cenách se dnes na obou březích Atlantiku dočkáme předstihových indikátorů. Americký ISM by si měl mírně pohoršit, zatímco PMI z eurozóny by měl potvrdit velmi dobrý výsledek, který již představily předběžné odhady. Na devizové trhy by to tak mělo přinést klid před zítřejším zveřejněním údajů z trhu práce.
Inflace v eurozóně bude stagnovat; ADP report potvrdí dobrý americký trh práce
30.11.2016 Americký ADP report ukáže na dále solidní číslo ohledně počtu nově vytvořených míst v americké ekonomice (publikované tento pátek). Spotřebitelská inflace v eurozóně bude stagnovat na tempech z minulého měsíce. Po publikovaných údajích z Německa včera ovšem existuje nemalé riziko, že dynamika cen nakonec bude vyšší.
Růst HDP v USA by měl ještě posílit. Inflace v Německu o něco zpomalí.
29.11.2016 Dnešní obchodování na finančních trzích bude okořeněno několika zajímavými ekonomickými údaji. Směrem k lepším údajům revidované indikátory důvěry v eurozóně potvrdí dobré vyhlídky evropské ekonomiky. Inflace v Německu v listopadu zpomalila díky vývoji cen pohonných hmot. Americký růst HDP by měl být revidován výše. Euro tak bude profitovat během dopoledne a odpoledne by naopak mělo patřit dolaru.
Black Friday jsou vánoční prodejní akce ale ne výprodej na finančních trzích
25.11.2016 Dnešní černý pátek se vztahuje na tradiční předvánoční prodejní akce a s pádem na finančních trzích nebude mít nic společného. Dnešní nálada bude totiž na trzích poklidná. Den mezi státním svátkem a víkendem v USA spousta finančníků využije k předvánočním přípravám a ne obchodování. Z makroekonomických dat dnes vyčnívá pouze struktura HDP za třetí čtvrtletí ve Velké Británii, která ukáže na soukromou spotřebu jako hlavního tahouna růstu.
Ozvěny trhu - Vstříc dalšímu roku
24.11.2016 Výsledková sezóna za třetí kvartál letošního roku je již prakticky u konce. Z ní je patrné, že zisky se zlepšují napříč všemi regiony, nicméně výhled pro následující rok již tak jednoznačný není.
Den díkůvzdání a Black Friday poznamenají obchodní aktivitu na trzích
24.11.2016 Máme tady čtvrtý listopadový čtvrtek a tedy Den díkůvzdání v USA. Hned poté, co Američané stráví krocaní večeři, se zítra ráno vypraví ve velké předvánoční nákupy, které obchodníci podpoří velkými slevami. Maloobchodní tržby za nadcházející víkend budou ekonomy velmi sledovaným indikátorem celkové síly americké spotřebitelské důvěry. Zatímco v maloobchodě budeme svědky nákupního šílenství, finanční trhy budou naopak trpět ze stejného důvodu nízkou obchodní aktivitou. Dnešní struktura německého HDP ukáže, proč předběžný odhad za Q3 16 zklamal. Listopadový Ifo ale potvrdí vzestup aktivity s blížícím se koncem roku. Solidní ekonomickou důvěru by měl potvrdit i český konjunkturální průzkum.
Zápis z jednání FOMC žádné zvraty nepřinese
23.11.2016 Ve Spojených státech bude dnes zveřejněn zápis z posledního zasedání americké centrální banky. Ten však přesvědčení trhů, že se v prosinci dočkají zvýšení sazeb, již nezvyklá. Data budou pravděpodobně smíšená, pozitivně by mohly překvapit prodeje nových domů. Evropský index PMI v listopadu podle našeho odhadu jednu desetinu ztratil, i tak však zůstává konzistentní s růstem HDP v Q416 o 0,4 %.
Ranní zpráva z finančního trhu 22.11.2016
22.11.2016 Počátek týdne je z pohledu makroekonomických událostí klidný a úterý nebude výjimkou. V eurozóně by se měla vylepšit spotřebitelská důvěra, kurz USD/EUR ale neovlivní. Ve střední Evropě se pozornost trhů zaměří na maďarskou centrální banku, která ale měnovou politiku nezmění. Kurzový závazek ČNB není v posledních dnech pod tlakem a centrální banka tak zřejmě není nucena intervenovat.
Týdenní zpráva z finančního trhu 21.11.2016
21.11.2016 Údaje zveřejněné tento týden potvrdí dobrý výhled pro hlavní ekonomiky v posledním čtvrtletí letošního roku. Navíc budou zveřejněny struktury HDP v Německu a ve Velké Británii. Dozvíme se tedy, proč německá ekonomika nečekaně zpomalila, zatímco britská si udržela velmi slušnou růstovou dynamiku. Česká ekonomická důvěra by měla zůstat silná a i data z Polska budou naladěna spíše na optimistickou notu.
Řada vystoupení centrálních bankéřů napoví o dalším směřování Fedu i ECB
18.11.2016 Dnes nás nečekají zásadní data ani ze světové ekonomiky, ani z regionálních trhů. Pozornost bude upřena zejména na prohlášení centrálních bankéřů. Ti američtí by měli potvrzovat, že se po roce znovu blíží zvýšení dolarových. V podobném duchu se včera totiž vyjádřila i předsedkyně Fedu J. Yellen. V Evropě bude pozornost věnována hlavně prezidentu ECB Draghimu, který by mohl naznačit, jaké jsou plány ECB s prodlužováním programu odkupu aktiv.
Prosincovému zvýšení sazeb v USA nestojí nic v cestě
16.11.2016 Pokud jde o ekonomická data, čeká dnes trhy pravděpodobně poklidný den. Ve Spojených státech bude zveřejněn vývoj říjnové průmyslové produkce, využití kapacit a listopadový index cen nemovitostí. Jedná se však spíše o druhořadá data, která nebudou mít sílu kurzem EUR/USD výrazněji pohnout. České ceny průmyslových výrobců by se měly díky normalizaci dovozních cen posunout mírně směrem nahoru.
Americký maloobchod zvýší šance na prosincový růst sazeb Fedu
15.11.2016 Úterý přináší nabitý kalendář ekonomických dat. V Evropě včetně našeho regionu se dočkáme indikátorů HDP. Česká ekonomika podle nás vykáže slušný mezičtvrtletní růst, v meziročním porovnání ale zpomalí kvůli vysoké srovnávací základně. Ve Spojených státech bude zveřejněn říjnový maloobchod, jehož silná kontrolní skupina podpoří očekávání ohledně prosincového zvýšení sazeb Fedu.
Týdenní zpráva z finančního trhu 14.11.2016
14.11.2016 Kromě politického vývoje by mohla pozornost investorů v nadcházejícím týdnu přitáhnout i makroekonomická data. Budou totiž zveřejněny údaje o HDP důležitých zemí eurozóny i v regionu. V USA by měly maloobchodní tržby a růst inflace dále podpořit očekávání ohledně prosincového zvýšení sazeb Fedu. V regionu bude hlavní várka dat zveřejněna v úterý. Dynamika HDP středoevropských zemí by měla v mezičtvrtletním srovnání dosáhnout slušných hodnot, ale meziročně by měl růst HDP zpomalit kvůli efektu vysoké statistické základny z loňského roku.
Ranní zpráva z finančního trhu 11.11.2016
11.11.2016 Vývoj na trzích po zvolení Donalda Trumpa by se měl pomalu uklidňovat a už dnes očekáváme menší výkyvy. Koruna se drží na hranici kurzového závazku – výprodej, který zasáhl ostatní středoevropské měny, se jí tradičně netýká.
Související klíčová slova:
Disážio | Kurs EUR | Kurzovní list | Kurzy měn švýcarský frank | Miroslav Frayer | Forex live economic calendar | Měnový lístek | Foreign exchange calculator | Marže obchodů | Zpomalení čínské ekonomiky | Kurzovní lístky | Kurzy měn měnový kalkulátor ČSOB | Výnosy dluhopisů | Protiinflační tlaky | Michal Horáček | Patria on | Kurzovní lístek Fio | Kurzy měn měnový | Emisní ážio | Graf online | Forex real time | Dlouhé pozice | Křížové kurzy | Vývoj nezaměstnanosti | Kurz HUF | Ozvěny trhu | Forex x code | Vývoj | Státní dluhopis | Kurz libra kalkulačka | Kurzovní lístek ECB | Kurzy devizového trhu | Kurzy měn americký dolar | Market on open | Trh nemovitostí | Zveřejněné údaje | Měny kalkulačka | Online stock | Prestige Economics | GE banka | Jana Steckerová | Forex trading charts | EUR | Automated forex | Kurz kuny | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Outperform | Trading platform | Středoevropské devizové trhy | Euro kurzy | Kurz libry na korunu | Forex graph | Brokeři | Kurzy měn České spořitelny | Kurz měn online | xTrade.com | Dnešní obchodování | Kurz eura ČNB střed | Itálie | Euro proti dolaru | Těžba diamantů | Kurz koruna euro | Forex lot | Trade.xTrade.com | Stoxx | Rubl dolar | Měna kurz slovenská eura | Lock up period | Kurz anglická libra koruna | PEPP | Vývoj ceny zlata | Naučte se investovat | Finanční aktiva | Turtle Trader | Pip | Očekávání | Volatilní | Forex bonus | Kurzy měn ČS | Korelace | Finanční injekce | Aktuální cena pšenice | Forex FX | EUR USD | Kurz měny USD | Zasedání ČNB | Kurzy měn libra | Kurzovní kalkulačka ČNB | Kurzy měn GE Money | Kurzy měn norská koruna | Aktuální kurz anglické libry | Automatic forex trading | FX trading platform | Kurzy měn eura | Trh práce | Kurzy ČNB historie | ČNB kurz dolar | Pro investory | Jádrová inflace v Polsku | ČNB kurz valuty | Investice | Britská centrální banka | DXY | Saldo běžného účtu | Kurzy měn Česká spořitelna | Potenciál | MACD | Support | Kurz rublu k koruně | Anglická libra mince a bankovky | Akvizice | ČNB kurzy měn eur | Japonské firmy | Finanční stabilita | Oslabování měny | Currency exchange | ČNB kurzovní lístek historie střed | Kurz rubl dolar | ADP report | Kurzový vývoj eura | EUR vs USD | Kurz eura dnes KB | Historie kurzů měn ČNB | Klidné obchodování | Japonské akcie | Kurz švýcarský frank | Prognózy | Britská libra | NYSE | Intervence | Ministr financí | Indikátory důvěry Evropské komise | Forex trading broker | Kurz euro online | Měna v Anglii | Euro cena | Forex grafy | Kurz ČSOB | Stop-Loss | Evropské měny | Kurz dolar online | Americký dolar kurz | Hodnota eura | Vývoj mezd | Uvolňování měnové politiky | Kurz eura Unicredit Bank | Měna kurz forint | Kurzy měn Pardubice | Obchodní seance | Syntetický index | Index Nikkei | Český statistický úřad | Akcie komodity | ČNB kurz | EUR/USD | Automated trading | Bezpečné přístavy | Top Stocks | Morgan Stanley | New Yorská akciová burza | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Bezpečný přístav | Strach | Český průmysl | ČNB kurzovní lístek | Kurz libra koruna výpočet | Finanční páka | Automated forex trading system | Nejlepší účet | Rezistence | Price Action | Kurzovní lístek Polsko | Anglická měna | Forex cena | Kurz euro change | Oslabení koruny | Aktuální vývoj | Facebook | GDR | Fortuna | Cenné papíry | Poměr odběru | Výnos | P/S | Devizové kurzy ČNB | Kurz eura k dolaru | Kurzotvorné informace | Kurzy měn Exchange | Forex letadlo | Playback (dat) | Delta | Kurz euro forint | Aktuální kurz eura | Vývoj na trzích | Tržby v maloobchodě | Vzdělávání | Šéf Fedu | Kurzy valut ČNB | Forex futures | Investiční příležitost | Růst sazeb | Měny sazby | Akcie Erste | Import | Měnové kurzy ČNB | ČNB kurz USD | Dluhopis s diskontem | Forex pairs | Exchange | Státní dluh | Zasedání centrálních bank | ČNB kurz eur historie | Turecká měna | Směřování měnové politiky | Jeden dolar | Kurzy měn ČNB střed | Měna kurzy | Forex zlato | Lze na dluhopisu prodělat? | Propad cen | Kurz koruny k libře | Aktuální kurz eura ČNB | Kurzy psychologie | Měna převodník | Forex option | Forex internet | Kurz libry Komerční banka | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Forex book | Měna dolar | Makroekonomické statistiky | Forex trades | Kurzy měn akcie komodity | JPY | Listinný CP | Forex futures trading | Forex trading education | Odhad HDP | Prezident | Kurz zlotý | Ekonomický sentiment | Aktuální kurz dolaru ke koruně | Kurzy měn komodity zákony | Peníze | Kurzy forex | Forex android | Ukazatel | EUR vs CZK | Francie | Kurzy euro | Certifikáty | Prognóza | FTSE 100 | Historické kurzy měn ČNB | Volby v Řecku | Euro STOXX | Největší světové ekonomiky | Americké ekonomiky | Měnová politika Fedu | Saxo Bank | Běžný účet platební bilance | Kurz eura KB | Barel ropy | Palladium | Kurs měna | Aktuální cena stříbra | Záchranný fond | Prodeje aut | Měnové zajištění | GBP to CZK | Protistrana | Zájem obchodníků | Výsledek hospodaření | Měna ve Francii | Bankovní rada ČNB | P/E | Technická analýza | Kurz americký dolar | Bankovní domy | Na burze | Brexit | Eurostoxx 50 | ZEW index | USD CZK | Evropské burzy | Trh s nemovitostmi | Kurz Česká spořitelna | Resistence | Pozornost investorů | Burzy | USD/EUR | USD/BRL | Inflace v České republice | Americká nezaměstnanost | Forex mobile | Historie eura | Euro účet zdarma | Odliv kapitálu | Bond | Broker | Podílový fond | Finanční rozvaha | ČNB kalkulátor IBAN | Maďarsko | Cash flow | Trading Contest | Posílení koruny | Kurzovní lístek | Aktuální hodnota dolar | Odraz mrtvé kočky | Jihoafrický rand | Kurz eura dnes | ČSOB | Pokles kurzu | Export | Forex strategies | Forex trading for dummies | Béžová kniha | Regionální PMI indexy | Kurz dolaru ČNB | Kurzovní lístek GEmoney | Kurz maďarský forint kalkulačka | Středoevropské měny | Korporátní dluhopis | Erste | Naučte se, jak obchodovat na burze | Tržní sentiment | Úroková sazba | Kurs dolaru | Depreciation | Riziková averze | Forex graf online | Zavedení eura | Ekonomická aktivita | Regulace | Unie | Kurzy on-line | Aktuální kurz eura česká spořitelna | Pohyb na devizových trzích | USD EUR | Nikkei | Kurzy středoevropských měn | Obchodování na finančních trzích | Americký prezident | Tovární objednávky | Data z amerického trhu práce | Kurz forintu ke koruně | NFP report | UniCredit Bank | Měnové kurzy Česká spořitelna | Zasedání FOMC | Forex scalping | Kurz eura Komerční banka | Měny a kurzy | Fitch Ratings | Trpělivost | Kapitál | Forex materiál | Kurz eura Air Bank | Ukrajinská měna | P.A. | Největší firmy | CIMB Group Holdings | Forex trading how to | Kapitálový trh | Měna kurz Francie | Forex transactions | Forex formace | Best trading software | Norsko | Kurzovní lístek.cz | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Vybírání zisků | Investovat | Forex trading programs | Myšlení | Kurz ČNB k 31.12. | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Firemní zisky | Forex forecasting | Kurz eura nákup | MT5 | Kurs PLN | Plus jeden den | Kurz islandské koruny | Nominální hodnota | Forex charting | Výrobní ceny | Euro Stoxx 50 | Foreign exchange broker | Kurz ČNB devizy střed | Globální ekonomiky | Světová finanční krize | Nejznámější kryptoměna | Kurzy měn nákup prodej | Průmyslové objednávky | Finanční instituce | Kurs koruny k euru | Měnový konvertor | Foreign exchange trade | EUR/CZK | Euforie | Nejvýhodnější spořicí účet | Makrodata | Investoři | Forex guide | Forex research | Kurz dolaru vývoj | Akciová burza | Nejistoty | Investiční | Evropská měna | Ropné společnosti | Forex ropa | Prezident ECB | Inflační čísla | Druhy akcií | KB investice | Finanční páka výpočet | Forex NZ | Kurz ČS | Tranše | Automobilový průmysl | Jádrový index | Kurz USD ČNB | Zisk | Měna kurz Polsko | Forex indicators | Tržní podíl | Kurz kuna | Globální akciové trhy | Kurz americké měny | Nabídka | Londýnská akciová burza (LSE) | Kurzu měn | Kurz HUF CZK | Bank of England | Souhrn finančních trhů | Tape Reader | Centrální banky | Dolar kurs | Kurz HUF euro | VIG | Roboti | Obchodování dolaru | WSJ | Dolar kalkulačka | Zápis z posledního zasedání | Forex reviews | Kurz EUR CZK | Fiskální rok | Aktuální kurz australského dolaru | Obchodní příležitost | Kurs eura online | Kurz libry graf | Automated forex trading | TRY | Zpráva | Analýzy | ETX Capital | Prémie | Česká měna | Představitelé Fedu | xTrade | Makroekonomické ukazatele | Kurz měn Exchange | Kurz koruny a zlotého | Prognóza vývoje kurzu CZK/EUR | Objem intervencí | Denní kurzy ČNB | Kupónový výnos | Norddeutsche Landesbank Girozentrale | Německý DAX | Janet Yellenová | Den D | Hlavní události | Forex Killer | Kurzy měn KB | USD graf on line | Patria | Ludvík Turek | Management | Best stocks | Kurz dolary | Bloomberg | Evropské ekonomiky | EUR na USD | Agentura Reuters | GBP | Kurs forintu | Krypto | Posilování eura | Indikátor zpracovatelského průmyslu | Bohatý | Britská měna | Termínované vklady porovnání | Tržní kapitalizace | Pohyblivá sazba | Zpomalení ekonomického růstu | Dobré výsledky | Akcie VIG | KB forex | Akcionáři | Warren Buffett | S&P | ČNB kurz EUR | Konvertor měn | Skupina PPF | Vzdělání | Volatilita na světových trzích | Zprávy | Dolary | Obchodování | Krach burzy | Mario Draghi | Akciové burzy | Tisková konference ECB | Kurz zlata | Nejlepší kurzy měn | Evropské trhy | Ekonomická situace | Nákupy dluhopisů | Averze k riziku | České koruny | Kurz japonský jen | Evropské akcie | Maďarsko měna | Ceny ropy | Kurzovní lístek Airbank | ZEW | UBS | Měna kurz kalkulačka | České firmy | Euro licence | Kurz Komerční banka | Kurz libra koruna | Eurostat | Kurzy měn vývoj | Oanda | Ruský rubl | Dluhopisy s opcí | Deflace | Forex live | Kurz kalkulačka | Cena ropy brent | Americká centrální banka | Kurz ČNB.cz | Turecká lira | Měna ve Švýcarsku | Index SP 500 graf | Kurz rublu k euru | Investiční banka | Obchodování na trzích | Kurz kanadský dolar | PEG | Kurz ČNB devizový | Míra | Best stock | Kurzovní lístek britská libra | Forex forum | USD CZ | Kurz eura historie | Hong Kong | Tapering | Kurz kanadského dolaru ke koruně | TopForex | Kurzy měn rubl | Kurzy exotických měn | Měna kurz leva | Kurz dolar česká koruna | Aktuální kurz akcie ČEZ | Intervence ČNB | Kurzy měn měnový kalkulátor | Kurzy měn ECB | Forex trading information | Měnové kurzy dolar | Kurz dolaru graf | Komodita | Odhady trhu | Finská měna | Firmy | Australský dolar | Forex trade | Aktuální vývoj cen akcií zlata | Patria Direct home | Zadlužování | Swapová výnosová křivka | Kurzy měn RB | Kurz eura Exchange | Těžba ropy | Managed forex | Koruna | Investment management | Euroskupina | E15 | Finanční služby | Nástroj | Výsledky | Kolik stojí dolar | HUF | Dění na finančních trzích | Zápis ze zasedání Fedu | USD RON | Dnešní kurz koruny k dolaru | Kurz dolaru | Fundamentální zprávy | Inflace v Česku | Běžný výnos | Včerejší obchodování | DJIA | Aktuální kurz eura KB | Guvernér Glapinski | Inflační tlaky | Měna kurz Česká spořitelna | Bank of America | Finanční domy | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Propad | Údaje | Fundamentální analýza | Měna KR | Day trading | Akcie Moneta Money Bank | Kurzy měn měnový kalkulátor česká | Výkonnost | Forex sites | Barrick Gold | Kurzovní lístek Citibank | Oslabení měny | Markets.com, | Stimulační opatření | Očekávání analytiků | Kurs euro dolar | Akcie Pegas | Obchodování na české koruně | Forex yen | Kurzy měn polský zlotý | Snižování sazeb | Podíl nezaměstnaných | Objem | Alibaba kurz | Kurz rublu forex | Index produkčních cen | Česká republika | Měnové kurzy kalkulátor | Doporučení | Sázka | Britské libry | Kurzy měn ČNB | Obchodování s akciemi | Maďarské forinty platné | Devizové účty | Kurz turecká lira k euru | Forex Invest | Kurz ČNB EUR historie | Index S&P 500 | Graf | Stablecoiny | Kurz eura vůči dolaru | Regulátor | Fio dividendy | Státní rozpočet | USDDKK | Barack Obama | RMB | Hrubý domácí produkt | Anglické mince a bankovky | Anglická aukce | Devizové kurzy | Ask | Průmyslová výroba | Měna v Chorvatsku | Evropská centrální banka kurzy | Market If Touched | Ekonomika Německa | Koupím kukuřici | Forex broker review | ETX Capital Praha | Finanční fondy | Křížové kurzy měn | Eurodolar | Slabší koruna | Cena eura | Kurz zlata historický | Floor | Devalvace | Deficit | Kurs euro koruna | Zveřejněná data | Polsko | Ratingová agentura | Forex kalkulačka | Stavebnictví | Kurz eura VIP | Kurz kuna vůči koruně | Kurz euro prodej ČSOB | Cenová hladina | Bankéř | Směnárny | Index nákladů práce | Hypotéky | OECD | Články o investování | Stock market | Aktuální kurz eura ČNB střed | High | Finanční krize | Evropa | Česká spořitelna | Jackson Hole | Andrej Babiš | Libra CZK | Foreign exchange currency trading | Index spotřebitelské důvěry | Kurz akcií | HUF/EUR | Německý zahraniční obchod | OPEC | Zprávy z Řecka | Jednání FOMC | Turecká centrální banka | Index výrobních cen | Kurzy měn nákup a prodej | Bezpečné útočiště | Česká koruna | Cenný papír | Maloobchod | Kurz dolaru na korunu | Earnings | Foreign Exchange | Brokers | Kurzovní lístek GE Money bank | Devizový kurz ČNB | CHF | Řecká krize | Běžný účet | Forex roboti | Obchodování v Asii | Spořící účet | P/BV | Aktuální kurz eura prodej | Obchodování s českou korunou | Euro dnes | Kurzy měn v bankách | Kurs měn | Kurz eura ČNB | Měna eura k české koruně | Rakousko | Stříbro | Obchodování s dolarem | Forex strategies revealed | Turecko | Bank of Japan | USD EUR kurz měn online | Měnová kalkulačka online | Akciový index | Podnikatelská důvěra | Akcie firem | Drahé kovy ceny | Dividendové akcie | Forex long | Markets.com | Kurz libra nákup | CZK EUR | Kurz eura graf | Equal weight | ČOJ | Americké akcie | Kurz ČNB | Země EU | MetaTrader | Španělská ekonomika | Výdělky | National Australia Bank | Obchodování s korunou | Evropská ekonomika | Evropské země | Kurz rubl euro | ETX Capital recenze | Obchodování na koruně | Kanada | S&P 500 | Volatility | MSC titul | Kurz maďarského forintu kalkulačka | Kurzovní lístek Air Bank | Obchodovat | Top Stocks fond | LIBOR | Forex loty | Forex jak začít | Trh | ETX | Komise | Volná pracovní místa | Erste Bank | Forex páka | Výkyvy | Politické riziko | Kurs eur ČNB | Kurz eura Fio Banka | Měnová autorita | Fed | Zahraniční obchod | Aktuální cena akcie ČEZ | Kurs eura GE Money | Graf růstu | Korekce | Miroslav Singer | Podílový fond uzavřený | FX Trader | Buffett | Největší ekonomika světa | Kurz forintu | Kurzovní lístek ČNB | Kurz měna USD | Aktuální kurz eura Exchange | Pražské burzy | Kurzy měn GE Money Bank | Nejistota | Kurz dolaru Komerční banka | Forex review | CME | Pokles cen ropy | HDP v eurozóně | NZD JPY | Makroekonomické údaje | Měna kurz USD | Posílení dolaru | Kurz měny GE money | Stock | Kurz měny seznam | USD HUF | IRS | Firemní investice | Forex trading contest | Rating | Agentura S&P | Asijské indexy | SNB | Kurz libra Česká spořitelna | Kurz švýcarský frank k euru | Libra na české koruny | Riziková aktiva | Kalendář ekonomických dat | Forex calendar | Best stock trading software | Bid | P/E a jeho možné využití při investování | Kurz psychologie | Forex API | Kurz euro turecká lira | Evropské obchodování | Směnný kurz | Repo operace | Inflační vývoj | Forwardy | Forex signal provider | Spotřebitelská inflace | Vývoj úrokových sazeb | Kurz PLN | Dlouhodobé investice | Dolar aktuální kurz | Prague Live Trading | Devizové intervence | Kurz dolarů | Historie kurzů euro | Ekonomika Ukrajiny | Vývoj dolaru | ČNB euro kurz | Euromoney | Pravděpodobnost | Markets | Vývoj eura | Polský zlotý | Německá vláda | Apreciace | Kurzový vývoj | Kurzový závazek | Německý Ifo index | Kurz eura a kuny | Bund | Posílení domácí měny | Kurz lei | Pokles úrokových sazeb | Forex trading reviews | Best stock broker for day trading | Forex trading for beginners | Spotová cena | GDR (globální depozitní certifikáty) | Objem obchodů | Devizy | Tomáš Pfeiler | Termín vypořádání | Makroekonomické zprávy | Pokles eura | Centrální banka | Kurz USD/EUR | Kurzy ČNB střed | Výsledky bank | Česká swapová křivka | Duální listing | QE | Měnové otázky | Severomořská ropa | Donald Trump | Podnikatelé | Aktuální devizové kurzy ČNB | Maďarská měna kurz | Jádrová inflace | Dluhové krize | Discount certifikáty | Forex best | Kurz české měny | Kurzy online | Kurz česká koruna euro | Forex charts online | ING | Fundamentální faktory | Zpomalení ekonomiky | Grafy | Kurz euro na dolar | ČNB kurz střed | EURO USD | Kurzy mněn | Forex books | Fortuna sázková | Forex market | Kurzy měn seznam.cz | Vliv na obchodování | Kurzy měn USD | Libra na koruny | Zprávy a události | Kurz GBP CZK | Forex tutorial | Ceny komodit | Nízká volatilita | Ukazatel Price/Cash Flow | ECB | Kurz eura Česká spořitelna | CZK | Forex bonus no deposit | Reuters | Index nákupních manažerů | Forex fund | VaR | Penny stock | Londýnská burza | Londýnská burza kovů LME | Kurz dolaru online | Hillary Clintonová | Kurz měn | Kompozitní index | Platnost objednávky | Poptávka po zlatu | ECB kurzy | Polsko - burza | Penny stocks | Patria Mardini | Státní dluhopisy | Zpomalení globální ekonomiky | Americký dolar | Hedging strategie | PPI (Index produkčních cen) | Depozitní sazba | Euro vůči dolaru | Měna KLDR | Market Outperform | Situace | Australian stock market | Foreign currency exchange | Měna kurz Anglie | Finanční systém | Kurz USD ke koruně | Tištění peněz | Utahování měnové politiky | Kurz měny bank | Kurz mexického peso | Kurzy valut | Ekonomika Řecko | Zprávy euro | Aktivita v americkém průmyslu | Burzovně obchodované fondy | Traders | Kurz euro historie | Learn forex | Trh práce v USA | Bezkupónový dluhopis | Koupím eura | Evropská unie | Kurzy dolar | Příkaz | Anuita | Ekonomiky | FOREX | Factoring | Floating | Organizace ADP | MT4 for android | Kurz dolaru KB | Tržby | Evropské banky | Best penny stock | Libra | Kurz peněz | Makro | Platební bilance | Stagnace | Vývoj na světových trzích | Růst mezd | Australský dolar kurz | Kurzovní lístek bank | Kurz dolar na korunu | Turbulence na burze | Dnešní zprávy | Kurzy měn ČNB EUR | Open | Kurz euro ČNB střed | Emitent (vystupuje jako vypůjčující) | Snížení sazeb | Kurz koruny libry | Kurz euro egyptská libra | Automated forex trading software | Kurz ČNB historie | Kurs eura | Investice peněz | Nákup akcií | Brexit referendum | Příprava | Řecko | Forex hours | BRICS | Futures trading systems | Finanční instrumenty | Dividenda | Aktuální cena | USD to CZK | Nový ekonomický výhled | Kurz dolar euro | Kurz euro česká koruna | Forex automated trading | Close | USD graf | Firemní dluhopisy | Měna peněz | Výběr brokera | Nejlepší investice | Patria on line.cz | Kurz libra česká koruna | Vývoj měn | Forex no deposit | Rizika | Přenos | Kurzy | Kurz měn ČNB historie | USD NOK | Akce centrálních bank | Cena | Kurzy EUR | Libra měna | Investiční banky | Fond | ETX Capital Brno | Forex investing | Akcie dnes | Růst ekonomiky eurozóny | Ekonomické údaje | S&P 500 Banks | Kurz České národní banky | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Konsensus | Termínované vklady | Čínská ekonomika | ČNB kurzy měn historie | Ceny | Prudký pokles | Kurz koruna dolar | ČNB | Forex X | Kurz měnový | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Kurzy libry | Benchmarky | Forex hedging strategie | Pokles | Finance | Ropa | Margin | Kurz české koruny | Outperform (market outperform) | Polská ekonomika | Nejvýhodnější spořící účty | Aktuální cena plynu | Kurz kanadský dolaru ke koruně | Conseq | Propad cen komodit | Švýcarská centrální banka | Jan Vejmělek | Měna US dolar | Hedge | ČNB denní kurz | Floater | Tržní očekávání | Situace na trhu | Kurz měn on line | Silnější kurz | Kurzy měnový | Americká ekonomika | Credit Suisse Group | Bezpodílové spoluvlastnictví manželů (BSM) | Kurz ČNB euro | Foreign exchange traders | Expert Advisor (EA) | Kapitálové trhy | ČNB devizové kurzy | Historie kurzů ČNB | Kurzy měn seznam | Americký index S&P 500 | Vývoj cen ropy | AKAT ČR | Dluhopisy | Měna libra | Komodity krok za krokem | Kurzy měn grafy | Trading systém | MT5 android | Forex signal software | ROE | Investor | Maloobchodní tržby | Index cen | Kurz švýcarského franku vývoj | Harald Krueger | Alokace | Investiční plán | GE money | Index PX | Forex market trading | Euro kurz | Daně | Měna v Polsku | Investment Management | Fio brooker | Kryptoměna | Kurz libra Komerční banka | Dolar koruna | Zprávy z trhů | Pokles indexu | Kurz dolar Kč | Kurz US dolaru ke koruně | USD TRY | Momentum | Daně z příjmů | Forex trend trading | Current Yield | Měna zlotý kurz | NZD kurz | Zisky | Kurz anglické libry vůči koruně | Dokonalé trhy | Britské referendum | Cena palladia | BNP Paribas | EURIBOR | Forex swing trading | Globální ekonomika | Intervence na devizovém trhu | Obchodujeme | Oslabení japonského jenu | EU | Forex tips | Swap | Kurz eura Airbank | Spotový kurz | ČNB kurzy DE | Poptávka | Kurs USD CZK | Ratingové agentury | Obchodníci | Očekávání do budoucna | Cena zlata | Zasedání Bank of England | HSBC | Linear chart | Libra euro | Trading | Maďarský forint kurz | Kurz dollar | Kurz měn graf | Česká koruna euro | Forex forum cz | Breakout | Globální trhy | Trade 24 | Růst cen | Aktuální cena stříbra za 1g | Spekulace na oslabení | Měna v Rakousku | Investice do orné půdy | Růst HDP | Dnešní kurz eura | Kurz rubl online | Forex trading in india | Živé obchodování | Nový Zéland | IFO index | Financování | Kurz rumunský lei | ČSÚ | Dividendová sezóna | Fibonacciho posloupnost | Měny online | Historická minima | Komunální dluhopisy | Pokles ekonomiky | Market on close | Kurzy investování | Forex charts | Stavební výroba | USD PLN | GfK | Online trading | Konec dolaru | Betfair | Kurz dolar egyptská libra | Úrokový diferenciál | Investiční výdaje | Referendum | Výkyvy na finančních trzích | Société Générale Group | Summit EU | Jedno euro | Forex US | Devizový kurz | Nervozita na finančních trzích | ČR | Kurz eura USD | Ekonomická data z USA | Hospodářský růst | Payrolls | Expirační doba | Prezident Fedu | Kurzovní kalkulačka Česká spořitelna | Kurz měny | Posílení eura | Růst ekonomiky | Forex trading course | Odhodlání | ČNB měsíční PRIBOR | Vlastní jmění | Směnárna | Podnikání | Zájem o akcie | Bod | Foreign exchange market | Kursy měn | Spotový kurz koruny | PRIBOR | Zlotý kurz | Měnové kurzy | ABN AMRO Bank | Pokladniční poukázky | Obchodování s měnami | HDP | ROCE | Americká měna | Událost na finančních trzích | Problémy | EMU | Forex hammer | Saúdská Arábie | Bankéři | Firma | Forex trading platform | Sázet | Libra kurs | Forex transaction | Cena ropy | Market Perform | Historie kurzů měn | Inflace | Aktuální kurz anglická libra | Měna Turecko | Měna dolar kalkulačka | Kurzovní lístek idnes | Marže | Využití kapacit | Kurz eura banky | Německá ekonomika | Lot | Kurz USD | Pokles cen akcií | Recenze | Best forex | Kupón | Český běžný účet | Měnové kurzy euro | Německý ústavní soud | Zkušenosti | Signály | Foreign currency exchange rate | Lira | Dánská koruna | Vývoj kurzu EUR/USD | Kalendář ekonomických událostí | Kurz chorvatské kuny k euru | Kurzy měny | Statistiky | Peněžní zásoba | Čínská měna | Stoxx 600 | Světová ekonomika | Korporátní dluhopisy | Vývoj indexu S&P 500 | Dluhopisové trhy | FX | Kurz rublu ke koruně | Ben Bernanke | Kurz dolar Komerční banka | Forex hedging strategy | BMO Capital Markets | Best penny stocks | RUB | Polská měna | Kurz | Market | Dnešní kurz euro | Měna v Norsku | Forex burza | Index růstu spotřebitelských cen | Unicredit | Realizovat zisk | Big Mac | Pokles výnosů | Euro CZK převod | Prezidentský kandidát | Měnový převodník | UST | Dolar | Aktuální ceny zlata dnes | Indikátor důvěry | Forex account | Kurz novozélandský dolar | Anglická libra | Forex broker comparison | Euro | Market sentiment | Byznys | ETX Capital zkušenosti | Forex no deposit bonus | Kurz měna zlotých za euro | Kurz euro nákup | Kurz měny kanadský dolar | Forex news | European Stability Mechanism | Euroobligace | Měď | Články o forexu | Kurs EUR Kč dnes | Rozvíjející se trhy | Evropská centrální banka kurz | AUD | Klientské operace | Currency exchange rate | Kurzy měn historie | SGD | Binance | Dividendový výnos | Obchod | Pegas Nonwovens | GBP CZK | Kurs eura dnes | Zvýšená nejistota na trzích | Aktuální kurs euro koruna | Forex auto | Predikce | Washington Post | Patria on line | Kypr | Citigroup | Rozhodnutí Bank of England | Kurzy měn VIP | Hospodářství | Ukrajinská hřivna | EV | Ohlédnutí | Initial Public Offering (IPO) | EBITDA | Vývoj kurzu eura | Dluhopis s prémií | Měnový kalkulátor | Kurzovní lístek Exchange | Nejvýhodnější spoření | Vývoj na akciových trzích | Program OMT | Demo internetový obchod | Kurz rubl dolar graf | Kurz eura AAA valuty | Kurz koruny a eura | Kurzy grafy | Dnešní kurz ČNB | Forex business | Market Maker | Forex auto trade | Spojené státy | Zisková marže | Kurz dolar americký | Ekonomická expanze | Zasedání ECB | Credit Suisse | Kurzovní lístek chorvatská kuna | Měna euro | Portfolia | Převis | Maloobchodní tržby v Německu | Conseq Investment Management | Precedens | Kurz domácí měny | Kurz koruna libra | Expert | Kurz měn online kalkulačka | Theresa May | Kurz eura dnes Komerční banka | AKAT | Kurzy měn komerční banka | Finanční tituly | Recese | Index strachu | Kurz hřivna dolar | Kurz eura ČSOB | Švýcarský frank | Báze | Růst akcií | BIS | Vyhlídky eurozóny | Německý ZEW index | Kurzy Česká spořitelna | Kurzy měn anglická libra | Forex funds | Komerční banka | EFSI | Měnová politika ČNB | Forex pip | CZK/EUR | ČNB kurz libry | Kurzovní lístek historie | Kurz hřivna | Kurz euro na zlotý | Britská ekonomika | Kurzovní lístek KB | Stavební povolení | Inflace v Německu | Nejlepší investice peněz | Spekulace | Kurz amerického dolaru ke koruně | Nákupní doporučení | Plyn graf | Kurz libra ke koruně | Měna FT | Forex graf | Ekonomické indikátory | Dluhopisy a daně | Kurz kuna euro | Forex banka | Fio broker | Frank | Ztráty | Kurz měny euro | Kurz eura | David Cameron | Helicopter money | Swapová křivka | Kurzy měn forex | Denní kurz ČNB | Vystoupení z EU | Silné euro | Kurzotvorný obchod | Patria Finance | Aktuální kurs koruny k euru | Kurz leva ku koruně | Americké indexy | Unipetrol | Ceny potravin | Politická nejistota | Aktuální kurz dolar | Globální depozitní certifikáty | Index důvěry | Kolik zaplatíme za jeden dluhopis? | Měnový kurz | Aktuální soutěže o peníze | Obchodování eura | Kolik je dolar | ČNB kurz nákup | Česká inflace | Kurzy měn směnáren | Forex FX trader | Forex JPY | Kurzovní lístek Komerční banka | Země eurozóny | Forex historical data | Kurzy měn v KB | Devizy exchange | Kanadský dolar | Agentura Fitch | PMI indexy | Události ve světě | Předpovědi | Kurz dolaru GE Money | Bondy | Forex trading book | Automatic forex | Investiční stratég | Kurs dolar | Zásoby ropy | Světové ekonomiky | Evropské méně | Nejlevnější stříbro | Live trading | USD CZK online | Automatic forex trading software | Trend | Hospodářské oživení | Kurz euro vývoj | Pokles sazeb | Kurz libry ke koruně | Akcie na burze | ČNB kurz historie | Dnešní kurz | Časový rámec | Kurzy měn srovnání | Míra inflace | Fundamentální data | Vládní bondy | Měnová politika ECB | Spotřebitelská důvěra | PBOC | MMF | Forex news gun | Ekonomický výhled | Forex charting software | Forex VPS | Kurz euro rubl | Foreign currency exchange rates | Nemovitostní trh | Forex trading basics | Farmaceutické společnosti | Kolik stojí euro | Bankovní sektor | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Kurz akcie | Kurz měny ČNB | M2 | Kurz liber | Severomořská ropa Brent | Měnové kurzy ČSOB | Mezinárodní měnový fond | Dividendový výnos (dividend yield) | Enterprise value (EV) | Japonská měna | Gold | Guvernér centrální banky | Měna kurz libry | Managed forex accounts | Průmysl | Bazický bod | Kurz eura GE money | Forex trading hours | Středisko cenných papírů | Forex how to | Akcie KB | Tempo růstu | Marže společností | Měna lei | Kurz koruny ČNB | Bankovnictví | Asijské obchodování | Francouzská ekonomika | GBP PLN | Ekonomika Slovensko | Kurz britská libra | Divergence | Bankovní index | 4X trading | ETF | Kursy měn ČNB | Kurz zlotý ke koruně | Akciové trhy | Kurzy měn | Forex alerts | Komisionářská smlouva | Kurz libry na euro | Moneta Money Bank | Obchodní bilance | Kurz lístek | Obchodování s akciemi fyzická osoba | Černé zlato | Kurz eura Western Union | HDP Slovensko | Kurz amerického dolaru | Ekonomika Spojených států | Ekonomické výhledy | Dnešní vývoj dolaru | Long | ČNB devizové kurzy kurzovní lístek | Rally | Bankovní rada | Kurz anglické libry | Cenové indexy | Forex poplatky | Zasedání České národní banky | Globální ekonomický výhled | Intesa Sanpaolo | Aktiva | Klid | Měna v Dánsku | Forex fórum | Zasedání centrální banky | Euro kurs | České měny | Výnos desetiletého německého dluhopisu | UniCredit Markets & Investment Banking | Business | Kurz forintu české koruně | Podíl na trhu | MePro trading | Indikátory | Kurzy měn ČSOB | Růst cen akcií | Kurzy libra | Pokles cen | Čínská centrální banka | Kurz leva ke koruně | Index euro | Poptávka investorů | ČNB denní kurzy | ČNB kurz eura střed | Kurz rublu | Peněžní trh | Výprodej | Program kvantitativního uvolňování | Vývoj kurzu | Kurz turecké liry k euru | Index S&P 500 Banks | Forex scams | Čínské akcie | Economic | Forex quotes | Brazílie | P/CE | Sentix | Bank of America Merrill Lynch | Forex trading brokers | 3М | Indexy PMI | Forex vyhlašování zpráv | Danske Bank | Forex information | Kurz dolaru směnárny | Westpac | Kurzy měn Slovensko | Kurzovní lístek SberBank | Forex contest | Kurzy měn zlotý | Stratég | EUR USD chart | Měna ve Slovinsku | Zisky firem | Obchodování na trhu koruny | Ekonomika eurozóny | Kurz eura Raiffeisen Bank | Bill Pass | Měna 1 dolar | Fio banka | Maržový vklad | Sentiment | Kurz koruna | Síla měn | Měna kurz libra | Short pozice | Kurz slovenského eura | Stoxx Europe 600 | Investiční fondy | Forex trend | EZtrader recenze | Politika | Makléřské zkoušky | Měna v Japonsku | Ekonomika Japonsko | PLN | Kapitalizace | Měna ve Švédsku | Míra nezaměstnanosti | Emise cenného papíru | Ceny průmyslových výrobců | Fibonacci trading jednoduše a přehledně | ECOFIN | Indikátory důvěry | ČNB kurzovní lístek historie | Poplatky | Oslabování eura | Měny kurzy | Forint | Velká Británie | Makroekonomická data | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Citibank | Forex hedge strategie | Koupě akcií | Dnešní kalendář | Forex opening hours | Obchodování na devizovém trhu | ČNB kurz dolaru | Kurzy měn forint | Představitelé centrální banky | Indie | Oanda FX trade | Western Union | Měnové páry | USDRON | Měnové politiky | Kurz ČNB střed | ČNB kurzy historie | Řecká ekonomika | Automated trading systems | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Kurzovní lístek Sfinance | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Hospodářské noviny | Forex kontakt | SYRIZA | Zhodnocení peněz | Commerzbank | Zhodnocení | Spořící účty | Investiční manažer | Forex foreign exchange | Ceny zlata | Volatilní obchodování | Výhled | Dnešní kurzy měn exchange | Kurzovní kalkulačka | ESM | Americký akciový index | Měny převodník | Americký trh práce | Kurz turecká libra | Forex trading company | Forex quotes real time | Kurzy živě | Kurz euro Česká spořitelna | Měna kurz seznam | Bilance Fedu | Economist | Glapinski | Kurzy swingu | Kurs dolaru online | Index PX pražské burzy.cz | Kurzovní lístek euro | Scalping | Týdenní tržby obchodních řetězců | Kurz euro koruna | Měnové unie | Maďarsko - burza | Evropský trh | Forex gold | Měna kurz Ukrajina | Finanční trhy | Kurz eura dle ČNB | Forex rates | Odkup akcií | Forex VPS review | Forex quotes live | Cyrrus | Forex open hours | Euro historie kurzů měn | Kurzy měna | Forex breakout strategy | Konsolidace | Fondy | Kalendář makroekonomických dat | Kurz dle ČNB | ČEZ | Austrálie | Euro účet | Best stock for day trading | Spread | Forex minimální vklad | Euro CZK | Forex global invest | Historie kurzů | Theresa Mayová | Volatilita měn | Forex conversion | Intel | New York | Forex Ask Bid | Swing | Forex stock | Krize | Obligace | Ekonomika Rusko | Kurz dolaru ke koruně dnes | Forex software trading | Investing | Kurz eura dnes střed | Kurz investování | Měnová burza | Ekonomické zprávy | eBroker přihlášení | Konzervativní investor | Aktuální kurz eura nákup | Exotické měny | Kurz euro Slovensko | G20 | Měnové spready | Objednávky | CEO | Investiční bankovnictví | Oslabení dolaru | Forex trading market | Kurz libry | Forex program | Člen rady guvernérů | Prezidentské volby | Měna euro na Kč | Dollar | Základní úrokové sazby | Měna euro v ČR | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Měnové stimuly | Dolarový index | Kurzy peněz | Vývoj ceny ropy | Mezibankovní | Index ekonomické aktivity | Kurzy měn chorvatská kuna | Kurzy měn online | Devizové rezervy | Cíle | Burza | USDHKD | Nekurzotvorný obchod | Ekonomický kalendář | LTRO | Automated forex software | Kurz US dolaru | Měnový prémiový vklad | Zvyšování úrokových sazeb | Klouzavé průměry | Investice do zlata | Kurz nebo kurs | Capital Economics | Rozhovor | Transakce | Forex KB | Dnešní údaje | Měny | Kurz Praha | Snížení úrokových sazeb | Forex mini | Kurzovní lístek AED | Zaměstnanost | Irsko | Měna Maďarsko | Energie | Kyperská libra | Pasivní příjem | Kurs euro | Zpravodajství | ČNB kurzy devizového | Nákup EUR | Měnová kalkulačka | Politická rozhodnutí | Kurs US dolarů | Inflace v březnu | Nezaměstnanosti v Německu | Kurzy měn banky | ČNB kurzy devizového trhu historie | FX Trade | Dividendy | Forex trade signals | Měna | Turecká měna kurzy | Kurs USD ČNB | Forex market hours | Forex site | Finanční sektor | Renminbi | Daňové příjmy | Forex history | Oslabení eura | Uvolnění měnové politiky | Futures trading | Kurz polské měny | MSCI | EUR/CHF | Patria Direct | USD | Forex trading USA | Kolik je libra | Jednání ČNB | Opatření na podporu ekonomiky | Nabídková cena | Dolar měna | JPMorgan | Sazby | Akcie Erste Bank | Rozhodnutí centrální banky | Kurz kuny ke koruně | Best online stock trading | Regionální měny | Globální finanční trhy | Foreign exchange rates | EFSF | Kurz euro prodej | Britské hospodářství | Povolené rozpětí | Carry trades | Kurzy měn převodník | Hodnota dolaru | ABN Amro | Kurz koruny na libru | EIA | Aktuální kurs akcie KB | IPO | Kurz valut | Frankfurter Allgemeine Zeitung | Rusko | Effieciency Ratios | Fixní kurz | Provozní marže | CEE | Obchodní den | Kurz měny polské zloté | Zklamání investorů | Initial Public Offering | Makroekonomické události | Zkušenost | Forex trading program | Koupit dolary | Tržní hodnota (cena) | Řecké drama | Tvorba ROP | Hot penny stocks | Forex advisor | Předstihové indikátory | Kurzy měn kalkulačka | Vývoj cen akcií | EPS | ADP | Svíčka/Čárka | Repo sazba | Lite Forex | Kurz euro ČNB | Ropy | Treasury Bills, Notes, Bonds | Úspěšné obchodování | ČNB kurz eura historie | Riziko a zisk | Koruna posílila | Kurzovní lístek GE | Italská ekonomika | Kurz koruny vůči euru | Likvidní | Sázky | Americké investiční stříbrné mince | Mezinárodní obchod | Maloobchodní tržby v USA | Ocenění akcií | Forex option trading | Zvýšení volatility | Kurzy měn australský dolar | Forex brokers list | Fyzické plnění (physical settlement) | Forex affiliate | Kurzy měn ČNB online | Obchodujeme.eu | Best online trading | Aktuální valutové kurzy | Forex free | Automated forex system | Fondy kvalifikovaných investorů | Vysoká volatilita | Ex-day | BMW | Cena akcií | Kurz kanadského dolaru | Bezpečné měny | Kurzovní lístek EUR | Volatilita trhů | Mark Carney | Non-Farm Payrolls | Kurz dolaru ke koruně kalkulačka | Kurz euro vůči koruně | Kurs koruny | Forex quarters theory | Kurz měn ČNB | BBVA | Kurzy měn euro | Price Action Ludvík Turek | Měna Polsko | Volatilita | Bezplatné rozdělení akcií | Euro prodej | Německé hospodářství | Ropný trh | Kurz euro střed | Eura | Foreign exchange markets | Koruna posiluje | Měna eura | Zpomalení v Číně | Forex secrets | Inflační cíl | Lehman Brothers | Bankovní systém | Anglická měna v obrázcích | Intervenovat | Gap | Ceny pohonných hmot | USA - burza | Úrokové swapy | VIX | EUR RON | Růst | Kurzovní lístek KB.cz | Polská centrální banka | Výhled pro zlato | Příjmy | Vývoj amerického dolaru | US dolar na koruny | Koruna dolar | Finanční páka - celková aktiva/vlastní jmění | Průmyslová produkce v eurozóně | Forex platforms | Hospodářské výsledky | Libra cena | Total Brokers | Kurz ČNB EUR | Portugalsko - burza | Emitent | USD DKK | Zajištění | Domácí měny | Těžba ropy v Evropě | HDP v zemích EU | Propad cen ropy | Kurz hongkongského dolaru | Index | Kurz devizového trhu ČNB | Výsledek referenda | Foreign exchange rate | Komoditní | Ekonomika Turecko | Lockdown | Bohatství | ČTK | Průmyslová produkce | Kurz euro | Forex arbitrage | Kurzy měn v Česka spořitelna | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Kurz euro směnárna | Turecká měna kurz | Kurz leva | Akcie ČEZ | Kalendář dnešních ekonomických událostí | Forex signals | Banky | Kurz Polsko | Fibonacci trading | Historie kurzy EUR | Forwardový kurz | Západoevropské trhy | Centrální bankéři | Big Mac cena | Střední výnos portfolia | Nejlepší strategie | Akciový trh | Měnové kursy | Komodity | Černý pátek | Bilance | Kurz eura střed | Forex indikátor | Kurz hřivny k euru | Kurz anglická libra | Světové burzy | Managed forex account | Volby ve Španělsku | Vývoj kurzu USD | Indexové certifikáty | Devizové kurzy České národní banky | Kurzy ČNB | Kurzovní lístek Komerční banky | Odvětví ropy | Depozitum | Zápis z jednání ČNB | FOMC | Spotřebitelská důvěra podle University of Michigan | CNBC | Aktuální kurs | Forex strategy | Brent | Meziroční inflace | Ninja Trader | Průmysl v Německu | Kurzy měn ukrajinská hřivna | Posílení | Kurzy měn dolar | Kurzy koruny | Denní kurzy | Patria finance a.s. | MT 4 | Banka | Devizové účty srovnání | Měnový pár | Futures trading strategies | Anglické libry | Index Topix | Norská koruna | Vývoj eura vůči dolaru | Zisk na akcii | Bankovní regulace | Depreciace | Guvernér ČNB | Analýza | Kurz dolaru ke koruně | Kurz koruny k franku | Forex mini account | Currency exchange rates | Vývoj kurzu USD/EUR | DZ Bank | Měnový výbor | Ekonomický indikátor | Kurz PLN CZK | Reálné ekonomiky | Posilování koruny | Tržní hodnota | Valutový účet | Garance | Kurz euro ČSOB | Swapy | Hodnota dluhopisu | Ekonomika USA | Rozdávání peněz | FX Trading | Kurz libry ČNB | Měna v Řecku | Kurz frank | Kurzy ve směnárnách | EUR ČNB | Akciové indexy | Kurzy ČSOB | Rekordní minima | EUR kurz | Ekonomický růst | Kurz turecké liry | Forex signál | Měna US | Perform (market perform) | Vývoj měnového páru | Kurz US dolar | FTSE | Kurz lira italská | Kurz euro USD | IEA | Průzkum | Zprávy z ekonomiky | Index spotřebitelských cen | Forex rate | Financial trading | Oslabování dolaru | Evropská investiční banka | Kurz EUR/USD | Začněte s tradingem | Zasedání Fedu | Akciový analytik | Pražská burza | Kursy | US dolar kurz | HDP USA | Kurz EUR | Kurz měn euro | Vývoj středoevropských měn | NATO | Forex margin | Forex Japan | Euro ČNB | Důvěra investorů | Akcie českých bank | Market Ratios | Forex graph online | Kurzy měn k dolaru | Cukr | Předpověď | HDP eurozóny | Italský bankovní sektor | Kurz rublu k dolaru | Alibaba | Bitcoin | Ropa Brent | Kurz koruny k euru | Španělsko | Aktuální kurz euro | Vývoj směnných kurzů | Ekonomika Rakouska | Poptávka po úvěrech | Egyptská libra | Dluhopis obligace | Trading jednoduše | ČNB kurzovní lístek střed | Short | Guvernéři centrálních bank | Kurz eura online | Emise cenných papírů | Přehled | Výnosové křivky | Forex kalendář | Atlantský Fed | Podpora | Futures | Ekonomické události | Padající dolar | High Yield | Forex market news | Inflace v eurozóně | Měna převody | Dnešní kurzovní lístek ČNB | Nemovitosti | Křížové kurzy měn ČNB | Oživení světové ekonomiky | Anglická měna mince | Forex predictions | Otočení trendu | Měna kurz euro | Kurzovní lístek eura | FXstreet.cz | Investice do podnikání | Ukazatel PEG a jeho použití při investování | Zvýšení úrokových sazeb | Forex systém | Fortuna sázková kancelář | Kursy valut | Kurz USD ČSOB | Rubl | Měny a kurzy online | Kurzovní lístek dolar | Libra kurz | Inflace v únoru | Kurz dolaru ke koruně ČNB | Philip Morris akcie | Kurz dolar | Ministři financí | INSEE | Kurz KB | OKD | Prognóza ČNB | Kurzy měn graf | Wells Fargo | Jak obchodovat na burze | Technický pohled | Kurz Exchange | Průmysl v eurozóně | USD HKD | Cantor Fitzgerald | Aktuální kurz eura ČSOB | Kurzy měn online kalkulačka | MT4 | Capital Markets | Japonsko | Forex brokers | Kurzy měn Ukrajina | Kurzy měn kuna | Zemní plyn | Finsko - burza | Foreign currency | Kurz norská koruna | Německo | HDP USA 2014 | MetaTrader download | Výkyvy kurzu koruny | Posunutí kurzového závazku | Makroekonomický kalendář | Forex pips | Devizové trhy | Euro dolar | Zasedání americké centrální banky | Kurz euro vůči kuně | Úrokové sazby | MJ | Rozpočet | HDP v Evropě | Forex basics | Kurz hongkongský dolar | Statistika | Historické kurzy ČNB | Forex company | Forex bank | Opce | Portugalsko | Aukce | Dluhová krize | Kurz měny dolarů | Riziko | Equity | Snižování úrokových sazeb | Kurzovní kalkulátor | Merrill Lynch | AAA | Analytici | USD/CZK | Nejlepší zhodnocení peněz | Kurzy měn ČNB historie | Forex scalping systém | Ninja Trader data zdarma | Mexické peso | Nejlepší kurzy | ISM indexy | Forex PDF | Český HDP | Kurz rumunské lei | Aktuální kurz eura graf | Kurz koruny | Maloobchodní prodeje | Zlatý řez | Evropská centrální banka | Conference Board | Naše burza | Kurzy ČNB.cz | Dolar kurz | Česká ekonomika | Vývoj cen zlata | Zpřísňováním měnové politiky | Kurz eura prodej | Kurz forint | Situace na trhu práce | Platina | Vývoj inflace | Verbální intervence | Kurz švýcarského franku | Anglická libra kurz | Maďarský forint | Dnešní kurzy měn | Dolar euro | Drahé kovy | Indikátor | Novozélandský dolar | Due diligence | Forex micro | Ukazatel Price/Sales Ratio | Měnový kurz ČNB | ČNB kurz eura | ČNB kurzy devizového trhu | Forex trading courses | Býčí trh | Švédsko | Aktivum | Kurz australského dolaru | Setkání centrálních bankéřů | Eurozóna | Odpor | Japonská centrální banka | Konsenzus | Forward | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Fitch | Spready | Pšenice | ISM | Finanční prostředky | Ocenění | Kurz CZK | Domácnosti | Kurzové intervence | Forex software | Objem devizových intervencí | Psychologie | LBBW | Guvernér | Konec kurzového závazku | Dluhopisový trh | Forex trading review | Koruna euro | Statistický úřad | FXstreet | Běžný výnos (Current Yield) | Splatnost | Tržní nálada | Kurzová volatilita měn | Měnová politika | USD kurz | Bavlna | Forex investments | Mexický dolar | Emise | Revize výhledu | Kurs eura v České spořitelně | Forex trading news | Vývoj ceny | TLTRO | Hlavní světové burzy | Forex hedging strategy guaranteed profit | Kontinuální režim | Markit | Forex graphs | Kurzovní lístek Eurowex | ČNB kurz eura dnes | Prodeje existujících domů | Maďarská měna | Volby | Optimismus | Kurz libry Česká spořitelna | Kurzová volatilita | Likvidita | Forex market maker | Kurz dolaru ČSOB | Počáteční depozitum | Turek | Expert Advisor | IBAN | Měna dolaru | Měna v Turecku | Rada ČNB | Maďarská centrální banka | Kurz eura aktuální | Dolarové ztráty | Německé dluhopisy | Standard Chartered | Aktuální kurz dolaru ČNB | Kurzovní lístek UCB | Grafy online | Forexu | Forex trade software | Trader | Čína | Cena stříbra | DAX | Kurzy měn prodej | Fiskální stimuly | Parita | Fiskální politika | Devizový trh | Oversea-Chinese Banking | Západoevropské burzy | Dynamický (agresivní) investor | Měna v JAR | Celkový výsledek | Americký dolar které platí | Kurz jihoafrický rand | Konvertibilní obligace | Tomáš Kálal | Forex prediction | Měnové trhy | Monetární politika | US dolar | Ministerstvo financí | Americké dividendové akcie | Forex companies | Deutsche Bank | Forex auto trading | Intervence centrální banky | Konečná sazba | Americké akciové indexy | Bankovní unie | Česká národní banka | Kurz polský zlotý | EZtrader | Eurobunds | Index pražské burzy | Akcie bank | Forex trading guide | Turbulence na trzích | Ekonomové | Forex options | Forex GAP | Kurz hřivny | Americké trhy | Produktivita práce | Conference Board index | Oslabování koruny | Book Value | MT4 Multiterminal | Měna v Kanadě | CZK/USD | Měna v Maďarsku | Alokace aktiv | Analytik | Index PMI | Yield | Forex trading forex | Forex jak na to | Kurzovní lístek Slovensko | Burze | Forex trading books | TopForex recenze | Strategy Research | Bankrot | Forex advice | ETX Capital.cz | WSM | Kurzy Komerční banka | Zprávy z Fedu | Kurzy eura online | Ekonomické prognózy | Ceny v Česku | Black Friday | Evropská rada | Kurz zlata dnes | Best forex trading | Hřivna | HDP Rakousko | Option trading | Dnešní ekonomický kalendář | Forex trading forum | ČNB kurz euro dnes | Hedging | Kurzy měn on-line | Výnosy | Redukce | Dvojitý profit | USD CZK chart | Kurzy měn turecká lira | Pips | Wall Street | Nastavení měnové politiky | Daňové změny | NZD | Měna britská libra | Fúze | Svatá grál | Ministři financí eurozóny | ČNB euro | Brazilský real | Zpracovatelský průmysl | Kurz švýcarský frank ke koruně | Kurz libra euro | GE Money Bank | Šéfka Fedu | Práce | Dow Jones | P/E (Price/Earnings ratio) | Mojmír Hampl | Ruská ekonomika | EUR CZK | USD RUB | Status bezpečného přístavu | ČNATA | Depozitář | Aktuální kurz dolaru | Sázková kancelář | Příjmy domácností | Obchod s povinností | G7 | Private equity | Forex Yahoo | Jak obchodovat | Budoucnost | Kurzy měn kurzovní lístek | Swing Trading | Úspěch | Institute for Supply Management (ISM) | Ekonomika Slovenska | Investování | Dánsko | JPMorgan Chase | Japonský jen | CAD | Dluhopis | Aktuální kurz | Americké obchodování | Kurs USD | Kurs dolar koruna | Nesoulad | Kurs Kč kuna | Forex accounts | Nákup dluhopisů | Instrumenty | Kurzy měn egyptská libra | Kotace | Čínské akciové trhy | Jerome Powell | Cena kontraktu | Kurzovní lístek GE Money | Index FTSE 100 | Fibonacci | Prodej aut | Grexit | Forex paradise | Kapitálová rezerva | No deposit bonus | Aktuální kurz eura online | Fundamentální výhled | Currency | Bilance zahraničního obchodu | Finanční vypořádání (cash settlement) | Forex grafy online | Obchodování na devizových trzích | Kurz eura aktuálně | Panika | Nejlevnější zlato | Best stock trading | Société Générale | Maďarsko měna EUR forint | Rates | Kurz koruny k dolaru | Binární opce | Volkswagen | Kurz GBP | Podniky | Retail | Forex Therm | Ekonom | USA | Podílové investiční fondy | Janet Yellen | Vývoj kurzu dolaru | Zlato | Jak vydělat | Kurzy měn Česká národní banka | Kurzy eura | Aktuální denní kurz ČNB | Forex scam | Dnešní události | Mezibankovní sazby | Philip Morris | Forex strategy builder | Kurz měna | Společná evropská měna | Liquidity ratios | PMI ve službách | Kurz měny US | Zrychlení růstu | Kurz anglické libry na korunu | Spekulanti | Inflace v USA | eBroker | Domácí poptávka | Slabé euro | Kolik je euro | Euro vůči americkému dolaru | Nejvyšší výnosy | Údaje o inflaci | Lombardní úvěr | Hřivna dolar | Forex broker | Bezpečnost | Fundamentální pohled | Průlom | Hodnota britské libry | Světové trhy | Rovnovážný kurz | Měna kurz dolar | Investment | Prodej eura | Kurz dolaru USA | Westpac Banking | Kurz libra | Kurz peněžní měny | Forex calculator | Měna kurz | Kurs dolaru ke Kč | Dnešní kurz eura ČNB | ČNB kurzy | Forex investment | Spotřebitelský indikátor | Dolar graf | Trading forex | Emitent při IPO | USD/JPY | Kurz rubl | Počet nezaměstnaných | Forex trading account | Ludvík Turek Facebook | Fibonacciho posloupnost zlatý řez | Forex trading companies | Měna kurzu Turecko | Kurz norské koruny | ČNB kurz euro střed | SPX | Aktuální nejlevnější kurz eura | Fio | Forex forums | Forex trading bonus | Dolar vůči koruně | Forex trading | Migrační krize | Kurz euro dnes | Kurz měna Švédsko | Forex info | Alokační efektivnost | Kurz skotské libry | Trading software | Čistý dluh | Akcie amerických bank | Spotřebitelské ceny | Koruna rubl | Trade.com | Úvěr | Mzdy | Kurs USD EUR | Forex hedging | Akcie | Currency trading | Uvolnit měnovou politiku | Forex trading UK | ČNB kurzy měn | Holubice | Kurz měny Česká spořitelna | Kurzy měn E15 | Fundamenty | Aktuální cena eura | Čínský renminbi | Ukazatele | Indikátory z ekonomiky | Netflix | Kurzy měn Raiffeisen Bank | Británie | Miliardář | Propad průmyslové výroby | Forex roboti WSM zkušenosti | Vladimir Putin | Kurzovní lístek UniCredit | Novinky o zlatu | Aktuální vývoj ceny ropy | Nonfarm Payrolls | Kurz ČNB k 31.12.2014 | Vývoj cen komodit | Nižší volatilita | Pozice | Kurzotvorný segment | Makléř | City | Forex signal service | Podílový fond otevřený | Zlepšení | ČNB kurz euro | Sentiment trhu
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
